煤炭：印尼或调整煤炭出口政策

来源：市场资讯

　　（来源：富宝钢铁）

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　　【导语】1-2月，市场担忧印尼方面收紧煤炭出口政策，提前大量进口煤炭，1-2月中国煤炭累计进口量创历史同期新高。3月份后随着印尼提升煤炭产量，以及进口煤价格倒挂情况改善，中国煤炭进口有保障。

　　1-2月煤炭进口情况简析：煤炭进口总量处历史同期新高

　　进口量方面，据中华人民共和国海关总署数据显示，2026年2月中国进口煤及褐煤3094.3万吨，环比减少1533.6万吨，降幅33.14%；同比减少340.27万吨，同比下滑9.91%；1-2月累计进口煤及褐煤7722.23万吨，同比增长1.47%，创历史同期进口量新高。

　　1-2月份中国煤炭进口量增长的原因主要是受印尼方面可能调整煤炭出口政策影响，具体来看：2025年11月份，印尼方面宣布下调2026年煤炭产量计划，同时提升国内DMO比例以及增加煤炭出口关税。消息发出后，引发市场参与者对后期印尼煤炭出口量明显收缩的担忧，进口商及国内用煤企业囤货需求增长，导致1-2月中国煤炭进口量出现增加。但从1月及2月单月煤炭进口量数据来看，1月份煤炭进口量数据增长明显，而2月份则出现下滑，主要是受三方面因素影响，其一，2月份正值国内春节假期，受春节假期影响，市场参与者放假休市，市场交投活动中断，影响煤炭进口；其二，2月份印尼方面限制煤炭出口口风进一步收紧，部分煤矿因产量配额减少，暂停出口，优先履行国内DMO义务；其三，印尼煤炭出口政策收紧后，印尼煤矿挺价意愿明显提升，印尼煤报价持续偏强运行，印尼进口煤价格倒挂于同热值内贸煤价格，国内用煤企业对高价印尼煤接受度下降，采购需求向内贸煤转移。综上所述，1-2月煤炭进口量创历史同期新高，单月进口量来看，月度进口量先增后减。

　　1-2月中国煤炭进口贸易伙伴关系整体比较稳定

　　1-2月中国煤炭进口贸易伙伴关系依然保持稳定，煤炭进口源主要集中于印度尼西亚、蒙古，澳大利亚、俄罗斯等国家，从以上四个国家中进口煤炭总量为7519.4亿吨，占同期中国煤炭进口总量的97.37%。其中中国自印尼尼西亚进口煤炭总量为3489.57万吨，占当期中国煤炭进口总量的45.19%；自蒙古进口煤炭总量为1690.66万吨，占当期中国煤炭进口总量的21.89%；自澳大利亚进口煤炭总量为1257.77万吨，占中国煤炭进口总量的16.29%；自俄罗斯进口煤炭总量为1081.40万吨，占中国煤炭总量的14%。

　　印尼限制煤炭出口政策或有放松，后期中国煤炭进口量仍有支撑

　　受国际油气持续高位带动，全球煤炭价格也表现强势，印尼方面宣布上提产量计划，同时印尼斋月活动结束后，煤矿生产效率及运输效率均有提升，印尼煤炭产量的释放对我国煤炭进口提供保障；另一方面国内煤价短期内有望保持上行态势，进口煤价格倒挂情况得以修复，国内用煤企业对进口煤接受度有望提升。预计后期中国煤炭进口量仍有保障。