AI狂飙下的元保：以普惠保险之名围猎老年群体？

挣得越多，争议越大。

日前，互联网保险公司元保（NASDAQ：YB）发布了2025年Q4及全年业绩报告。财报显示，元保2025年营收43.73亿元（单位：人民币，下同），同比增长33.1%；净利润13.08亿元，同比增长51%，利润率也提升至29.9%。

在主要营收来源上，元保2025年保险分销服务收入为14.47亿元，同比增长33.8%；系统服务收入为29.23亿元，同比增长33.2%。截至2025年12月31日，元保现金储备达40.4亿元。

元保创新高的业绩，来自于其在数据模型与技术能力上的持续深耕，以及消费者全周期服务引擎能力不断强化。但当我们将视线从光鲜的财报数据移开，转向媒体报道、消费者投诉平台乃至地方监管部门的通报时，元保不再是“技术以人为本”的普惠创新典范，而是化身让无数用户尤其是老年群体防不胜防的“坑老狂徒”。

截至3月24日，黑猫投诉平台上以“元保”为关键词搜索，在商家一栏就有1219条投诉，内容主要集中在“违规私自扣款”、“误导消费”、“诱导投保”等方面。

元保这种“双面世界”的现实矛盾，在于AI技术本应提升服务效率和透明度，但在唯业绩利润的驱动下，却异化为收割用户的利器。“诱导广告”包装成“智能推荐”、“自动扣款”美化为“便捷服务”……正成为这家互联网保险企业增长背后的“隐秘角落”。

截至3月24日美股收盘，元保报收17.26美元/股，较前日下跌2.49%，总市值跌破8亿至7.95亿美元。

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财报高光：AI驱动增长飞轮

元保作为一家持牌的互联网保险科技企业，其商业模式在于通过大数据与AI技术，以自营平台向消费者提供个人人寿及意外健康保险产品的分销与服务，覆盖保险消费的完整流程，包括个性化推荐、购买、保单管理、理赔及售后服务。

在行业普遍面临增长瓶颈的当下，元保在2025年实现了营收与利润的双高增，且净利率保持在30%左右。这种增长的动力，主要来自于其自主研发的“全消费者服务周期引擎”以及对人工智能大模型的开发及应用，该引擎深度融合媒体、用户与产品三大模型网络，实现了从精准触达、智能匹配到高效服务的全流程数字化运营。

截至2025年12月31日，元保的模型库扩展至4900个模型和5700个特征——基于这些模型网络，元保能够运行从初始用户定位与获取、销售转化到售后服务等大量场景，并不断优化针对每个潜在消费者的服务路径，将AI技术贯穿获客、核保、理赔全链条。

具体来看，在产品端，通过用户行为数据分析，以满足不同人群的细分保障需求。比如元保推出“0免赔百万医疗险”、“百元重疾险”等爆款，为女性推出“女性特定疾病”保险，针对新市民放宽职业限制的“打工安心险”，甚至还为老年群体定制80岁可投保的防癌险。

在用户触达上，元保借助AI与互联网的广覆盖、低成本、智能化能力，突破传统渠道限制，触达更偏远地区与更广阔的市场，让用户“买得到”，提升保障的可及性。之后再依托数千个媒体模型、用户模型、产品模型，将这些产品精准匹配到真正需要的人群，实现“让对的产品找到对的人”。

在服务端，元保将科技嵌入理赔全流程，上线“一键上传”功能，实现材料自动识别、匹配，大幅降低用户时间成本，《元保2025理赔年报》显示，其医疗险最快结案时效缩短至3.4分钟。

从整个互联网保险行业来看，现在基本上也都是按照“AI+保险”的模式，将保险销售的整个业务流程都高度的数字化、智能化和个性化，最终将传统销售模式由人力资源驱动变成由AI技术驱动，提升保险销售与服务的体验和效率，区别只是在于各家的先发优势和技术水平。

元保集团创始人兼CEO方锐曾公开表示，未来互联网会成为保险公司获客的主战场，也将成为获取保费收入的主要渠道之一。而元保通过在大数据和AI方面持续深耕，以技术降低了运营成本，提升了用户体验，带来了源源不断的新保单。财报显示，元保2025年新保单3070万份，同比增长36.7%。

