2026年，牛市还在吗？

美国以色列打击伊朗的“霍尔木兹海峡战争”一爆发，A股一下子从4197跌到3794。

于是，很多人心里就开始嘀咕了，在全球地缘政治动荡和经济下行的大环境下，中国的慢牛能否还能保持下去？

要回答这个问题，我们先回复2007年与2015年A股的两大牛市。

A股历史上最具标志性的两轮大牛市：

1）2007 年 ：上证指数从 998 点飙升至 6124 点，两年多涨幅近 6 倍；

2）2015 年：上证指数从 1974 点升至 5178 点，11 个月涨幅超 180%；

大A历史上前几轮牛市，本质上是一个蓄水池的作用。

当年由于人民币锚定美元，美元潮汐对中国的物价影响很大。

因为如果不控制流动性，海量的资金必然会把民生物资价格抬上天。

所以中国就搞了两个蓄水池，除了A股之外，另外一个就是房地产。

为什么中国股市长熊短牛？

因为我们在大多数时间，都选择了房地产。

股市的涨跌只跟钱的流动有关系。

但钱从来不会自动消失，只会从一个地方，流向另一个地方。

2007年10月，是A股牛转熊的起点，恰好是美元开始降息应对次贷危机。

中国推出四万亿刺激经济计划，这些资金很多都流入房地产行业，A股的水龙头从此被狠狠拧上。

此后八年时间，房地产获得了快速的发展，而A股长期处于熊市状态。

由于这期间房子建得太多了，房地产面临去库存的压力，房子卖不动了。

但是买房的钱并不会扔进水里，它会自己找出路。

在2010年前后，就出现了蒜你狠（大蒜涨价）、姜你军（圣剑涨价）、豆你玩（绿豆涨价）、糖高宗（食糖涨价）、油你涨（食用油涨价）和苹什么（苹果涨价）等现象。

这时，A股的水龙头再一次被拧开了，于是出现了2015年A股大牛市。

那么2015年A股牛转熊市的节点，房地产发生了什么？

那就是棚改货币政策的出台。

房地产再次吸入了社会上大部分的资金，吸干了A股，此后A股继续长熊。

过去二十年间，我们无法接受高通胀，只能把所有的财富引进蓄水池里，根本原因在于人民币依附于美元，甚至是被美元吸血。我们努力地要融入世界经济体系，代价就是无数个家庭背上三十年的房贷，在这年间不消费，不享受，默默地贡献GDP。

经济的发展，其实是靠人民背房贷背出来的。

但是这一次不一样了，自从特朗普发起贸易战的那一刻，就是人民币与美元脱钩的开始。

上一篇文字也写了，而当今中美博弈，本质上就是"电力人民币"与"石油美元"的史诗级对决。

这也意味着人民币开始按照自己的节奏走了。

而且房地产也发展到极限，不再适合当蓄水池的角色了。

根据《人民日本》3月28日发布的消息，近期，全国多地的“住房和城乡建设局”纷纷更名为“住房和城市更新局”。

从“住建”到“住更”，一字之变，背后却是一个时代的跨越。

所以，2026年，牛市还在吗？

相信每个读者自己心里已经有答案了。