找钢网集团发布2025年财报：AI业务收入3.35亿元，同比增217.5%

3月30日，找钢网集团（6676.HK）发布2025年度业绩公告。报告期内，实现营业收入21.2亿元，同比增长36.7%；经营现金流6.8亿元，同比增长超60%。

其中，第二增长曲线全面展开——AI业务收入达3.35亿元，同比增长217.5%，国际业务收入10.17亿元，同比增长71.5%，两项新业务合计收入占比超六成，毛利占比近三成，与此同时，工业终端业务快速发展。

AI是公司2025年的增长极。全年AI产生GMV17亿元，增464.1%；AI收入达3.35亿元，同比增长217.5%，占集团总收入的15.8%；AI毛利2276万元，同比增长202.8%。

公司基于每年过亿条对话数据和百万条结构化订单数据，自主研发了12个覆盖交易、销售、履约及内部协同的全流程AI数字员工。自研SaleMatch交易引擎日均处理超1600万条消息，解析准确率95%以上，并完成数亿级的智能交易匹配。借助AI Agent，平台交易品类也从钢铁拓展至电子元器件、工业电气和型管类产品。

出海是找钢网集团的另一条增长曲线。2025年，找钢国际业务交易量突破22万吨，同比增长98.8%；营业收入10.17亿元，同比增长71.5%；毛利8087.9万元，同比增长93.9%。国际业务收入占比已达48%，毛利占比21.3%。

东南亚和中东是两大战略深耕区域。其中东南亚业务实现增长，营业收入同比增长1562.4%；泰国和印尼市场营收同比增幅分别高达15932.1%和9654.8%。

与此同时，为满足全球旺盛的算力基础设施建设需求，集团积极进行海外的算力基础设施布局。依托东南亚本地化布局，已参与服务13个数据中心项目，覆盖约1GW级算力基础设施园区规模，对应基础设施投资总额规模预计超100亿美元。

在新业务高速增长的同时，找钢网集团的核心基本盘也呈现企稳回升态势。全年交易量4559万吨，2025年第四季度钢铁交易量1364万吨，同比增长超35%，重回增长轨道，注册企业用户超19.9万家，SKU超68.4万种，中小客户平均单吨佣金从5.6元进一步提升至5.9元。

特别值得关注的工业终端业务，该业务已覆盖发电、储能、化工、汽车、家电、机械等80个行业，单吨佣金达48元。尽管目前吨量占比仅为1.5%，毛利占比已达8.6%。“低占比、高毛利、高增长”的特征表明，找钢网的利润结构正在改变。

AI在公司内部的深度应用，使得效率提升。剔除股份支付影响后，管理费用率、销售费用率和研发费用率分别降至4.9%、15.9%和1.9%。集团2025年第四季度销售员工人均毛利突破11.2万元，同比提升近15%。经营现金流连续为正，全年达6.8亿元，同比增长超60%。

集团管理层强调，2025年亏损主要源于De-SPAC交易的特殊性及相关上市费用，属于一次性、非经常性且以非现金为主的会计处理，对公司实际经营现金流不构成影响。相反，公司全年实现经营性现金流6.8亿元，同比提升，反映出主营业务的稳健恢复与造血能力的增强。

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