【图/元保集团创始人兼CEO方锐】

值得注意的是，2025年元保的销售及营销费用达到了22.17亿元，占运营成本总额的73.02%，占总营收的50.7%。这也说明，技术提效之外，元保的业务增长目前仍高度依赖销售费用驱动，尤其是需要靠大规模投流抢占流量入口，并将用户引流至平台完成转化。

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隐秘角度：算法围猎与“坑老陷阱”

元保营收和利润的增长，如果说AI是其面向资本市场的“面子”，那么激进的营销策略和由此引发的违规投诉，则是其难以掩饰的“里子”。

CNNIC发布的统计数据显示，截至2025年12月，我国60岁及以上网民互联网使用率为53.7%，整体规模已达1.73亿。由于老年人普遍网络经验不足、风险防范意识不强、视觉脑力等生理功能退化，各种各样的网络消费陷阱更容易盯上老年群体。根据公安部发布的《2025版防范电信网络诈骗宣传手册》，“虚假投资理财类诈骗”单案损失约占所有电诈案件损失金额的1/3，其中50岁以上中老年群体是诈骗团伙的重点围猎目标。

在互联网保险领域，平台的算法似乎也特别“偏爱”老年群体。他们利用老年人对价格敏感、对技术陌生、对保险条款理解能力弱的特点，在其产品购买界面中，将“自动续费”、“免密支付”默认勾选，“取消订阅”、保险条款、后续保费标准等关键信息也被隐藏在角落，相关按钮设计得极小或未做显著提示，但“确认投保”却放大高亮。这种利用“数字鸿沟”进行的“坑老”套路，不仅违背了商业伦理，更触碰了法律的红线。

这个月以来，多家媒体就报道了老人因误点手机广告而被诱导投保的消费维权案例，引发了外界对部分保险平台营销套路的质疑。

【图/多家媒体报道老人误点投保的维权案例】

据西安日报报道，一位60岁的老人被手机弹窗广告诱导点击，在完全不知情、未主动确认投保的情况下，购买了一款百万医疗险并自动续费一年多，截至2026年2月累计扣费2000余元。老人的子女肖女士多次联系扣款方首信保险代理（广东）有限公司（以下简称“首信保险”），希望追回保费，却被告知2025年的保费因保单失效无法退还，仅能退回今年的费用。

广西新闻频道的一则报道也提到，从去年9月开始，一位69岁的南宁市民手机频繁收到银行卡扣费短信，金额从两三百元到六百多元不等。到银行询问得知其去年九月以来买了三份保险，这些支出是通过首信保险“免密支付”扣除的。这位南宁市民说从未在任何网络平台购买过保险，但客服解释则称系统显示是该市民或家人在使用APP时，点击了广告链接，完成了投保流程，并开通了“自动缴费”功能。

【图/首信保险扣款页面截图】

白玉公安官方最近发布的一篇消息，称有牧民群众因操作智能手机不慎误触链接，在不知情的情况下开通一款名叫“元保”App旗下的六份医疗保险，且银行卡三个月被连续自动扣费5000余元，不得已求助民警解决。

企查查的数据显示，首信保险的控股方是木易健康（北京）科技有限公司，而后者又是由元保数科（北京）科技有限公司100%控股。在黑猫投诉平台搜索上，首信保险也有141条投诉，集中在“未经同意签约”、“未经授权自动扣费”等问题。而通过股权穿透，元保CEO方锐是木易健康、福民保险、元保保险经纪、首信保险、元保数科等23家企业的实控人。

【图/企查查显示的元保系公司】

此前，据媒体报道，2022年3月，元保就因未按规定开展互联网保险经纪业务，被原中国银保监会陕西监管局处以警告并罚款1万元的处罚。2024年11月，在甘肃省消费者协会通报的消费投诉典型案例中，元保保险经纪（北京）有限公司广西分公司又因侵害消费者的公平交易权被点名批评。

但元保的问题并非个案。有媒体记者体验发现，这类“隐形扣费”的套路颇具隐蔽性，比如部分平台将保险产品包装成“免费领取”、“首月1元”、“每月几块钱”等极具诱惑力的广告。在点开某平台“免费领取”链接后，页面中间写着“100万意外保障金”，只需填写姓名、身份证号即可“免费领取”。按照该页面提示继续操作之后，界面就会跳转至微信自动续费，点击同意并开通即可获得“免费福利”。在这个过程中，具体保险险种、保费金额，以及责任免除、转账授权书等“投保须知”内容，均被放在页面较不显眼的位置，且字体小，易被忽略。

