并购+合资 九州一轨联手“陶为银”加码布局半导体

《科创板日报》3月28日讯（记者 吴旭光） 九州一轨动作频频。

3月27日晚间，九州一轨公告称，公司拟以自有或自筹资金，出资不超过4.15亿元收购陶为银持有的苏州晶禧半导体科技有限公司（下称“晶禧半导体”）100%股权，收购完成后，公司还将向晶禧半导体增资3500万元。

同晚，九州一轨再发公告，拟与江苏通用半导体有限公司（下称“通用半导体”）共同出资设立合资公司，新合资公司将主营第四代半导体金刚石材料的研发、制造与加工。

《科创板日报》记者注意到，并购标的晶禧半导体，以及合资对象通用半导体，这些交易背后的实控人均为陶为银，其人是谁，是技术人才，还是经营人才，企业实力如何？截至目前，未有相关公开信息。

拟4.15亿元收购晶禧半导体

据披露，晶禧半导体成立于2022年7月，法定代表人为陶为银，陶为银直接持有标的公司100%股权。晶禧半导体主营半导体晶圆及器件加工、制造服务，聚焦先进激光隐形切割加工业务，可为客户提供半导体晶圆高精度隐形切割、开槽、分选等专业加工服务。

财务数据方面，标的公司2024年、2025年分别实现营业收入596.09万元、2178.08万元；同期归母净利润分别为-296万元、662.2万元。

交易定价方面，本次评估以2025年12月31日为基准日，采用收益法评估，标的公司股东全部权益评估价值为4.15亿元。

业绩承诺约定，晶禧半导体2026年、2027年、2028年经审计实际净利润分别不低于3000万元、4000万元、5000万元。

关于业务整合与协同，九州一轨表示，本次收购完成后，公司将与晶禧半导体在技术耦合、业务运营、客户及渠道资源等方面逐步融合对接。但双方经营管理模式、业务流程存在一定差异，业务整合推进节奏与落地效果存在不确定性。

不过，标的公司存在上游核心设备依赖风险。晶禧半导体在生产运营、技术实施环节对部分专用核心设备高度依赖，上游供应渠道较为集中。若上游设备行业出现供给收缩、价格上涨、核心技术受限等情况，或将导致设备交付延迟、采购成本攀升，进而影响产能释放与业务拓展进度。

布局第四代半导体金刚石材料

同日晚间，九州一轨再发公告，公司拟与江苏通用半导体有限公司（下称“通用半导体”）共同出资设立合资公司。合资公司注册资本2亿元，九州一轨拟出资8000万元，持股比例40%。

新合资公司将主营第四代半导体金刚石材料的研发、制造与加工，同时推进该材料在轨道交通、声纹传感等终端领域的产业化应用。

九州一轨表示，本次合资有助于公司向上游材料延伸布局，探索光纤传感设备在高温、高压极端工况下的技术应用，也为突破声纹数字化监测系统产业技术瓶颈，筑牢关键材料与技术基础。

目前合资公司尚未注册设立，相关业务暂未开展，未来经营或将面临宏观经济、行业政策、经营管理、技术研发等多重不确定性风险。

值得一提的是，本次合资对象为通用半导体，与前述晶禧半导体法定代表人均为陶为银。陶为银担任法定代表人的江苏通用半导体有限公司曾因追索劳动报酬纠纷而被起诉。

公开信息显示，通用半导体成立于2019年11月，法定代表人陶为银。公司曾用名河南通用智能装备有限公司，主营业务为半导体器件专用设备制造、半导体器件专用设备销售、光电子器件制造、光电子器件销售等。

相关信息显示，通用半导体涉追索劳动报酬纠纷，两关联公司成上诉人。具体看，通用半导体关联两起追索劳动报酬纠纷案件，案号均为(2022)苏05民终13367号，由江苏省苏州市中级人民法院审理。

据开庭公告信息，两起案件的上诉人均为苏州德尔富自动化科技有限公司、河南通用智能装备有限公司，被上诉人为田某、金某，分别于2022年12月26日、2023年1月13日开庭审理，案由均为追索劳动报酬纠纷。

目前，案件的具体争议细节、涉案金额及裁判结果尚未完全公开。江苏通用半导体有限公司作为关联主体，此次涉诉劳动纠纷，也引发市场对其用工合规性及关联主体经营状况的关注。

九州一轨主营减振降噪科技研发，核心产品包括钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等。

业绩快报显示，九州一轨2025年全年实现营业收入2.31亿元，同比下滑35.56%；归母净利润亏损1401.34万元，上年同期盈利1115.2万元；扣非净利润亏损1405.79万元，上年同期盈利618.08万元。

截至3月28日收盘，九州一轨股价报28.73元/股，最新市值43.18亿元。