总资产站上11万亿、营收利润双增：详解兴业银行的“价值银行”之路 | 愉见财经

作者 | 夏心愉

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疾风知劲草。过去的一年，是银行业整体经营面临增速放缓、息差收窄、中收承压、市场波动等诸多挑战的一年。而就在这一年，兴业银行（ 601166.sh ）穿越行业周期，夯实经营底盘，取得了营收利润双增的业绩。

这一双增，放眼行业，难能可贵。

兴业银行2025年度业绩是一份规模、效益、质量均衡发展的答卷——

总资产超过11万亿元，科技金融与绿色金融贷款均跨过万亿大关，资产质量保持行业前列，风险抵补能力稳健，部分可转债成功转股充实资本，在股份制商业银行中成立首家金融资产投资公司。

资本市场的眼睛总是雪亮，兴业银行股价涨幅名列行业前茅。

在“十四五”收官之年，兴业银行经营韧性进一步彰显，价值银行成色更足。

纲举而目张。正如兴业银行董事长吕家进在2025年度业绩说明会上所言，兴业银行坚持以数智化、绿色化、国际化、综合化、生态化为引领，围绕现代化产业体系深耕产业金融，持续擦亮科技金融、绿色金融、财富银行、投资银行“四张名片”。

战略定力与经营执行力之下，兴业银行在“全面建设一流的价值银行”之路上坚定前行。

营收净利双增

经营韧性尽显

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对于银行业而言，2025年是不平凡的一年，外部环境依然复杂严峻，国内发展面临诸多挑战，如何稳增长、防风险、促转型，是各大金融机构面临的核心命题。在此背景下，兴业银行保持经营韧性，前瞻布局产业金融，实现经营效益的稳健增长。

整体业绩方面，兴业银行坚持“稳息差、拓非息”并举，实现营收与净利润的双增长。报告显示，截至2025年末，兴业银行集团总资产达11.09万亿元，较上年末增长5.58%；营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%，归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%，连续两年实现双增。

从具体指标看，兴业银行经营韧性增强。在稳息差方面，该行一方面将控制负债成本作为稳定息差的重中之重，并持续优化资产结构，去年净息差1.71%，虽同步行业走势有所收窄，但仍较股份制银行均值1.56%高出15个BPs，较商业银行均值1.42%高出29个BPs。（文中行业数据来自国家金融监管总局的统计，下同）

加强资产负债管理，顶住了息差收窄压力，也带动了利息收入。兴业银行去年实现利息净收入1487.52亿元，同比增长0.44%，利息净收入已连续3年保持正增长。

看完利息收入看非息收入，非息收入的增长更是一家银行专业能力、综合经营的“试金石”。报告期内，兴业银行积极把握资本市场活跃度提升“拓非息”机遇，强化集团“大投行、大资管、大财富”协同联动，实现手续费及佣金净收入258.91亿元，同比较快速增长7.45%，实现筑底回升。

看完效益看经营底盘，稳健的客户基础才是穿越周期最终的基本盘，也是金融服务最终的落脚点。在客户经营方面，兴业银行同样牢筑“护城河”，平衡“挖潜”与“扩面”的关系：在零售板块纵深推进体系化建设，在企金板块深化客户分层分类经营，在同业板块强化客户服务能力。看数据——

兴业银行零售客户较上年末增长4.15%至1.15亿户，其中双金、私行客户分别增长12.87%、12.83%，在全行业的零售寒冬，兴业的经营能力“力透纸背”；

企金客户较上年末增长8.57%至166.70万户，且“量增”与“结构优化”并举，其中潜力及以上客户、价值客户分别增长10.57%、12.25%；

同业方面，对境内主要行业的同业法人客户基本实现合作全覆盖。

在优化资产负债结构方面，兴业银行加快结构转型，推动资产负债在动态平衡中持续优化——

资产端，紧跟现代化产业体系建设步伐，做好金融“五篇大文章”，深化“区域+行业”经营，绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长19.05%、18.47%、14.91%，均高于贷款整体增速；

