上海
3月25日，物流板块短线拉升，中国铁物（000927.SZ）涨停，恒基达鑫（002492.SZ）、三羊马（001317.SZ）、密尔克卫（603713.SH）、永泰运（001228.SZ）、厦门象屿（600057.SH）跟涨。
消息面上，油价大涨带动物流运输成本上行，叠加快递行业“反内卷”治理政策持续发力，快递价格今年来相继出现调整，涨价几乎成为各家快递企业的必选项。3月23日，就在国内油价年内第六轮调整落地当日，中通、圆通、申通、韵达、极兔五大快递企业联合发布调价通知，贵州地区成为油价调整后首个完成调价的省份。
五家快递企业发布的调价通知均显示，因油价上涨导致企业运输成本增加，为保障企业健康稳定发展，结合企业刚性成本价格，决定自2026年3月23日起，贵州省范围内，对收件价格进行调整，充单前请与属地网点询价确认，所有库存单量一律按调整后的价格进行补差。
通知明确，贵州地区面单费每票上调0.05元，快递最低收费标准提升至1.2元/票，当地各品牌快递企业同步执行新价格，无差异化操作空间。
华泰证券在研报中称，若地缘局势升级，油价持续高位运行，中长期来看，价格传导能力将决定盈利分化，利好龙头。运价高、对时效和服务要求高的时效快递价格传导能力强，长期盈利能力更好；运价偏低的电商快递客户对价格敏感，企业较难建立有效价格传导机制。
长江证券研报认为，“反内卷”强势延续，快递单价预计保持2025年四季度以来的同比改善趋势，其中电商快递盈利将得到修复，且结构上龙头表现更优；直营快递持续优化产品结构，高价值业务比重提升驱动盈利改善，预计直营快递2026年第一季度净利润实现稳健增长。
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