移卡2025年归母净利润9224万元同比增长12%：海外支付业务交易量增长323%

金融虎讯 3月27日消息，日前，移卡有限公司发布截至2025年12月31日止年度年度业绩公告。公告显示，2025年，移卡实现营收33.11亿元，同比增长7.3%；归母净利润9224万元，同比增长11.9%。其中海外支付业务交易量(GPV)约50亿元，同比大幅增长323.3%，海外支付费率及毛利率分别为60个基点及50%左右。

从收入层面来看，移卡2025年取得了一定的增长成绩。公司主要通过一站式支付服务、商户解决方案及到店电商服务三类业务创收。其收入由2024年的人民币3,086.7百万元增长7.3%，达到2025年的人民币3,310.5百万元，一站式支付服务收入的持续攀升成为增长的主要驱动力。

一站式支付服务表现亮眼，收入从2024年的人民币2,685.9百万元增长8.0%至2025年的人民币2,901.6百万元，国内费率提升以及海外市场（费率高于国内）收入增加是收入上扬的关键因素。

商户解决方案业务也实现了收入增长，从2024年的人民币339.6百万元增长4.6%至2025年的人民币355.3百万元，AI生成视频内容应用的增加推动广告交易，进而带动了该业务收入的提升。

然而，到店电商服务则出现了收入下滑的情况，由2024年的人民币61.2百万元减少12.3%至2025年的人民币53.7百万元，直营销售占比下降及渠道销售增加导致会计收入减少是主因。

在成本方面，营业成本与收入增长成正比，由2024年的人民币2,358.0百万元增长7.0%至2025年的人民币2,522.4百万元。但毛利润和毛利率均有所提升，毛利润从2024年的人民币728.8百万元增长8.1%至2025年的人民币788.2百万元，毛利率从23.6%提升至23.8%。

各业务板块的毛利率变动值得关注。一站式支付服务毛利率从2024年的14.2%提升至2025年的14.5%，得益于AI整合至运营工作流程及成本构架的优化。商户解决方案毛利率从2024年的87.2%大幅提升至2025年的91.8%，AI技术在产品开发迭代中的深度应用提高了员工工作效率，功不可没。但到店电商服务毛利率则从2024年的81.3%下降至2025年的75.4%，公司更专注于渠道销售而非直营销售是导致毛利率下滑的原因。

费用控制方面，销售开支、行政开支和研发开支均有所减少。销售开支从2024年的人民币111.2百万元减少4.8%至2025年的人民币105.9百万元，主要源于外包服务费用的降低。行政开支从2024年的人民币302.1百万元减少7.6%至2025年的人民币279.3百万元，雇员人数减少以及AI技术在运营中的扩展使用是费用下降的因素。研发开支从2024年的人民币237.6百万元减少24.3%至2025年的人民币179.9百万元，广泛采用更具成本效益的AI人工智能工具以及劳工成本和外包服务费用的减少起到了作用。

从金融资产减值亏损来看，2025年较2024年有显著增加。亏损净额从人民币88.2百万元增长36.7%至人民币120.5百万元，宏观经济波动对客户贷款表现的不利影响是主因。不过，公司积极采取风险减轻措施，包括加强风险控制和审核流程、限制与高风险客户交易以及对获客渠道进行精细化管理，仅向优质渠道客户提供信贷，这些举措有望在未来缓解减值亏损压力。

在其他收入方面，2025年出现了下滑。从2024年的人民币25.2百万元减少17.9%至人民币20.7百万元，银行存款利息收入减少及补助减少成为主要影响因素。而以公允值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债的公允值变动收益在两年间也有较大差异，2024年为人民币81.1百万元，2025年为人民币24.0百万元，主要源于被投资公司富匙的优先股及相关金融工具投资的公允值变动。此外，其他收益 - 净额在2024年为人民币19.6百万元，2025年则为其他亏损 - 净额人民币15.3百万元，这一变动主要是因为2025年没有购回可转换债券及产生相关收益。

经营利润方面，2025年实现了增长。2024年经营利润为人民币115.5百万元，2025年增长至人民币132.0百万元。融资成本的降低也较为明显，从2024年的人民币61.6百万元减少37.8%至2025年的人民币38.3百万元，主要是由于2025年无与可转换债券有关的利息开支。应占以权益法入账的投资净利润则出现了下降，2024年为人民币29.5百万元，2025年降至人民币4.2百万元，原因是2025年在集团一家联营公司的股权帐面值增加较少。

除所得税前利润、所得税开支和年内利润均有所变动。除所得税前利润从2024年的人民币83.4百万元增加17.2%至2025年的人民币97.8百万元；所得税开支由2024年的人民币10.4百万元增加29.4%至2025年的人民币13.5百万元，实际税率相对稳定在12.5%（2024年）及13.8%（2025年）；年内利润从2024年的人民币73.0百万元增加15.5%至2025年的人民币84.3百万元。

核心EBITDA的增长颇为亮眼，从2024年的人民币231.1百万元增加52.7%至2025年的人民币352.8百万元，这得益于2025年毛利润增加以及销售开支、行政开支及研发开支减少，充分显示了公司成本控制工作的成效。

资本构架方面，资产总值和负债总额均有所增加，资产总值从2024年的人民币7,705.5百万元增加至2025年的人民币8,229.3百万元，负债总额从2024年的人民币5,116.0百万元增加至2025年的人民币5,320.8百万元，但资产负债比率从66.4%（2024年）减少至64.7%（2025年）。流动比率也有所上升，从2024年的1.18增加至2025年的1.22。

流动资金、资本资源及资本负债状况表现良好。现金及现金等价物从2024年的人民币595.7百万元增加26.7%至2025年的人民币754.9百万元，主要得益于2025年1月的配售。公司保持强劲现金状况，有助于满足业务扩张及发展的潜在需求。资本负债比率从2024年的35.9%轻微下降至2025年的33.2%。