负债端，做实企金结算主账户经营，深入推进“织网工程3.0”，深化零售体系化建设，推动结算性存款增长，存款付息率1.65%，同比下降33个基点。

在提升资产质量方面，2025年兴业银行启动风险管理体制机制改革，推进重点领域风险防控与化解，“向风险管理要效益”。房地产、地方政府融资平台、信用卡新发生不良均同比回落，零售贷款不良率0.88%，保持行业较好水平；集团账销案存清收162.12亿元，同比增长12.03%。随着全面风险管理持续做实，重点领域风险持续收敛，兴业银行2025年末不良贷款率1.08%，与上年末基本持平，远低于同期股份制同业的1.21%和商业银行1.50%的平均水平。此外，兴业银行拨备覆盖率228.41%，保持在合理区间。

对于投资者颇为关注的分红情况，兴业银行去年首次实施中期分红，2025年全年分红率进一步提升到31%，已连续16年提高分红比例，过去五年分红总额达1069亿元。

“投资于兴业银行的股票，是兼具收益性和防御性的双重价值。”吕家进表示。

“四张名片”持续擦亮

“智慧兴业”渐露头角

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近年来，兴业银行继续走好特色化、差异化经营发展之路，提起兴业银行，大家对于“四张名片”的辨识度与口碑与日俱增。吕家进介绍，十四五时期，兴业银行把绿色金融、财富银行、投资银行作为三张名片取得了良好发展，也逐步提出将科技金融打造成为第四张名片。

一组行业领先的核心数据可直观体现该行“三张名片”的发展成效：截至2025年末，该行绿色金融融资余额2.46万亿元，绿色贷款余额1.11万亿元，分别较上年末增长12.37%、19.05%，余额保持股份制商业银行第一位。集团五家资管子公司管理规模合计3.65万亿元，较上年末增长26.07%。大投行FPA规模4.89万亿元，较上年末增加3676亿元。

同时，兴业银行持续提升科技金融战略高度，在股份制银行中首家获批筹建并开业金融资产投资公司，推动科技金融成为“第四张名片”。截至2025年末，科技金融融资余额2万亿元，科技金融贷款余额1.12万亿元，分别较上年末增长15.98%、18.47%。

这一战略布局既立足兴业银行自身基因禀赋，又与现有优势业务深度协同。尤其是AIC的设立，为兴业银行做好科技金融提供了关键支撑。对于兴业银行而言，通过AIC一方面可以开展债转股、股权投资等，成为中小科技企业的“成长合伙人”；另一方面，通过“股债贷”联动，能更好平衡风险与收益，同时拓宽客户来源。

还值得一提的是，为积极拥抱人工智能，兴业银行全面实施“人工智能+”行动，深入打响“敏捷、体验”两场战役，加快从“数字兴业”迈向“智慧兴业”，已上线200多个智能体，人工智能技术赋能260多个应用场景；实现IT项目平均交付周期压降33%；优化超1500个业务流程；手机银行及五大线上平台核心指标保持良好增长。

在“十四五”积厚成势

在“四组平衡”中绘就发展曲线

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拉长时间线，回望来时路。“十四五”时期，面对“低利率、低息差、高风险”的多重行业考验，兴业银行锚定金融强国建设目标，坚定不移走好中国特色金融发展之路，在砥砺奋进中绘就平稳向上的发展曲线。

吕家进在年报致辞中用四组关键词概括了这五年的战略定力：

一是“厚植‘根与魂’”。将党的领导融入血脉，把从严治行融入日常，主动化国之大者为行之要务，切实以高质量党建引领高质量发展；

二是“把握‘时与势’”。着眼世界百年变局和国内发展新局，努力巩固基本盘，加快布局新赛道，扎实做好金融“五篇大文章”，将国际化经营摆到兴衰成败的高度，把数智化转型作为生死存亡之战，以等不起的紧迫感开辟第二增长曲线；

