这次出手，好！

（一）

最近，至少三件事，都与外卖有关。

第一件，3月23日，北京市相关部门，约谈12家平台企业，就“内卷式”竞争提出整改要求。

第二件，3月25日，《经济日报》发表《外卖大战该结束了》的文章，外界注意到，市场监管总局官网转发。

第三件，3月25日，美团、阿里、京东等股票大涨，带动当天恒生科技指数出现难得的大涨。

有关联吗？

肯定有关联。

用《经济日报》这篇评论的话说，这向市场传递了监管的态度：疯狂的外卖大战，必须熄火了！

而市场也给出了自己的意见：这样的大战，该结束了，行业乐见，资本市场也乐见。

为什么这么说？

各方“共识”能在短时间内高度汇聚，即是对叫停外卖大战”政策信号的明确认可，也是对监管一整套系统性治理能力的集体肯定。

我看到，《经济日报》评论有几段说得很透彻，摘录如下：

外卖大战看似惠民，实则内卷……这场大战的代价，最终是我们这些普通人在承担，而且远超预期。

最直接的冲击体现在宏观经济数据上。2025年二季度末至三季度，反映我国居民消费价格的CPI持续下跌，消费市场寒意阵阵。但奇怪的是，如果刨去食品和能源，核心CPI反而一直在回升。这说明，消费本该回暖，却被什么硬“拽”下来了。

“拽”住它的，就是餐饮。

在我国CPI统计篮子里，食品烟酒及在外餐饮的权重接近30%，在所有类目中最高。这意味着，餐饮价格一涨，CPI就可能跟着起跳；餐饮价格一跌，CPI就可能跟着深蹲。

了解了这个背景再去看数据，就会发现：2025年二季度末至三季度，我国餐饮收入增速出现了放缓，其下跌的时间点和走势，与整体CPI的下滑曲线高度重叠；同期，权重同样较高的居住和交通通信并没有出现类似的下滑。

而这个时间，恰恰是外卖大战白热化、平台补贴最疯狂的时期。财报显示，外卖大战期间，阿里、京东、美团累计补贴高达800亿元至1000亿元。

中国饭店协会指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行，成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素……

（二）

这里，不得不提红餐产业研究院的一份调研报告——《餐饮行业未来趋势预测报告（2026—2028）》。

一些数据，触目惊心。

根据该报告，如果外卖大战按当前烈度持续至2028年，中国餐饮行业将累计有1318万家门店关门歇业，一家餐饮店平均只能活一年。

很多中小餐饮门店，每单净利润将不足0.6元，逼近行业成本线。

“卖得越多、亏得越多”成为现实，供应链价格被不断压缩，近60%的商户开始更换更低价的原材料供应商。

这种“内卷式”竞争压力，将传导到餐饮产业链各环节。食品安全将从个案隐患演变为结构性风险。

具体到营业利润来看，到2028年，三大平台累计“战损”，也将高达近5,500亿元。

这场外卖大战，甚至具备了“掠夺性倾销”的某种特征。平台把实体经济的堂食份额变成了线上交易额，代价却要整个餐饮产业链乃至经济大盘来买单。

惨烈，够惨烈！

甚至可以这样说，这场外卖大战的惨烈程度，10倍于之前的网约车大战、社区团购大战、共享单车大战，甚至逼平当前全球AI基础设施军备竞赛中Meta、谷歌母公司Alphabet等科技巨头的一年资本开支。

所以，也就难怪有朋友开玩笑说：

外国企业都在ALL IN AI，

中国企业却都在ALL IN WAIMAI！

这种“内卷”后果，我们有着太多的教训。

以光伏、锂电为例，也曾陷入长时间的恶性价格竞争，整个行业由此陷入“产能扩张—价格下行—亏损加剧—进一步压价”的负向循环，最终，不得不依赖政策层面的干预才逐步企稳。

按照红餐产业研究院的报告，外卖大战如果任其蔓延，也存在演变为“价格持续下行、供应链收缩、全行业亏损”的风险。

这不是一两家餐饮商家的问题，事关整个经济运行。

《经济日报》文章就说，消费是拉动经济增长的主引擎，当作为“压舱石”的餐饮消费因为恶性价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体。当企业利润薄如纸片甚至开门就亏钱，就业岗位从何而来？薪资增长又从何谈起？

（三）

最后，怎么看？

完全个人看法，粗浅三点吧。

第一，不应是无休止的补贴大战，而应是监管亮剑后的理性回归。

之前的2月13日，市场监管总局约谈多家平台企业，提醒这些企业杜绝“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展。

3月23日，前面文章提到，北京管理部门依法约谈和行政指导12家平台企业，集中通报开展平台“内卷式”竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。

两天后，就是《经济日报》那篇重磅评论，随后国家市场监管总局官网转发。

这是一个强烈的信号。监管部门不会允许这样的恶性竞争继续。

第二，不应是流量驱动的跨行业内卷，而应是着眼长远的价值创造。

我之前说过，这场外卖大战，争夺的是市场份额，是流量入口，觊觎的是更大的利润空间。但中国互联网发展到今天，还是这样低级的套路，就让人大跌眼镜了。

更要看到，外卖关系到民生，利润空间有限，全行业利润也就300多亿，电商则有6000多亿。大河跑到小池塘里玩低价内卷，看似很热闹，结果很糟糕。

因为超常规的操作，不仅不可能有效惠及消费者，反而必然导致平台内商家、骑手、以及市场等的过度反应，带来一系列的连锁反应。

那真会彻底颠覆既有格局，可能会有赢家，但在过程中，更多的是一大片输家。消费者最终也不会受益。

第三，不应是资本的重复游戏，而应是科技创新的星辰大海。

最近几天，在参加博鳌亚洲论坛，嘉宾们谈论最多的，是创新，是突破，是AI。

中国AI，确实让全世界刮目相看。

去年春天，DeepSeek横空出世，就让西方为之惊艳；今年春节前，SeeDance又绚丽登场，让全世界感受到了中国AI的活力和潜力。宇树科技等公司的机器人，更是在很多论坛上大放异彩。

这才是让人振奋的突破。

这些大厂，拥有雄厚的技术储备，也理应承担更大的创新责任。如果继续在外卖上内卷，总想着那一亩三分地，那就太没出息了。

毕竟，中国互联网的下一程，不应是外卖的硝烟，而应是AI的星辰大海、硬科技的万马奔腾。

风物长宜放眼量。该结束了，也该开始了。