快手电话会释放多重AI信号：截至今年1月可灵AI ARR超3亿美元，算力投入继续加码

本文来源：时代周报 作者：唐洛

3月25日，快手发布2025年第四季度及全年业绩，在晚间的业绩电话会上，快手科技创始人兼首席执行官程一笑就可灵AI的竞争态势、公司2026年AI投入方向，以及电商和线上营销业务的新增长机会作出系统回应。整体来看，电话会释放出的一个明确信号是：快手正推动AI从模型能力走向更完整的产业化应用，同时继续加大算力与基础模型投入，以支撑主营业务增长和未来长期竞争力。

过去一年，市场对快手AI的关注，更多集中在可灵AI的模型进展与主站业务中的落地效果；而在这次电话会上，程一笑进一步给出了两个更清晰的判断：

一方面，可灵的竞争力不只在于模型效果，而在于它正加速从单点能力走向更一体化、更专业化、也更适配产业需求的创作系统；另一方面，快手将在2026年继续围绕基础模型、Agent和算力底座加大投入，推动AI在广告、电商、内容生态等场景中更深层次释放经营价值。

可灵AI 2026年1月ARR已超3亿美元

在回答视频生成大模型行业竞争与可灵未来规划时，程一笑表示，当前视频生成在技术和产品层面都远没有到成熟的地步。近期行业多家模型产品更新加速，将进一步推动行业整体进步，既降低普通用户的创作门槛，也提升了AI视频生成在更多应用场景中的渗透率。

在这样的行业背景下，程一笑认为，可灵的核心优势依然在于全球领先的模型和产品能力，尤其在角色一致可控性、物理真实感和复杂场景稳定性等专业维度上，持续强化其在专业创作者与企业端客户中的差异化优势。程一笑特别提到，Seedance 2.0 所采用的多模态输入技术路线，与可灵在去年12月推出 O1 模型时已明确的方向一致，也印证了快手围绕多模态进行模型迭代的前瞻性。

围绕视频生成的下一阶段能力升级，程一笑在电话会上进一步介绍了可灵AI过去一段时间的技术演进路径。他表示，快手始终围绕统一原生多模态方向持续推进模型迭代，在可灵2.0阶段首次提出多模态视觉语言（MVL）理念，通过组合多模态信息来表达创意，以弥补纯文本交互的局限；在2025年12月推出的可灵O1模型中，将MVL的交互架构进行了深化应用，实现文字、图像、视频等多模态的指令输入；同步推出的可灵2.6模型，则实现了“音画同出”的多模态输出能力。2026年2月上线的可灵3.0系列模型，进一步基于All-in-One理念升级，将多模态输入与输出纳入同一模型框架中，推动视频生成从基础生成能力，迈向更完整、更专业的创作调度能力。

可灵视频3.0 全球首创“图生视频 + 主体参考”技术

程一笑表示，未来可灵还将继续扩展动作、表情等更多模态，进一步提升视频生成的可控性，并持续解决复杂场景设置与一致性问题。在产品层面，快手还将稳步推进Agent能力，让模型逐步具备围绕用户需求进行分镜编排、角色与场景一致性控制、音画同步适配、光影与运镜设计等更完整的全流程自主创作能力。

相比单纯的模型进展，电话会中更受关注的是可灵商业化的最新进展。程一笑透露，可灵今年各月都保持了非常不错的环比增长趋势，2026年1月ARR已经超过3亿美元，公司对其在今年实现收入同比翻倍以上增长有较强信心。与此同时，可灵在影视等高门槛专业场景中的适配能力也在持续验证。程一笑提到，近期华策影视出品的热播剧《太平年》中，可灵AI已深度参与虚拟场景和特效制作，在保障内容品质输出的同时，也显著降低了制作成本。

这意味着，对快手而言，可灵的意义已经不只是“视频生成模型领先”，而是在逐步成为更专业、更一体化、也更贴近产业需求的创作系统。

AI投入继续加码，算力、Agent与基础模型将成为2026年重点方向

在谈及AI未来投入方向时，程一笑表示，除了多模态/视频生成方向之外，快手还将在内容和商业生态场景中的大模型研发与应用上继续加大投入，包括生成式推荐大模型、多模态理解大模型，以及Agent能力在各业务场景中的落地探索。

其中，Agent能力将是2026年的重要方向之一。在线上营销场景，快手将围绕电商商家打造极致自动化投放的AI Agent，覆盖智能选品、创意编辑、AI素材生成、智能投放与动态调价、AI客服助理和投后数据分析等全流程，进一步降低投放门槛、提升投放效果和成本稳定性；在电商场景中，快手也将通过搜推Agent改善用户搜索体验，提升搜索订单量，并在适当的时候进一步披露相关进展。

支撑这些AI能力持续演进的关键，是算力基础设施的建设。快手CFO金秉表示，2026年快手预计集团整体Capex将达到约260亿元人民币，较2025年增加约110亿元。这些投入既包括可灵大模型和其他基础大模型的算力投入，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。

其中，可灵大模型Capex的增长，一方面来自用户规模和收入增长所带来的推理算力需求，另一方面也来自模型持续升级所需的训练算力储备。

不过，金秉同时强调，快手会在坚持长期主义技术投入的同时，严守财务纪律，维持充裕的现金储备。2025年，在Capex投入约150亿元的情况下，全年集团层面仍实现近120亿元自由现金流流入（经营现金流减去Capex），期末广义现金余额增至1049亿元。2026年，尽管Capex会明显增加，公司仍以继续保持全年集团层面健康稳健的自由现金流增长为目标。

电商和线上营销明确2026年增长方向，AI能力将继续向业务深处渗透

除了AI投入与可灵，电话会中另一个重点，是对电商与线上营销业务2026年增长路径的说明。

在电商业务方面，程一笑表示，2026年整体方向仍是回归快手内容电商本质，发挥内容平台禀赋。公司将重点从三方面推进：一是继续做好供给侧改革，持续做好商品；二是扩大买家获取与渗透，通过更好理解用户电商兴趣、优化流量策略和补贴机制，提升买家转化规模；三是进一步做好资源整合，继续推进电商和商业化的深度融合，包括发券融合、补贴效率优化与全局投入效率提升。

在线上营销方面，程一笑则明确指出，2026年的增量机会主要来自生活服务、漫剧和AI应用三类行业。在生活服务行业，快手将继续通过产品优化、AIGC素材工具和AI客服等能力，帮助中小商家更高效建立信任和转化；在内容消费行业，随着AI显著提升制作效率、降低制作成本，漫剧这一新内容形态正快速发展，快手也将通过流量、算力和AI漫剧Agent等扶持计划，持续丰富供给并带动营销收入增长；在AI应用行业，随着相关客户整体加大投放预算，快手将通过更精细化的客户运营和转化优化，承接更多预算流入。

AI漫剧Agent打造一站式AI漫剧生产平台

整体来看，这次电话会进一步勾勒出快手2026年的AI发展方向：一方面，可灵AI将继续围绕更专业、更一体化、更适配产业需求的创作系统演进；另一方面，快手也将持续加大在基础模型、Agent和算力底座上的投入，推动AI在广告、电商和内容生态等核心场景中释放更明确的经营价值。