今年首季我国创新药对外授权交易额超600亿美元 亚太药业等多股涨停

3月30日，创新药概念持续逆势走强，亚太药业（002370.SZ）等多股涨停，此前东诚药业（002675.SZ）、联环药业（600513.SH）、双鹭药业（002038.SZ）、津药药业（600488.SH）涨停，三生国健（688336.SH）大涨超17%，海特生物（300683.SZ）、荣昌生物（688331.SH）均涨超10%，科拓生物（300858.SZ）、诺诚健华（688428.SH）、哈三联（002900.SZ）、盘龙药业（002864.SZ）、科兴制药（688136.SH）跟涨。

消息面上，据国家药监局消息，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。

兴业证券认为，持续关注创新药出海后的产品推进进程。尽管前期创新药板块稍有调整，但中国创新药的全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变，BD+业绩催化持续。近两年是中国创新药出海的“大年”，中国创新药对外授权交易数量与交易金额不断创新高。而BD交易落地是出海的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升，估值有望持续提升（基于产品潜在销售峰值和成功率的提升）。基于此，后续可重点关注已BD品种的未来进展，一方面相较于未BD品种具备更强确定性，另一方面后续各类进展将持续提供催化剂，带来估值提升空间。展望2026年，预计行业大会（临床数据进展）、重磅BD交易、新技术突破等仍将持续为行业带来正面催化。

华鑫证券认为，创新药亮点众多，迎来配置时点。3月下旬起，不少国内制药巨头发布2025年经营信息，创新药部分（不含BD）实现快速增长，多数biotech公司实现业绩大幅扭亏，创新药的发展模式已经从单纯依靠融资驱动变为产品商业化+研发出海授权+融资的综合驱动方式。创新出海方面，根据医药魔方NextPharma数据库，截至3月25日，2026年中国创新药已有49起对外BD事件，首付款超33亿美元，总金额近570亿美元——仅第一季度的交易规模就已超过2024年全年水平，且接近2025年全年水平的1/2。