找钢网集团2025年营收增超36%，AI+出海双轮驱动

AI+出海双轮驱动开辟新增长点。

据IPO早知道消息，找钢网集团（6676.HK）于3月30日发布2025年度业绩公告。报告期内，集团实现营业收入21.2亿元，同比增长36.7%；经营现金流6.8亿元，同比增长超60%。

眼下，找钢网集团正以AI驱动和国际化拓展为双引擎，第二增长曲线全面展开——AI业务收入达3.35亿元，同比增长217.5%，国际业务收入10.17亿元，同比增长71.5%，两项新业务合计收入占比超六成，毛利占比近三成，与此同时，工业终端业务快速崛起，三引擎驱动的增长格局正在成型。

AI业务实现突破式增长

从内部赋能走向外部变现

AI是找钢网集团2025年最亮眼的增长极。全年AI产生GMV17亿元，激增464.1%；AI收入达3.35亿元，同比增长217.5%，占集团总收入的15.8%；AI毛利2276万元，同比增长202.8%。

这一突破背后，是找钢网集团长达13年的数据和场景积累——基于每年过亿条对话数据和百万条结构化订单数据，找钢网集团自主研发了12个覆盖交易、销售、履约及内部协同的全流程AI数字员工。公司自研SaleMatch交易引擎日均处理超1600万条消息，解析准确率95%以上，并完成数亿级的智能交易匹配。借助AI Agent，平台交易品类也从钢铁拓展至电子元器件、工业电气和型管类产品。

同时，找钢网集团聘请三方中介机构，对自研的AI Agent、物流智能轨迹跟踪APP以及自动化交易数据分析系统等核心数字资产，开展了数字资产入表处理，集团形成数字资产超过728万元。

更值得关注的是找钢网集团组织架构的升级——2025年，找钢网集团成立智联交易事业群和AI应用实验室，明确了AI从“内部使用”走向“外部赋能”的路径。公司AI数字员工矩阵已于3月合作伙伴大会上正式发布，并正式宣布“AI驱动的全链路科技服务平台”这一全新战略定位。公司AI能力建立在“真实产业数据集—AI智能体团队—全链路科技服务”三位一体的进化闭环之上。三者形成自增强飞轮，业务产生高质量数据、数据训练优化AI智能体、智能体驱动全链路服务效率提升，未来将构建Agent to Agent的全新交易生态。

国际业务高速扩张

商业模式升级为多品种轻资产平台

出海是找钢网集团的另一条增长曲线。2025年，找钢国际业务交易量突破22万吨，同比增长98.8%；营业收入10.17亿元，同比增长71.5%；毛利8087.9万元，同比增长93.9%。国际业务收入占比已达48%，毛利占比21.3%。

东南亚和中东是两大战略深耕区域。其中东南亚业务实现爆发式增长，营业收入同比增长1562.4%；泰国和印尼市场营收同比增幅分别高达15932.1%和9654.8%。同时，公司新设沙特子公司并计划开设埃及公司，位于迪拜工业城的首个平台型加工厂于2026年3月投产，达产后年产量40万吨，将打造成为“中东钢铁超级中枢”。在MRO方面，公司已在中东实现油气和工业电气方向的突破。

这也意味着，找钢国际的商业模式已从单一钢铁贸易，升级为“贸易+加工+MRO+AI基础设施”四位一体的多品种轻资产平台。

与此同时，为满足全球旺盛的算力基础设施建设需求，集团积极进行海外的算力基础设施布局。依托东南亚本地化布局，已参与服务13个数据中心项目，覆盖约1GW级算力基础设施园区规模，对应基础设施投资总额规模预计超100亿美元。公司计划组建算力基础设施团队，拓展配电、变压、工控、冷却、电缆电线等AI基础设施相关产品供应。

基本盘企稳回升

利润结构正在被重构

在新业务高速增长的同时，找钢网集团的核心基本盘也呈现企稳回升态势。全年交易量4559万吨，2025年第四季度钢铁交易量1364万吨，同比增长超35%，重回增长轨道，注册企业用户超19.9万家，SKU超68.4万种，中小客户平均单吨佣金从5.6元进一步提升至5.9元。

特别值得关注的工业终端业务，该业务已覆盖发电、储能、化工、汽车、家电、机械等80个行业，单吨佣金达48元。尽管目前吨量占比仅为1.5%，毛利占比已达8.6%。“低占比、高毛利、高增长”的特征表明，找钢网的利润结构正在被重构。

增值服务能力持续增强，物流营收超4.8亿元，同比增长19.2%，毛利接近3000万元，物流吨位接近800万吨，同比增长15%，金融科技业务通过参股形式恢复，到乐融项目在贷余额达16亿元，累计发生额达到22亿元。

受益于AI在公司内部的深度应用，效率提升同样显著。剔除股份支付影响后，管理费用率、销售费用率和研发费用率分别降至4.9%、15.9%和1.9%。集团2025年第四季度销售员工人均毛利突破11.2万元，同比提升近15%。经营现金流连续为正，全年达6.8亿元，同比增长超60%。

集团管理层强调，2025年亏损主要源于De-SPAC交易的特殊性及相关上市费用，属于一次性、非经常性且以非现金为主的会计处理，对公司实际经营现金流不构成影响。相反，公司全年实现经营性现金流6.8亿元，同比大幅提升，反映出主营业务的稳健恢复与造血能力的增强。

同时，公司在2025年围绕国际化与AI等新业务方向进行了前瞻性的一次性投入，并推动以AI Agent为核心的全面AI化转型，从数据洞察到履约执行实现全流程智能化升级。目前相关业务已在2026年进入新的发展阶段，开始逐步释放经营成果。

集团方面进一步表示，过去，找钢主要解决的是工业原材料交易线上化的问题，核心是提升分散供需的连接效率；未来，找钢要进一步做的，是以真实交易数据为基础，以交易、物流、金融等履约能力为支撑，以 AI Agent 为执行核心，把原本依赖人工经验的交易、履约和信用体系，升级为可计算、可优化、可自动执行的智能系统。与传统平台不同，找钢不仅拥有 B2B 领域少有的高频、全流程真实产业交易数据，还正在把 Agent 与 IM 系统深度融合，推动工业原材料交易从“先沟通、再交易”走向“沟通即交易”。这使找钢成为目前全球范围内少有的，在超大规模真实产业数据场景下，实现 Agent 与 IM 深度融合的案例。未来，找钢的盈利模式也将从固定收费为主，逐步升级为由 AI Agent 和交易算法创造新增价值、并从增量价值中进行分成，成为 AI 驱动的全链路科技服务平台。