全市场规模最大的跨境ETF宣布降费【国信金工】

来源：市场投研资讯

（来源：市场投研资讯）

一、上周市场回顾

• 上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，中证500、中证1000、中小板指收益靠前，收益分别为-0.29%、-0.48%、-0.61%，创业板指、沪深300、科创50收益靠后，收益分别为-1.68%、-1.41%、-1.33%。

• 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周基础化工、有色金属、综合收益靠前，收益分别为3.31%、2.60%、2.41%，农林牧渔、计算机、非银行金融收益靠后，收益分别为-3.11%、-3.22%、-4.07%。

• 截至上周五，央行逆回购净回笼资金12483亿元，逆回购到期17673亿元，净公开市场投放5190亿元。不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄0.77BP。

• 上周共上报88只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括5只FOF，23只ETF，2只QDII，工银瑞信中证工程机械主题ETF、南方上证综合ETF、国泰恒生港股通高股息低波动ETF、富国国证粮食产业ETF等。

• 3月26日，富国基金发布公告称，自2026年3月27日起下调管理费与托管费：富国中证港股通互联网ETF及其发起式联接基金的管理费率由0.50%降至0.15%，托管费率由0.10%降至0.05%。

• 3月26日，恒生指数发布公告称，根据其指数编算方法，符合纳入恒生科技指数资格的成份股，其业务须与以下六大科技主题的任何一项高度相关：包括i)网络(包括移动通讯)；ii)金融科技；iii)云端；iv)电子商贸；v)数码；或vi)智能化。

二、开放式公募基金表现

• 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.59%、-0.34%、-0.37%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为1.85%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为0.44%、0.50%、1.71%。

• 上周指数增强基金超额收益中位数为0.20%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.78%，量化对冲型基金收益中位数为0.58%。

• 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金339只、目标日期基金104只、目标风险基金151只。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.41%。

三、基金产品发行情况

• 上周新成立基金52只，合计发行规模为261.49亿元，较前一周有所减少。此外，上周有25只基金首次进入发行阶段，本周将有35只基金开始发行。

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报88只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括5只FOF，23只ETF，2只QDII，工银瑞信中证工程机械主题ETF、南方上证综合ETF、国泰恒生港股通高股息低波动ETF、富国国证粮食产业ETF等。

二、全市场规模最大的跨境ETF宣布降费

3月26日，富国基金发布公告称，自2026年3月27日起下调管理费与托管费：富国中证港股通互联网ETF及其发起式联接基金的管理费率由0.50%降至0.15%，托管费率由0.10%降至0.05%。此举旨在降低投资者持有成本，提升产品竞争力。截至3月27日，港股通互联网ETF富国为全市场规模最大的跨境ETF、港股主题ETF，最新规模为652.57亿元。

三、优化恒生科技指数主题要求的披露

3月26日，恒生指数发布公告称，根据其指数编算方法，符合纳入恒生科技指数资格的成份股，其业务须与以下六大科技主题的任何一项高度相关：包括i)网络(包括移动通讯)；ii)金融科技；iii)云端；iv)电子商贸；v)数码；或vi)智能化。

为优化上述科技主题要求的披露及透明度，恒生科技指数的编算方法文件已在各项科技主题下加入相关的科技子主题，以更清晰界定各项科技主题的范畴。恒生科技指数的编算方法维持不变。

四、新一轮QDII投资额度公布

3月27日，国家外汇管理局披露了最新的合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况。本次共新增批准额度53亿美元，涉及78家机构。截至目前，QDII累计批准额度已达1761.69亿美元。在新增额度中，证券基金类机构获批最多，共47家机构获得29.9亿美元，占总新增额度的56.4%。此外，17家保险类机构新增获批13.2亿美元，14家银行类机构新增获批9.9亿美元。

在累计批准额度排名前十的基金公司中，易方达基金以78.6亿美元位居榜首，华夏基金、南方基金分别以68.5亿美元、60.8亿美元紧随其后。此外，广发基金、博时基金、摩根基金、华安基金等多家机构在本次新增中均获得0.8亿美元额度。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，中证500、中证1000、中小板指收益靠前，收益分别为-0.29%、-0.48%、-0.61%，创业板指、沪深300、科创50收益靠后，收益分别为-1.68%、-1.41%、-1.33%。过去一个月创业板指指数上涨-0.44%，收益最高，科创50指数下跌12.58%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中中证500指数收益最高，其累计收益率为3.64%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于60%-70%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月85%-95%的历史分位水平。

行业方面，上周基础化工、有色金属、综合收益靠前，收益分别为3.31%、2.60%、2.41%，农林牧渔、计算机、非银行金融收益靠后，收益分别为-3.11%、-3.22%、-4.07%。过去一个月，煤炭行业累计上涨5.54%，收益最高，有色金属行业累计下跌17.67%，收益最低。今年以来，煤炭、石油石化、电力及公用事业的累计收益较高，分别为22.35%、13.93%、12.87%，相比之下，消费者服务、综合金融、非银行金融等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金12483亿元，逆回购到期17673亿元，净公开市场投放5190亿元。质押式回购利率：7D相比前一周增3.00BP，SHIBOR：隔夜相比前一周减少2.10BP。

如下图所示，不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄0.77BP。1年期、5年期和10年期不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，5年期和10年期不同评级的信用债利差均有所下行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨1.28%，累计成交3370亿元，较前一周增加203亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为33.31%，较前一周增加2.50%，纯债溢价率中位数为25.59%，较前一周增加1.34%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.59%、-0.34%、-0.37%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为1.85%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为0.44%、0.50%、1.71%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.20%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.78%，量化对冲型基金收益中位数为0.58%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金339只、目标日期基金104只、目标风险基金151只。[该分类参考wind的FOF基金分类进行划分，并依据基金招募说明书中的相关信息进行调整。]上周新成立9只FOF基金，分别为富国盈和稳健6个月持有、东方红欣享稳健多资产6个月持有A、鹏扬多元均衡三个月持有A、富达任远稳惠三个月持有A、上银稳健睿享三个月持有A、永赢元鑫稳健多资产六个月持有A、招商智稳优选3个月持有A、B9、富国智享稳健120天持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比[预计权益占比：将股票型基金指数权重的85%、偏股型基金指数权重的80%、债券型基金指数权重的10%、开放式基金指数权重的50%、中证工银财富股票混合基金指数权重的80%、中证工银财富动态配置基金指数权重的20%划归为权益。]进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.10%、0.04%、-0.03%。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.41%。

2.4

基金经理变更

上周共有41家基金公司的100只基金产品其基金经理情况发生变动。

3.1

上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为261.49亿元，较前一周有所减少。其中股票型基金发行127.79亿元、混合型基金发行39.24亿元、债券型基金发行94.45亿元，另类基金和货币基金无新发。

上周新成立基金52只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（14只）和偏股混合型（13只），发行规模分别为31.54亿元和78.31亿元。

3.2

上周首发基金

上周有25只基金首次进入发行阶段。

3.3

本周待发基金

本周将有35只基金进入发行阶段，其中被动指数型（10只）、偏股混合型（9只）、混合型FOF（6只）。

风险提示

市场环境变动风险，风格切换风险。

本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议

基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现

本文选自国信证券于2026年3月29日发布的研究报告《QDII投资额度新增53亿美元，全市场规模最大的跨境ETF宣布降费》

分析师：张欣慰 S0980520060001

分析师：陈梦琪 S0980524070009

风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。