全球炼化产业链正在遭受冲击

霍尔木兹海峡“梗阻”带来的影响正在向炼化产业链蔓延，目前已有重要炼化生产装置出现停产或者减产现象。

全球最大甲醇生产基地遭遇不可抗力

全球化工产业链遭遇系统性供应冲击，沙特基础工业公司（SABIC）正式宣布，旗下苯乙烯单体及甲醇生产全线遭遇不可抗力，位于朱拜勒的Ar-Razi厂区500万吨/年甲醇产能全面停摆。

事件持续发酵，摩根士丹利最新报告显示，相关不可抗力声明已蔓延至全球10个国家，累计发布超31份，覆盖乙烯、丙烯、聚乙烯等核心化工品。

中东占据全球三成以上化工品产能，此次供应断链正沿着“原油→石脑油/甲醇→乙烯/苯乙烯→塑料/汽车/电子”全路径传导，不仅引爆醇类市场，更深刻冲击全球下游制造业，国内乙醇市场供需矛盾进一步激化。

欧洲PX全产业链受影响

近日，ICIS发布报告显示，由于亚洲市场对二甲苯(PX)供应持续紧张，推动价格本月大幅走高，欧洲PX化工产业链正遭受价格冲击。

自2月28日中东冲突爆发后，ICIS每周评估的中国PX价格区间上调328美元/吨，按当前欧元兑美元汇率折算约286欧元/吨。欧洲3月PX合同价(ECP)预计将于3月晚些时候敲定。即便亚洲PX价格在3月下半月有所回落，多数市场人士仍预计欧洲PX合同价仍将大幅上涨。

PX上游方面，受中东冲突导致原油供应受限影响，3月亚洲PX开工率下调约10~20个百分点。PX下游企业虽因PET涨价采购意愿有所提升，但终端消费并未出现明显好转，整体仍与2025年类似，仅维持温和预期。

中东冲突带来的行业冲击与全球价格飙升，也威胁到欧洲PTA进口供应。受PET装置不可抗力影响，波兰Orlen公司已降低PTA开工负荷。后续是否维持低负荷，或能否通过本土其他供应商填补高价、延迟进口带来的缺口，仍有待观察。

日本乙烯产量创历史新低

3月25日，日本石油化工协会公布的数据显示，2月份日本石脑油裂解装置平均开工率为75.7%，较上月的75.8%和去年同期的75.9%有所下降，这是自去年6月份创下74.8%历史低点以来的最低水平。

市场消息人士表示，由于中东战事导致石脑油短缺，日本的石脑油裂解装置已经降负运行，未来几个月的开工率可能会进一步下降。

日本石脑油的消费量约40%进口自中东地区，约20%来自其他地区。因此，当前中东地区局势的恶化，日本业界高度关注石化产品原料的供应。

数据显示，日本2月份的乙烯产量较上月下降了23%，降至33.42万吨，创下历史新低。

韩国石化业面临连锁停产

3月25日获悉，韩国最大石化企业LG化学，因霍尔木兹海峡封锁导致石脑油供应长期中断，决定关停其丽水核心厂区的部分装置。据行业消息人士23日透露，LG化学计划本周关停位于丽水国家产业园区的2号装置，并将在近期正式发布相关公告。

目前LG化学在丽水运营两套石脑油裂解（NCC）装置：1号装置年产能120万吨，2号装置年产能80万吨。2号装置于2021年投入商业化运营，技术水平虽优于1号装置，但年产能更小、配套下游产品更少。因此LG化学决定优先依托现有库存，保障规模更大、对下游行业影响更广的1号装置，尽可能延长其运行时间。