张维功掌舵下的阳光保险：2025年报惊艳亮相，新业务价值飙升48%

3月16日，阳光保险集团率先发布2025年年度业绩报告，成为首家披露年报的上市险企。这份成绩单恰逢公司成立二十周年，既是里程碑式的历史节点，更是行业转型周期下的实力印证。报告显示，集团总保费首次突破1500亿元大关，归母净利润实现两位数增长，寿险业务迈上千亿平台。在张维功的战略引领下，阳光保险以主动调整、结构优化、价值深耕的战略定力，展现出穿越周期、稳健前行的综合实力。

2025年，阳光保险在行业深度转型、市场环境复杂多变的背景下，实现整体经营稳中有进、稳中提质。集团总保费收入达1507.2亿元，同比增长17.4%，成功站上1500亿新台阶；归属于母公司股东的净利润63.1亿元，同比增长15.7%，盈利水平连续两年大幅提升。

集团内含价值达1207.8亿元，较上年末增长4.3%，有效客户数增至2982.8万，客户基础持续夯实，业务底盘稳固。投资端表现稳健，净投资收益、总投资收益稳步增长，综合投资收益率维持优良水平，资产负债匹配管理成效显著，为负债端业务发展提供了坚实支撑。从规模到利润、从价值到客户，阳光保险用一份均衡向好的成绩单，为二十周年发展写下稳健注脚。

寿险业务成为阳光保险2025年最大亮点，实现规模与价值的历史性跨越。全年总保费收入1026.1亿元，同比大幅增长27.5%，首次跻身千亿保费俱乐部，成为集团业绩增长的核心引擎。更具含金量的是，寿险新业务价值达76.4亿元，同比激增48.2%，增速位居行业前列，彻底打破“规模至上”的传统路径，走出规模与价值协同提升的高质量发展道路。

渠道结构优化是寿险高增长的关键动力。银保渠道把握政策红利与市场需求，实现爆发式增长，新单保费达340.9亿元，同比增长69.0%，新业务价值同步大幅增长，期缴业务与浮动收益型产品占比提升，摆脱银保渠道“重规模、轻价值”的行业刻板印象。个险渠道虽处于转型阵痛期，新单保费阶段性调整，但通过产品结构优化与精英队伍培育，新业务价值仍实现18.5%的正增长，价值率稳步提升，为长期复苏奠定基础。

阳光人寿以客户需求为核心，精准适配低利率环境下居民稳健理财需求，产品竞争力持续增强，高价值业务占比提升，客户结构持续优化，保单质量与客户黏性同步提高，为寿险业务长期可持续发展筑牢根基。

财险业务呈现阶段性承压特征，原保费收入478.9亿元，同比微增0.1%，受保证险业务拖累，综合成本率有所上升，承保端面临短期压力。但值得肯定的是，公司以极强的战略决断力主动应对，基于市场环境与政策导向，明确2026年起停止新增融资类保证险业务，同步足额计提准备金，一次性出清历史包袱，彰显风控优先、稳健经营的底线思维。

从业务结构看，非保证险业务实现承保盈利，车险、责任险、意外险等核心板块经营稳健，业务均衡性与抗风险能力持续增强。此次主动压降高风险、高资本消耗业务，聚焦核心赛道，虽带来短期业绩波动，却从根本上优化财险业务结构，降低长期风险敞口，符合监管导向与行业转型大势，为财险板块重回稳健盈利轨道扫清障碍。短期调整换长期健康，正是成熟险企的责任与担当。

市场关注的偿付能力指标，阳光保险仍处于监管达标区间，风险抵御能力坚实可靠。2025年集团综合偿付能力充足率196%、核心偿付能力充足率136%，阳光人寿综合、核心偿付能力充足率分别为170%、110%，均显著高于核心偿付能力不低于50%、综合偿付能力不低于100%的监管红线，风险综合评级保持稳定。

偿付能力边际波动，主要源于寿险业务高速扩张、银保渠道快速发展带来的正常资本消耗，是成长型险企规模跃升过程中的阶段性现象。公司已将资本补充与业务节奏优化纳入战略安排，通过业务结构调整、资本效率提升、多元化资本补充等方式积极应对，保障偿付能力保持合理充裕水平，为业务持续发展预留充足空间。偿付能力的短期波动，不改公司整体风险可控、经营稳健的基本面。

站在二十周年新起点，阳光保险的发展脉络清晰可见：以寿险为增长引擎，以价值为核心导向，以渠道优化为动力，以风控合规为底线。寿险千亿突破打开成长空间，财险主动调整夯实经营基础，银保与个险协同发力构建多元渠道，投资稳健支撑整体盈利，客户与内含价值持续增长筑牢长期壁垒。

当前，保险行业正处于回归保障、转型价值的关键阶段，监管趋严与市场分化倒逼险企走精细化、可持续发展之路。阳光保险以亮眼的业绩、主动的调整、清晰的战略，展现出老牌险企的韧性与活力。短期的业务分化与资本波动，是成长过程中的正常考验；而规模跃升、价值高增、客户深耕、风控强化的长期趋势，才是阳光保险发展的核心主线。张维功的战略眼光，让公司在短期波动中保持定力，在长期发展中积蓄动能。

二十载砥砺深耕，新征程再启华章。在张维功的带领下，阳光保险以稳健经营穿越周期，以价值创新驱动增长，以主动调整应对挑战，在巩固寿险增长势能、优化财险业务结构、提升资本使用效率、深化渠道转型的道路上稳步前行。未来，随着财险业务调整到位、个险渠道转型见效，阳光保险有望实现更均衡、更可持续、更具价值的高质量发展。

来源：中访网财见