地缘冲突降温、供需格局重塑，稀有金属超跌反弹，稀有金属ETF广发(159608)盘中最高涨超3%

今日，特朗普称美伊谈判“可能已相当接近达成协议”。据报道，美方有意提出停火一个月、共15条和谈方案。受地缘政治风险降温预期影响，小金属迎来反弹，成分股云南锗业、东方钽业、北方稀土等涨幅居前。有市场分析认为，当前中东地缘冲突持续推升能源价格与全球滞胀预期，叠加新能源车、储能、AI算力及人形机器人等下游需求加速释放，稀有金属供需格局正经历结构性重塑。

近期，稀土供给端刚性持续强化，国内总量调控政策落地后氧化镨钕产量连续下滑，海外虽有勘探项目但进度普遍缓慢，美日澳等国正推动稀土产业链合作开发，增量资源趋于“锁定”。叠加中国自2025年4月起实施中重稀土出口管制，海外重稀土价格大涨、价差扩大，美国、欧盟等加速建立战略储备和联合采购机制，人形机器人量产临近亦带动产业“备储”需求升温，海外“反向收储”已通过稀土磁材出口向国内传导。

锂方面，津巴布韦锂矿出口政策仍存不确定性，叠加前期智利发运碳酸锂集中到港带来的短期供应扰动，当前锂盐库存维持低位——3月19日SMM统计碳酸锂库存为9.897万吨，环比去库86吨，年初以来累计去库1.1万吨；而1—2月动力和储能电池产量同比高增48.8%，新能源汽车单车带电量同比增长32.3%，淡季不淡特征突出。华创证券强调，预计5月旺季来临或将面临实质性供应缺口，碳酸锂价格上行动能正在积聚。

华泰证券认为，稀土、钨、钼、钴等品种受地缘冲突催化，战略储备及军工补库预期持续强化，供给端高度集中于国内、外部冲击难以替代，抗跌性和中期配置价值更为突出，整体超跌后的修复机会值得积极关注。

场内ETF方面，截至2026年3月25日13:44，稀有金属ETF广发(159608)上涨2.37%，盘中最高涨超3%。值得一提的是，稀有金属ETF跟踪的中证稀有金属主题指数含锂量约14%，同类最高！成分股融捷股份10cm涨停，云南锗业上涨8.58%，东方钽业上涨5.09%，有研新材，华友钴业等个股跟涨。拉长时间看，稀有金属ETF近1年累计上涨82.21%。

规模方面，截至2026年3月24日，稀有金属ETF广发(159608)近3月规模增长41.23亿元，本月以来份额增长1.38亿份，份额、规模均实现显著增长。拉长时间看，该基金近17个交易日内，合计“吸金”3.64亿元。

稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超16%，锂矿含量约13%，铜含量超12%一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成分股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。