证监会发监管账单：2025年罚没超154亿，推进先行赔付落地

21世纪经济报道 记者 崔文静

3月27日，证监会发布了2025年法治政府建设情况，一份监管“账本”呈现在市场面前：全年共查办证券期货违法案件701件，罚没款金额达154.74亿元，向公安机关移送涉嫌犯罪案件线索172件。

在“长牙带刺”、有棱有角的监管基调下，这些数字直观反映出严监严管正在走向常态化。

案件查办之外，投资者保护在过去一年也有多项制度性进展。锦州港案、金通灵案、美尚生态案等特别代表人诉讼取得实质性推进，12386服务平台全年接收投资者诉求超过40万件。

在制度建设层面，全年共制定修订了9部规章和23部规范性文件，司法与行政之间的协同合力也在进一步增强。

在此基础上，证监会明确了2026年的五大工作重点：加快重点领域立法修法、推动更多代表人诉讼案例落地、坚持监管执法“长牙带刺”、制定诚信建设规划、在法治轨道上推进资本市场治理现代化。对于市场参与者而言，一个更加规范、透明、可预期的法治环境正在加速形成。

监管执法的震慑力在2025年持续显现。

从案件数量来看，全年共查办证券期货违法案件701件，罚没款合计154.74亿元，向公安机关移送涉嫌犯罪案件线索172件。

从案件类型看，辅仁药业、普利制药等恶性财务造假案件受到依法严惩；金穗春操纵案、田汉违规减持案等交易类违法案件被处以超亿元罚没款；信永中和、亚太所、东海证券等中介机构也因违法违规行为被依法追责。

在执法协同方面，证监会与最高人民检察院联合发布证券违法犯罪指导性案例，将严监严管的信号传导至市场各环节。

政务服务也在同步优化。全年共接收各类行政许可申请3695件，送达核准决定3042件。合格境外投资者资格审批与开户“一件事”落地后，审批时限缩短至5个工作日。

全系统依法开展现场检查和自律监管，全年作出监管措施近3000件，及时纠正各类违规行为。诚信建设同步推进，拒不缴纳罚没款的情况被记入诚信档案并专项公示，推动解决执行难问题。

2025年，投资者保护领域迎来多项制度性突破。

在制度建设上，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，从8个方面提出23项政策措施，系统明确了中小投资者保护的总体思路和行动路径。

特别代表人诉讼取得重要进展。锦州港案启动特别代表人诉讼程序，金通灵案作出一审先行判决，美尚生态特别代表人诉讼案开庭审理，五矿证券就广道数字虚假陈述成立先行赔付专项基金。这些标志性案例让投资者的获得感从程序逐步走向实体。

纠纷多元化解机制持续发挥作用。12386服务平台全年接收投资者诉求超过40万件，保持较高接通率，投资者满意度稳步提升。与最高人民法院共同推进“总对总”在线诉调对接机制，“示范性诉讼+批量化调解”改革不断深化。证券期货行业仲裁试点已实现北京、上海、深圳三地全覆盖。

投资者宣传教育贯穿全年，先后开展了“5·15全国投资者保护宣传日”、与金融监管总局联合开展的“3·15”及“9·15”教育宣传周，以及响应国际证监会组织倡导的“世界投资者周”等系列活动。

2025年，资本市场制度建设的节奏明显加快。

从立法数量看，全年共制定修订9部规章和23部规范性文件。

从重点立法项目看，组织开展证券法实施效果评估，推动证券投资基金法修订，推动《证券公司监督管理条例》《上市公司监督管理条例》等行政法规的制定修订工作。

在司法协同方面，与最高人民法院联合出台《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，推动最高人民法院、最高人民检察院、司法部联合印发《关于共同推进证券期货监管领域行政争议预防与实质化解的座谈会纪要》。

在刑事司法层面，配合研究制定修订内幕交易、操纵市场民事赔偿司法解释，以及背信损害上市公司利益罪、内幕交易罪刑事司法解释和打击私募基金犯罪的相关司法政策文件。

立法参与渠道也在拓宽，首批立法联系点建立，市场各方对立法工作的意见建议被常态化听取。

此外，落实党中央、国务院部署，修订了《上市公司信息披露管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《中国证监会派出机构监管职责规定》等规章。

2025年，政务公开和权力监督持续深化。

在信息公开方面，编制了《中国证监会主动公开事项目录》，推动政府信息主动公开的标准化、规范化。

在建议提案办理方面，全年共承办全国人大代表议案、建议147件，政协委员提案139件，将建议提案办理与资本市场防风险、强监管、促高质量发展等中心工作相结合。

在法制审核方面，全年出具法制审核意见超过6000件，依法严格做好对涉案财产的查封冻结工作，构建起“程序上提前介入，内容上清单式审查，形式上多方论证”的审查体系。

在普法宣传方面，围绕推动中长期资金入市、资本市场做好金融“五篇大文章”、公募基金高质量发展行动方案、进一步深化科创板改革等重要政策文件，持续开展宣传解读。

在科技监管方面，认真落实全国一体化政务大数据体系建设要求，持续推动政务数据共享交换系统建设，升级行政许可系统。

站在2026年，证监会明确了法治政府建设的五大工作重点。

① 坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，提升监管效能，保护投资者合法权益，在法治轨道上推进资本市场治理体系和治理能力现代化。

② 研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力。

③ 全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，严厉打击各类证券期货违法犯罪活动。

④ 加强资本市场中小投资者保护，推动更多代表人诉讼案例、先行赔付案例落地，切实提升投资者获得感。

⑤ 研究制定诚信建设规划，推动信用监管落实到位，持续营造崇法守信的市场生态，助力实现“十五五”良好开局。