不止营收利润双增，绿茶的年报藏着中式餐饮的全球化野心

行业消费复苏承压，市场竞争日趋激烈，但中式休闲餐饮龙头绿茶集团依然交出了一份规模与质量兼备的年度成绩单。

3月23日晚间，绿茶集团发布2025年业绩报告，这是其登陆港交所后的首份年度成绩单。

过去一年，集团营收、利润双双实现双位数高增，门店网络持续扩张，外卖第二增长曲线势能释放。与此同时，绿茶集团也在2025年迎来真正意义上的出海元年，境外业务实现爆发式增长，为企业长期发展打开全新想象空间。

业绩向好直接提振了资本市场表现，年报发布后第二天绿茶集团股价大涨8.99%达8港元/股。

孙婉秋/摄

30%扩店增速稳步推进

2025年，绿茶集团实现营收47.63亿元，同比增长24.1%；经调整净利润5.09亿元，同比增长41%，经调整净利润率达10.7%，较上年提升1.3个百分点，盈利能力持续优化。

业绩增长的核心动力，来自门店网络扩张与经营效率提升的双重驱动。其中，门店数量的稳步增加为收入增长筑牢基础。

2025年，绿茶集团延续理性扩张策略，全年新增门店157家，同比增长31%；截至年底，旗下餐厅总数达609家。门店网络覆盖香港特别行政区以及内地所有一线城市、15个新一线城市、30个二线城市及99个三线及以下城市，仅三线及以下城市的覆盖数就较2025年上半年增加8个，下沉市场布局持续深化，境外市场也同步拓展至新加坡、泰国、马来西亚等。

门店规模的有序扩容，直接带动绿茶餐厅经营收入提升，由上年的30.99亿元增至35.41亿元。

区域布局上，华东、广东、华北三大经济中心依然是绿茶集团的核心阵地，多年深耕已形成显著的规模效应与品牌优势。去年6月，绿茶集团提出，计划未来两到三年实现广东、浙江两省门店均突破100家。这份规划在2025年底提前落地：广东省以104家门店成为绿茶全国门店数量最多的省份，大本营浙江省也达99家，距百店仅一步之遥，两大省份门店数占集团总量超30%，区域集群效应进一步放大。

城市层级布局上，绿茶集团的策略更为清晰：一线及新一线城市门店数超320家，占比53%，通过门店加密巩固品牌头部地位；二线城市布局136家店，成为连接高线与低线市场的桥梁；三线及以下城市门店数较年初的119家增至150家，覆盖城市数达99个，依托52元左右的人均消费定位，精准匹配下沉市场消费需求，持续打开增量空间。按照规划，2026年及后续的新店中，下沉市场占比将超60%。

如今手握超600家门店，绿茶集团依然认为自身于各城市的餐厅渗透密度相较同业偏低，“低密度＋高分散”的布局特性，意味着后续仍有较大的扩张潜力。公司透露，境内门店未来还将保持30%的年增速。

更难得的是，绿茶集团的门店扩张并非简单的数量叠加，反而通过单店模型优化实现了盈利能力的同步提升。

以购物中心餐厅为例，2025年新开门店堂食坪效较老店提升48.4%，投资回报周期优化至12.6个月，新店投资回报率73.1%，规模化与精细化运营形成了良性循环。即便面对行业消费需求的波动，绿茶集团2025年全年同店销售额基本与上年持平，且自第二季度起连续实现单季度同店正增长，累计同店降幅持续收窄，翻台率也维持3.0次/天，尽显品牌的经营韧性。

左宇/摄

第二增长曲线成型

依托609家门店的全域布局，绿茶集团自2024年推行的“品质外卖增长策略”在2025年迎来全面兑现，外卖业务从原本的补充渠道，成长为业绩增长的重要引擎。

2025年，集团外卖业务收入达12.04亿元，同比大增66.5%，收入占比从上年的18.8%提升至25.3%，是仅次于堂食的第二大收入来源，收入结构进一步优化。

为了跳出外卖市场同质化、低质化竞争怪圈，绿茶打出了爆款菜研发、数字化运营和“质价比”定位的组合拳，专门为外卖场景设计定制化套餐，通过会员系统分析消费数据动态调整外卖菜单。更为关键的是，绿茶的外卖增长并非以挤压堂食份额为代价，而是真正创造了消费新增量，实现堂食与外卖双场景的协同发展。

外卖覆盖范围扩大、数字化运营深化，让这一第二增长曲线充满想象空间。

灼识咨询数据显示，在中式餐厅品牌（不包括火锅、烤鱼、烧烤等类别）中，绿茶集团于2025年按收入排名第三，较2024年上升一位。

目前，绿茶集团已将短期目标锚定行业前二，并放眼中长期登顶首位。

吴典/摄

境外收入增长16倍

如果说门店扩张与外卖增长是绿茶集团2025年的业绩基本盘，那么出海业务的突破，则是这份年报中最亮眼的看点。2025年被绿茶集团定义为真正的出海元年，以香港为桥头堡、东南亚为核心的国际化布局稳步落地。

财报显示，截至2025年末，绿茶集团境外门店达14家，覆盖中国香港、新加坡、泰国、马来西亚4个亚太核心市场，全年境外收入1.4亿元，同比激增超16倍，实现从0到1的破冰后快速迈入1到10的扩张阶段。

作为绿茶出海的“试验田”与桥头堡，香港市场的表现超出预期。

早在2025年上半年，绿茶集团便在香港布局5家门店，通过选址战略优化、空间美学赋能、本地化菜单研发、高性价比定价，在这座全球餐饮竞争高地站稳脚跟——单店月均销售额超200万港元，坪效达内地的3—4倍，为境外拓展打磨出了成熟的运营模型。

理性扩张的思路，同样贯穿于境外布局中。绿茶集团副总裁、海外及港澳事业部总经理陶冶曾向《国际金融报》记者表示，即便发现香港市场的深度和潜力比最初预想的更大，集团也不追求绝对的开店速度，而是坚持只入驻优质商场，“有好的商场才会进”。正是这份审慎，让绿茶集团在香港的布局稳扎稳打，截至2025年年底，其在香港的门店数已达9家。

中国香港模型跑通后，绿茶集团迅速切入东南亚：2025年8月新加坡首店开业，9月顺利登陆泰国，到年底时，马来西亚也已开出3家餐厅，亚太核心市场的布局初步成型。

为支撑境外业务发展，绿茶集团苦练供应链与人才基本功：供应链端突破“标准化迷信”，转向“灵活性优先”原则，香港门店依托深圳供应链基地实现核心食材当日直达，新加坡、泰国等新市场则根据食材特性调整菜品结构，如泰国门店将海鲜类菜品占比提升至35%以上；人才战略上搭建“核心团队+本地人才+跨界人才”的铁三角架构，有效破解境外人才壁垒，保障境外门店高效运营。

事实上，中餐出海从来都不是一件易事。餐饮品牌不仅要跨越食材供应链、口味本土化、运营管理的三重门槛，还要面对境外餐饮市场激烈的同质化竞争与文化消费习惯差异，多数品牌往往只能停留在唐人街圈层，难以真正进入本地主流消费场景。绿茶集团董事长王勤松也曾坦言：“我们并不认为出海比想象中容易，但我相信，经过这么多年的历练与学习，我们有能力应对挑战。”

眼下，绿茶集团已形成可复制的境外运营模型，并定下更高的境外发展目标：境外门店数量中长期计划突破百家，收入超15亿元。

从国内全域布局到境外稳步扩张，绿茶集团正以“内增+外拓”的双轮驱动，走出一条属于自己的发展之路。