北京
来源：环球网
【环球网财经综合报道】3月27日，美银策略师Michael Hartnett发布最新资金流向报告，揭示市场情绪已从极度乐观明显降温，但关键买入信号尚未触发，逆向投资者入场时机尚不成熟。
美银牛熊指标本周从8.4急降至7.4，为2025年7月以来最低水平。该指标于去年12月17日触发卖出信号后，标普500指数累计下跌5%，峰值回撤最高达7%。虽卖出信号已结束，但历史统计显示，卖出信号结束后标普500与MSCI全球指数随后三个月平均回报仅1%，且当前指标读数与历史大底时相比仍偏高，反弹吸引力不足。
美银认为，最可能率先触发买入信号的“全球广度规则”目前读数为-16%，触发条件是当全球88%的股指同时跌破50日及200日均线，目前亚太、新兴市场、拉丁美洲股市还需进一步下跌才能触发。其他指标如全球基金经理调查现金仓位、全球流量交易规则等也均未达到买入阈值。
本周资金流向呈现明显风险规避特征。美国股票单周流出235亿美元，为近13周最大；欧洲股票流出31亿美元；高收益债连续五周净流出，黄金基金本周也净流出63亿美元。资金主要涌入短期固定收益资产，美国国债两周累计流入197亿美元，短期债券单周流入133亿美元，而长期债券单周流出47亿美元。
综合各项指标，美银判断决策层将被迫采取行动避免经济衰退，引发“政策恐慌式宽松”，但在此之前市场或维持宽幅震荡格局至2026年11月中期选举。策略师建议，现阶段无需急于入场，也不宜贪婪追涨。同时指出在美元熊市及全球财政扩张趋势下，黄金多头机会有望回归。（水手）
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