营运利润重回两位数增长，中国平安2025年交了一张“五高”答卷

保险业龙头中国平安（601318.SH）近日交出2025年度业绩单。数据显示，2025年，平安实现高质量发展：归母营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%；归母扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5%。

同时，2025年，平安归母股东权益首次突破万亿元，成为首家归母股东权益破万亿元的上市险企；2025年拟现金分红总额达到488.91亿元，居行业第一。

对于这份业绩，平安集团董事长马明哲用了九个字来评价：高增长、有韧性、可持续。

而在市场看来，2025年的平安，给市场交了一张高增长、高收益、高分红、高服务、高科技的“五高”答卷。

高增长：营运利润重回两位数增长

2025年，平安整体实现高增长。

作为全牌照的综合金融集团，营运利润是更能体现平安经营业绩的核心指标。2025年，平安归母营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%，重回两位数增长。

平安集团副总经理兼首席财务官付欣表示，营运利润指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他项目，能更好地评估及比较平安经营业绩表现及趋势。2025年，平安营运利润重回两位数增长，显示整体经营趋势向好，平安对未来的可持续增长非常有信心。

据悉，2025年，平安剔除的不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他项目，包括平安健康、平安医保科技、金融壹账通纳入合并报表，出售汽车之家时带来的一次性损益，以及平安发行的美元、港元可转换债券的转股权价值重估损益等。这些事项短暂影响平安利润表，但将使平安更加聚焦主业。

除了营运利润，另一个值得重点关注的指标是寿险及健康险业务新业务价值（NBV）。2025年，平安寿险及健康险业务新业务价值达到368.97亿元，同比增长29.3%；新业务价值率（按标准保费）28.5%，同比上升5.8个百分点。

付欣表示，平安NBV已连续3年实现两位数增长，这是公司前几年深化改革产品和渠道的结果，而新业务价值率（按标准保费）是衡量寿险业务品质的指标，高于行业水平，且趋势不断向好。

数据显示，2025年，平安非个险渠道NBV的贡献占比已达34%，较2024年提升12个百分点。其中，银保渠道NBV和社区金融渠道NBV均实现强劲增长，同比增幅分别达到138%和122%。

更值得期待的，是财报发布当日的业绩发布会上，付欣透露平安2026年取得“开门红”，相关数据将体现在4月发布的一季报中，“可以说，2026年全年NBV表现都值得期待。”

此外，2025年，平安集团综合偿付能力充足率为193.3%，达到监管要求的1.9倍；整体综合成本率96.8%，同比优化1.5个百分点，为近5年最优；车险综合成本率95.8%，同比优化2.3个百分点，优于市场平均水平；新能源车险市场份额达到27.7%。

高收益：投资收益率近5年最高

作为市场上重要的长期资金、耐心资本，2025年，平安保险资金投资组合规模6.49万亿元，较上年末增长13.2%；综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。

横向看，平安6.3%的年度综合投资收益率，在四家中字头上市险企中居第一；纵向看，2025年平安投资业绩为近5年最好。

拉长来看，平安近10年平均净投资收益率4.8%，近10年平均综合投资收益率4.9%，均超内含价值长期投资回报假设（4.0%）。

据付欣透露，股票投资中有超过900亿的浮盈未计入当期利润，但这增厚了平安的资产负债表，为平安未来的发展、可持续利润的释放以及未来的稳健分红打好了基础。

对于当下市场的短期波动，平安集团联席首席执行官郭晓涛在业绩发布会上给予回应，其表示，平安的投资理念有五个匹配，包括久期、成本、产品、经济周期、监管要求的匹配。平安的投资团队在过去十几年积累了充足的跨越周期、追求可持续回报的经验，今年市场有很多不确定性，但平安要在不确定性中寻找确定性，这个确定性与国家发展方向一致，包括新质生产力、医疗健康养老、健康中国、高股息等，都是指导平安投资的重要方向。

高分红：分红水平连续14年上涨

2025年，还是平安继续高分红回馈投资者的一年。

按照年报披露，平安拟派发2025年末期股息每股现金1.75元，加上已实施的中期分红，2025年平安全年股息为每股现金2.70元，同比增长5.9%。全年现金分红总额达到488.91亿元，占归母营运利润比为36.4%。

同花顺iFinD显示，至此，平安现金分红总额已连续14年保持上涨，在A股上市险企中为“独一份”。其中，近十年分红总额达3760亿元。

高服务：2026年将是“服务年”

值得关注的是，2025年，平安首次在年报中将平安的产品分成了四大类，包括保障类、资产类、信贷类、服务类，其中，服务类客户数高达1.58亿人，同比增长4%，是四大类产品中客户数量增长最快的一类。

按平安的解释，服务类产品即围绕客户医疗健康、养老及生活需求，提供医疗、健康、养老等服务权益的产品。“这说明，客户对平安的认可，是产品+服务的认可。而未来，平安对服务会更加重视。”付欣说。

对于首提“服务类”产品的说法，郭晓涛表示，平安致力于用“金融+服务”来打造差异化竞争优势。对于平安来说，即将到来的第四个十年，服务是重要方向。2026年将是平安的“服务年”。

郭晓涛说，今年，平安对服务场景做了大升级，比如全球急难救援服务将覆盖室内室外、国内国外，同时意外救援将与医疗服务紧密结合，客户在海外丢钱包、有意外，或老人在室内发生意外，平安都会第一时间提供救援或参与救援协作，以实现平安“救”在身边！

事实上，正在发生的以伊冲突前线，就有平安全球急难救援的身影。据悉，平安受托在6小时内完成车辆调配、交战区路线规划、边境通关协调，10天内协助14家企业将74名被困中国公民从危险区安全撤离。

高科技：7亿平安用户将享受“一句话办事”

对于大量平安用户而言，最直接的感知是，手中的各个平安APP正在变得越来越智能。这来自平安强大且不断提升的AI能力。

在金融行业，平安是“AI in ALL”的先行者。一方面，平安注重在科技上的持续投入，将AI深度融入服务流程，提升客户体验；另一方面，多年的业务耕耘，使平安积累了业内领先的数据优势。据年报披露，平安的数据库目前已沉淀了33万亿字节的数据、超3.2万亿高质量文本语料、50万小时带标注语音语料及超85亿图片语料，这有助于更好地训练和提升大模型服务客户、赋能销售的能力。

“AI in ALL”对平安提质增效成效显著。比如，目前平安车代渠道单件平均一分钟智能出单的单量占比已达到93%；寿险保单秒级核保占比94%，2025年寿险闪赔占比达到59%；平安产险70%的人伤案件能理赔自动化，最快51秒结案，实现效率和客户体验的双提升。

AI还能强化异常行为识别、智能风险评估与预警，赋能平安风控能力的提升。2025年，平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损105.1亿元，连续三年减损超百亿元。

AI智能体还是不可或缺的销售助手，通过赋能需求分析、个性化推荐、话术支持等，2025年，AI辅助实现销售额1331.79亿元。

据郭晓涛透露，依托底层强大的AI能力，今年平安集团超7亿的互联网注册用户还将享受“一句话办事”，因为平安将通过一个入口，对旗下众多APP实现流量、数据、客户服务体验的整合。未来，平安的用户在任何一个平安APP都能享受全部平安的服务，包括交易、理赔、问诊、急救等，都能一句话解决。