五一视界增收不增利，亏损扩大超一倍

五一视界（06651.HK）3月25日发布截至2025年12月31日的2025年财报。财报显示，五一视界2025年营收为3.48亿元，较上年同期的2.87亿元增长21%，主要由于51Aes、51Sim、51Earth的销售收入增加。

文｜深圳商报·读创客户端记者 李薇

编辑｜陈琳琳 责编｜马 强
审读｜梁荣高 监制｜舒桂林

五一视界（06651.HK）3月25日发布截至2025年12月31日的2025年财报。财报显示，五一视界2025年营收为3.48亿元，较上年同期的2.87亿元增长21%，主要由于51Aes、51Sim、51Earth的销售收入增加。

图源：五一视界2025年年报截图。

五一视界的毛利由2024年的1.47亿元降低至2025年的1.04亿元，而公司整体毛利率由2024年的51.1%下降至2025年的30.0%，主要由于部分销售项目定位为整体解决方案集成，为保障交付高质量、一体化的数字孪生平台，需整合生态资源并发挥自身核心能力，为客户提供全流程解决方案。此类项目以集成服务为主，成本占比较高，导致整体毛利率处于较低水平。

该公司的销售成本由2024年的1.41亿元增加至2025年的2.43亿元，与收入的增长一致，销售成本增加主要由于51Aes、51Sim、51Earth随收入增加而增加。

公司的研发开支由2024年的5830万元增加至2025年的8230万元，主要由于技术服务费的增加，这部分费用主要涉及将多项辅助性及非核心软件开发任务外包给第三方公司所产生的服务费用。销售开支由2024年的5820万元增加至2025年的6450万元，主要由于广告宣传费的增加。一般及行政开支由2024年的8960万元增加至2025年的1.06亿元，主要由于基于股份支付的员工薪酬费用增加。

公司的贸易及其他应收款项以及合约资产减值亏损由2024年的2220万元增加至2025年的4130万元，主要因为2025年应收账款增加，按比例计提的损失增加。

公司融资成本由2024年的560万元增加至2025年的630万元，主要由于年内银行贷款增加导致利息费用增加所致。

由于上述原因，公司于2025年录得亏损1.86亿元，而2024年则录得亏损7900万元。

公司的贸易及其他应收款项由截至2024年12月31日的1.95亿元增加至截至2025年12月31日的2.62亿元，主要由于2025年收入增加，应收账款增加。

根据公开资料，五一视界（全称：北京五一视界数字孪生科技股份有限公司）是一家专注于‌数字孪生‌与‌物理AI‌技术的高新技术企业，致力于构建“数字孪生地球”。该公司2025年12月30日在港股上市，募资净额为6.5亿港元。2025年年报是五一视界上市后的首次财报。