三是“统筹‘稳与进’”。坚持从实际出发、按规律办事，千方百计管控资产收益、压降负债成本、稳住息差水平，坚定不移锻造同业长板、巩固企金底板、补强零售短板，持续健全风险合规内控防线，实现了稳中有进、风险收敛；

四是“平衡‘短与长’”。在确保发展不失速的前提下，将更多时间精力资源向打基础、利长远的工作聚焦，陆续实施科技、零售、企金、福建区域、党建纪检、风险管理等领域体制机制改革，积极培养堪当大任的时代新人，以长期主义赢得更可持续的价值创造。

五年来，兴业银行总资产由7.89万亿元接连跨过4个“万亿元”台阶，迈入11万亿元大关；贷款、存款双双实现近2万亿元增长；制造业贷款、绿色金融贷款、科技金融贷款增长分别超过1倍、2倍、3倍；不良贷款率由1.25%降至1.08%，拨备覆盖率由218.83%升至228.41%；营业收入与净利润稳居股份制商业银行前列，资本充足水平稳步提高，分红比例突破30%。

看市场影响力，兴业银行在英国《银行家》全球银行业排名从第21位升至第14位；明晟ESG评级由A升为AAA，稳居全球同业前3%，也是中国境内银行业唯一一家连续七年获得此项最高评级的银行。

展望未来五年

首提建设“五化”

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2026年是“十五五”规划开局之年。面对下一个五年，兴业银行编制了新一轮发展战略规划纲要，首提“五化”建设，即坚持以数智化、绿色化、国际化、综合化、生态化为引领，围绕现代化产业体系深耕产业金融，持续擦亮科技金融、绿色金融、财富银行、投资银行“四张名片”，全面建设一流价值银行。

“五化”是战略方向：兴业银行将数智化作为战略转型的根本引擎，抢抓AI时代机遇，加快从“数字兴业”走向“智慧兴业”；将绿色化作为经营发展的鲜明底色，重点加强碳金融创新，持续巩固绿色金融领先优势；将国际化作为拓展空间的必由之路，力争未来两到三年国际业务跻身股份制商业银行第一梯队；将综合化作为深耕客户的关键抓手，加强集团协同联动，在满足客户多元化需求中实现价值增长；将生态化作为金融服务的进阶形态，“跳出金融办金融”，将金融服务与非金融服务融入客户生态场景，增强客户粘性，拓展服务边界。

在这一航向下再看战略重点，兴业银行明确了产业金融的重点布局，紧密围绕产业智能化、绿色化、融合化发展，围绕现代化产业体系建设，以产业为轴心，连接政府（G端）、企业（B端）、个人（C端）与金融机构（F端）全链路，全维度发力。

“Industrial Bank”本就是兴业银行的“名中之意”，兴业银行服务产业报国也“名副其实”。管理层介绍，兴业银行将紧密围绕产业智能化、绿色化、融合化发展谋篇布局，以产业为支点推动发展理念更新和经营模式升级，沿着创新链、供应链、股权链、资金链、人才链强化综合金融服务。

在发力方向上，将聚焦在三个方面——

一是抓龙头，聚焦重点产业龙头企业，扩大核心客户群体；

二是促融合，打破条线壁垒，借助人工智能辅助，推动大中小客户一体化经营、公司零售一体化经营；

三是强科技，依托CRM系统和AI营销模型，帮助分支机构精准识别客户、更懂客户。

对于上述打法，“愉见财经”综合多位银行业分析师观点认为，数智化转型与产业金融的深度布局，将进一步提升兴业银行的服务效率和客户粘性。随着AI技术在更多场景的落地，以及“大投行、大资管、大财富”协同效应的释放，兴业银行的非息收入占比有望持续提升，盈利结构将更加均衡。

展望未来，兴业银行方面表示，将全力推动战略落地，在为客户创造价值过程中为自身、为股东创造更多价值，坚持推动规模、质量、效益协调增长，努力实现经济效益、社会效益、环境效益的有机统一。

山海寻梦路，“兴”潮逐浪高。