周末利空，创新药龙利润暴降549%，中药龙下滑46%，17个医药暴雷

刚刚我看很多公司发布了2025年的年报，现在做复盘，发现医药股中有37个股票已经提前发布了2025年的年报，其中有17个业绩暴雷，仅仅只有13个业绩是高质量增长的，今天这里先复盘业绩暴雷的股票名单，下次复盘业绩增长的股票名单：

截止目前公布年报，业绩下滑的医药股名单如下：

新诺威，收入增9%到22亿，利润降549%亏2.41亿

悦康药业，收入降35%到24亿，利润降312%亏2.62亿

金城医药，收入降19%到27亿，利润降78%盈利0.44亿

博瑞医药，收入降5%到12亿，利润降71%盈利0.55亿

莱美药业，收入降3%到8亿，利润降53%亏1.35亿

昆药集团，收入降22%到66亿，利润降46%盈利3.50亿

新天地，收入降7%到7亿，利润降30%盈利1.21亿

上海莱士，收入降10%到73亿，利润降28%盈利15.77亿

泽璟制药，收入增52%到8亿，利润降18%亏1.63亿

普洛药业，收入降19%到98亿，利润降14%盈利8.91亿

华兰生物，收入增5%到46亿，利润降14%盈利9.40亿

国药现代，收入降14%到94亿，利润降13%盈利9.42亿

冠昊生物，收入增3%到4亿，利润降11%盈利0.24亿

西藏药业，收入增6%到30亿，利润降11%盈利9.38亿

诺思格，收入增14%到9亿，利润降2%盈利1.37亿

百花医药，收入增1%到4亿，利润降2%盈利0.41亿

丽珠集团，收入增2%到120亿，利润降2%盈利20.23亿

悦康药业，这个股票2025年收入下滑35%到24亿，利润下滑312%亏2.62亿元。

悦康药业业绩大幅下滑，主要是其核心品种银杏叶提取物注射液因前期价格管理问题被监管要求整改，执行全国统一低价后单价大幅下降超五成，直接导致该主力产品收入与毛利严重缩水，同时公司抗感染、原料药等其他产品线也整体需求走弱、收入同步下滑，叠加研发投入维持高位、各项费用刚性支出不减，毛利率持续承压，最终出现营收大幅下降、利润由盈转亏且亏损幅度显著扩大的情况。

昆药集团，2025年公司的收入下滑22%到66亿，利润下滑46%到3.5亿元。

昆药集团2025年业绩大幅下滑，核心是中成药集采深度冲击核心单品量价表现：血塞通系列、天麻素注射液等主力品种中标后价格下调，叠加销量下滑、库存高企，心脑血管板块收入明显萎缩；同时消化系统、抗疟类等全产品线同步下滑，缺乏新增增长点对冲；再叠加医保控费导致零售端动销放缓、渠道转型推高销售费用，以及药材成本上涨挤压毛利率，最终实现营收65.75亿（同比-22%）、归母净利润3.50亿（同比-46%），扣非净利润更是暴跌超七成，经营现金流同步大幅恶化。

上海莱士，2025年收入下滑10%到73亿，利润下滑28%回落到16亿元。

上海莱士2025年业绩大幅下滑，核心是血制品主业量价齐跌、毛利率显著收缩、资产减值大幅增加、费用率上升多重因素叠加，最终导致营收、利润、现金流全面承压。公司全年实现营收73.48亿元，同比下降10.13%；归母净利润15.77亿元，同比下滑28.10%；扣非净利润15.60亿元，同比下滑24.25%，经营活动现金流净额为-3.29亿元，由正转负。具体来看，核心产品人血白蛋白、静注人免疫球蛋白受终端需求放缓、部分省份带量采购影响，价格与销量同步下滑，其中自产人血白蛋白收入同比下降15.18%，静丙收入同比下降13.98%，直接拖累整体营收；同时血浆成本上升、产品结构中高毛利凝血因子类占比偏低，叠加价格下行，使得自产人血白蛋白毛利率从44.69%降至37.99%，静丙毛利率从57.05%降至54.33%，整体毛利率同比减少7.9个百分点；此外，公司2025年计提存货跌价损失5.55亿元、商誉减值损失0.94亿元，资产减值损失较2024年大幅增加，再加上三费占营收比重同比上升1.77个百分点，费用刚性进一步侵蚀利润，最终形成业绩大幅下滑的局面。

华兰生物，这个股票2025年收入增长5%到46亿，利润下滑14%到9.4亿。

华兰生物2025年营收虽微增4.93%至45.95亿元，但归母净利润同比下滑13.55%至9.40亿元，核心源于静注丙球量价双杀、毛利率大幅收缩、疫苗业务盈利承压、费用与成本刚性叠加。具体来看，核心产品静注人免疫球蛋白营收同比下滑8.94%，毛利率更是暴跌13.58个百分点至37.47%，成为盈利最大拖累；人血白蛋白虽营收增长15.40%，但难以对冲静丙的大幅亏损，叠加血液制品整体毛利率从54.41%降至50.17%、疫苗业务毛利率从81.93%降至78.38%，整体盈利空间被显著压缩；同时，公司采浆量增长5.24%但高毛利凝血因子类产品产能释放不足，血浆成本上升进一步侵蚀利润，最终形成营收微增、净利大幅下滑、经营现金流同比下降17.12%的局面。

国药现代，这个股票2025年收入下滑14%到94亿，利润下滑13%到9.4亿元。

国药现代业绩下滑，主要是原料药行业竞争激烈导致核心产品量价齐跌，叠加制剂产品受集采降价影响收入收缩，整体毛利率大幅下滑，尽管费用有所控制，仍难以抵消盈利压力，最终营收和利润同步下降。