上述问题也暴露出一个深刻的矛盾，那就是元保标榜的“AI普惠”与实际营销逻辑背道而驰。因为其先进的AI技术，本应用于提升保险可及性，却被异化为“精准收割”的工具：4900个AI模型不仅用于匹配产品，更用于筛选“操作能力弱、维权意识淡”的老年用户，将其视为“高续保率、低投诉成本”的优质流量。这种“技术向善”外衣下的违规操作，形成了尖锐的价值冲突——AI本应降低保险门槛，却沦为放大信息不对称的手段；普惠保险本应守护弱势群体，却变成收割老年人财富的工具。

面对这些针对老年人的网络消费陷阱，今年的全国“两会”上，全国人大代表戴茵呼吁工信部、市场监管总局等部门加强监管，并建议，要确保扣费信息的透明度和扣费流程的规范性，加强免密支付、自动续费安全管理，老年用户需多重验证，尤其是对70岁以上用户，不开放“免密支付”“自动续费”“先用后付”等功能。同时严管弹窗广告、诱导下载等伴生的网络违法行为。

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合规之路：红利期下的“刮骨疗毒”

当前，元保所处的互联网保险赛道，正迎来前所未有的市场与政策的双重红利期。

一方面是市场端，这几年多家互联网保险公司掀起了一股上市热潮，在资本市场备受关注，而在线保险销售渗透率仍远低于在线零售渗透率，根据弗若斯特沙利文预测，中国在线保险销售渗透率将从2023年的12.3%提升至2028年的30.2%。

另一方面是政策端，2026年正值“十五五”开局之年，今年《政府工作报告》中13次提及保险，首版“商保创新药目录”落地，为商业健康险打开了新的增长空间，而深化拓展“人工智能+”，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，将让“AI+保险”从底层重构保险行业的服务模式、提升运营效率，成为行业发展的新引擎。

但不容忽视的是，保险行业也面临着严监管、强规范的考验。国家在鼓励运用人工智能、大数据等技术提高保险行业营销服务水平的同时，也提到要持续完善监管体系，强化销售行为管控、消费者权益保护与中介渠道管理。保险业新“国十条”中也特别强调，要“积极培育中国特色保险文化，塑造可信赖、能托付、有温度的保险业良好形象”。这实际上对保险平台提出了更高要求：技术不仅要服务于增长，更要服务于“信任”。

在AI提效和合规发展方面，互联网保险公司也应“刮骨疗毒”寻求破局：首先，改革营销模式，将AI技术应用于营销合规审查，确保广告宣传语的清晰透明，特别是对“自动续费”、“免密支付”等关键信息进行强制、显著的提示；其次，利用技术反哺服务体验，在用AI提升理赔效率的同时，也应当要用AI优化投诉处理机制，建立快速响应和退款通道，而不是让消费者在监管部门或媒体介入后才能解决问题；最后，寻找高质量的增长空间，随着“医+商保”一站式结算的落地，以及创新药目录的推出，普惠健康险仍有巨大的挖掘空间。互联网保险可以利用其技术和数据优势，开发真正具有差异化、能解决用户痛点的产品，而非沉迷于“低价获客-自动扣款”的粗放增长模式。

可以说，在AI的加持下，未来保险业会进入下一个蓬勃发展期。从“流量驱动”到“价值驱动”，能长远发展的企业，一定是靠AI、大数据以及优质服务构建了核心壁垒，比如实现更精准的风险定价、更高效的理赔服务、更个性化的产品设计；从“单点创新”到“全链路融合”，科技将深度融入保险全流程形成智能闭环，AI是实现这一融合的核心引擎；同时，生态化、普惠化将成为主流。头部企业搭建开放生态实现共赢，保险也将借助AI触达下沉市场用户、健康异常群体等此前覆盖不足的人群，当越来越多的消费群体享有医保之外更加全面的风险保障方案时，企业自身也实现可持续的良性发展。

结 语

透过元保2025年的财报，我们既能看到中国保险科技在高速成长，也能看到野蛮生长的模式依赖和消费陷阱也依然存在。而互联网保险的本质应是利用科技让保险更普惠、更透明、更温暖，而非制造新的消费陷阱，让人望而却步。

对于元保而言，能否在AI的锋利刀刃上，磨出合规的温润光芒，将决定其究竟是成为保险科技的“龙头”，还是仅仅成为昙花一现的“收割机”，还有待进一步验证。