和讯投顾周大勇：创新药启动在即

最近创新药可谓是喜事连连，周末的消息，年初到现在创新药的海外授权超过600亿美金，已经接近2025年的一半了。和讯投顾周大勇分析，今天早上港股的上市公司英西智能传来好消息，他跟全球的生物医药的巨头礼来签了一个27.5亿美金的一个大单。另外一家 AI的制药公司叫晶泰控股，前几天也披露了年报，首次盈利啊净利润是1.24亿元人民币。之前很多人在问说eigo到底靠不靠谱？我今天就跟你说这个结论它不仅是靠谱，而且是从讲故事变成赚钱能够落地了，而且这个也确实刺激了创新药的发展。咱们把跟礼来的合同咱们讲一讲那总的付款是27.5亿美金，那所以这个金额还是比较大的，首付款是1.15亿美金，英奇智能马上就能拿到了是吧？后续每一个环节包括开发的过程拿到了监管的授权，商业化开始了，英西都能拿到钱，总的金额呢是27.5亿美金。那么关键的是产品上市之后它还能够分成。那么礼来是什么级别的公司，大家应该都知道全球顶尖的药企他愿意花这么大的代价，从英西这里买这个款药，现在估计啊应该是一款减肥的药叫胶皮饭。

那么他们愿意买这个药，愿意联合开发就说明一件事，这个 AI制药设计出来的分子，啊它确实能够进临床是有实实在在的商业价值的。我们过去说AI的最大的好处是什么呢？它能缩短研发周期，降低成本，提高效率。现在市场上出现这么大的一个订单，就说明市场是在用真金白银在投票了。我们再看一下刚才讲的京泰控股，京泰控股也是一家AI制药的公司，是腾讯投资的，从这个烧钱研发到真正的实现盈利，啊说明仁爱制药这个商业模式是跑通了，他不是说靠光靠融资腾讯给他钱，它是靠全球的大药企给AI的这些药物研发企业给它提供订单，那么AI研发企业呢它是赚到钱了，那么这两个信号放在一起意义就不一样了，就是证明AI的制药能被巨头认可，所以说AI这个公司已经自己能够造血了。那还有人问说 AI是不是能替代科学家替代临床实验，呢它不是AI，不是神，它不是凭空造出这个特效药，它是一个加速器，我们把它理解成一个加速器，传统的做药是10亿百亿美金，成功率只有10%。

那么 AI它在靶点的发现，分子的设计，晶型的预测上，它能够大大的减少投入，能够把时间和成本大幅压下来。所以说药品的医药研发企业就是AI是负责疯狂的试错，但是人就是研发的科学家，它要负责判断方向，要找准那个方向，人工智能去加快这个研发过程。所以说AI制药已经不是风口，它已经是标配了全球前二十大的药企，我们看了一下，全部都在跟AI公司合作，不是药企愿不愿意的问题。是如果你不去跟AI公司合作，你就要被甩开。所以说灵犀智能27.5亿美金的这个订单是行业的认可，晶泰控股拿到盈利是商业的验证，所以这两个消息同时落地，呢我们就觉得说AI制药靠谱，是迎来真正的爆发期了。刚才讲了除了AI制药是好消息，年初到现在海外授权600多亿美金，但是说明整个医药板块基本面在改善，最近几年生物医药企业股价在下跌，主要是因为受集采的影响，整个的估值逻辑发生了变化。但是我觉得从今年从年报陆陆续续开始披露开始，业绩好的创新药公司将会迎来一波非常大的行情。那么2026年我们在生物医药这个板块重点关注7个方向，第一个方向就是AI的制药，现在港股有2家公司，另外还有一家公司马上拿到融资，另外还有6个方向，包括adc双抗，glp one，小核酸，cgt还有自行免疫性的疾病叫自免。