中东战火重创韩国经济，增长预期“断崖式”下调，供应链面临冲击

随着中东战争持续发酵，韩国经济增长预期遭遇“断崖式”下调。经济合作与发展组织（UECD）将韩国今年GDP增长预测从2.1%大幅削减至1.7%，降幅达0.4个百分点；同时将通胀预期从1.8%上调至2.7%，上调幅度高达0.9个百分点。

国际油价持续在每桶100美元上方运行，加上韩国对中东原油和石化原料的严重依赖，使韩国这个外向型经济体成为能源危机的“结构性受害者”。更令人担忧的是，当韩国增长预期被大幅下调时，美国因AI（人工智能）效应反而获得上调，日本和中国预期保持不变。这意味着，高度依赖外部资源的韩国正承受着最猛烈的冲击波。

中东风险导致国际油价飙升，实体经济遭受冲击本身已是既定趋势。但由于事态发展充满不确定性，实际上很难准确估量冲击的幅度。韩国国内外智库之所以迟迟难以调整增长预期，也正是出于这一原因。

截至29日，极度不确定的局面仍在持续。据悉，美国和伊朗在权衡停火方案的同时，也在为地面战争做准备。这虽可解读为意在提高谈判筹码，但也不排除根据局势发展陷入长期战争泥潭的可能性。

在此背景下，主要国际机构——经济合作与发展组织将韩国今年经济增长预期从2.1%大幅下调0.4个百分点至1.7%，打响了预期调整的第一枪。

OECD将全球经济增长预期维持在2.9%不变，但大幅下调了韩国和欧元区（1.2%下调至0.8%）的增长预期。分析认为，这反映出OECD判断韩国经济对外依存度高，且在原油供应中对中东产油国的依赖比重较大，因此结构性更为脆弱。

反观引发中东战火的美国，因反映“人工智能效应”等因素，增长预期从1.7%上调0.3个百分点至2.0%。日本（0.9%）和中国（4.4%）的增长预期则维持不变。

中东事态将在何种程度上得到控制尚难预料，仅不确定性本身就将对增长产生负面影响。

预计以OECD为开端，其他研究机构也将纷纷调整预期。花旗将韩国增长预期从2.4%下调0.2个百分点至2.2%，巴克莱从2.1%下调至2.0%。

友利金融经营研究所分析指出，若国际油价持续在每桶100美元以上，韩国经济增长率可能同比下降0.5个百分点以上。

韩国经济产业研究院经济研究室长金光锡表示：“OECD的调整幅度相当大”，“通胀调整幅度较大，意味着韩国是OECD成员国中受能源冲击直接影响较大的经济体。”

OECD将韩国今年通胀率预期从1.8%大幅上调0.9个百分点至2.7%。除了通胀推高利率、抑制经济这一路径外，还有担忧认为，中东引发的能源冲击将从石化产业开始，对包括半导体在内的实体供应链造成全面冲击。

这是因为韩国供应链中依赖中东国家的产品不在少数。不仅是石脑油，半导体工艺所需的氦、溴等主要产业供应链也难免出现差池。

尽管李在明政府正在推进约25万亿韩元的追加预算，但有评价认为这不足以抵消中东冲击的全部影响。

根据中东事态的发展走向，韩国今年2.0%的增长目标恐难实现。

韩城大学经济学系教授金相奉表示：“战争若长期化，对我们而言将是无能为力的局面。短期内必然影响物价，长期则必然波及消费和增长。”