站稳百亿再上层楼，25财年361°收益同比增长10.6%

自2024年实现营收跨越百亿量级之后，361°又开启了新的攀登。

3月24日，361°发布2025年全年业绩，总营收同比上升11%至人民币111亿元，毛利46亿元，同比增长10.6%。经营活动现金净流入同比上升1067%至人民币8亿。

更值得关注的是，在上市的四大国产运动品牌当中，361°是唯一一家连续五年实现营收净利均稳定保持双位数增长的公司，也是近三年唯一连续三年分红率超5%的企业。

财报发布后，361°股价涨超8%，这不仅是业绩带来的提振，也反映出资本市场对品牌增长的认可与加码，这不单是短暂的行情波动，而是资本市场一次关于未来预期的投票。

营收与净利「双增」之外，361°的渠道效率同样有着显著提升。报告期内，361°品牌全球销售网点6647家，内地门店5394家。全球超品店数量累计落成127家，其中21家为儿童超品店，并成功在柬埔寨落成首家海外超品店。

过去的2025年整体规模仍在扩张，但增长逻辑已由过去的规模驱动转向质量与效率驱动，呈现出明显的分化趋势，面对消费市场波动与高密度竞争的多重夹击，361°凭借这份最新的财报证明了其抗风险能力，不仅稳住了增长势头，更在红海中博取了极具含金量的增长。

361°延续百亿成绩，不单是行业整体向好的证明，更是运动鞋服行业专业升级与品类突破的集中映射。而比起财务数据的增长，361°所具备的长期价值创造能力，显然更值得被关注。

近些年，我们见证了无数周期红利下的品牌增长故事，但根本问题在于，周期驱动的增长不可持续。因此，361°连续5年的双位数上升也足够说明，品牌已经建立起了坚实的护城河，尤其是在营收规模跨越百亿后，这种稳健的长期增长能力，更是难能可贵。

拆解这份财报，营收的核心来自于儿童和电商业务。其中，儿童品牌业务收益同比上升10%至人民币26亿元；电商业务收益同比上升26%至人民币33亿；股东应占溢利13亿元，同比增长14%。

从财报可见，361°的增长呈现出多核心协同发力的特点。这种动力持续为品牌在突破百亿营收后注入活力，也确保其在新的发展阶段，能够实现快速且稳健的扩张。

在全球舞台上，361°正构建竞争壁垒，持续累积品牌价值与市场影响力。

2025年初，361°成为2025哈尔滨第九届亚洲冬季运动会官方合作伙伴，在冰雪运动赛道上迈出了关键一步；此外，继2025年新加坡世锦赛合作后，361°跃升成为2026—2029年世界泳联全球合作伙伴，稳步推进全球品牌资源布局。

而作为亚奥理事会官方合作伙伴，361°已连续支持五届亚运会，是国内深耕亚洲综合性体育赛事最早、跨度最长的品牌之一。2026年的亚运会将再次成为361°展示专业实力与品牌活力的重要舞台。

加码国际赛事的背后离不开长期的专业投入，篮球、跑步、综合训练与运动生活的产品，是拉动营收的核心引擎。据财报显示，成人鞋类和服装分别营收46.3亿元和34.2亿元，同比增长8%和10.7%。

不仅如此，361°进一步强化科技创新与战略布局，以多维合作推动品牌升级。与斯坦德机器人公司携手，开启智能化发展新篇章；另一方面，与天津体育学院签署战略协议，构建覆盖教育、科研与产业的完整生态体系；同时，携手中国航天事业合作伙伴康纶航天，为品牌注入前沿技术。

报告期内，361°研发投入占比3.4%。此外，截至目前361°已累计获得1110项专利，这不仅构筑了品牌在激烈竞争中持续领先的技术壁垒，也为产品创新、品类拓展提供了坚实支撑。

在消费者日益理性、运动需求不断细分的今天，运动市场「专业化、多元化」的趋势愈发明显，在这样的环境下，品牌不仅需要持续满足大众运动需求，还要通过针对不同运动场景和人群的产品与服务，覆盖更多细分运动用户，强化品牌在多层次市场中的渗透力与影响力。

在这一点上，361°聚焦篮球与跑步两大核心领域，借助专业运动员的深度参与，从实战反馈到产品共创持续迭代产品力，同时通过自有赛事IP的运营，持续在核心运动圈层中放大专业背书与影响力。

去年夏天，361°围绕篮球板块展开了一次层次分明的品牌动作：尼古拉·约基奇以全球品牌代言人的新身份首次来华，凭借极高关注度迅速放大JOKER系列声量；阿隆·戈登亚洲行自大连启程，先后到访德州、郑州、南昌、徐州等城市，终点设在马来西亚，标志着361°品牌全球化的进一步深入。

一方面通过NBA中MVP级别的顶级球星，迅速抬高品牌在篮球领域的专业上限与话题度；另一方面，则依靠多城市、深入球迷日常的路径，强化在篮球群体中的亲近感。 这两条路线互为补充，用顶级资源加强品牌号召力的同时，再用广域触达来释放品牌势能，让不同资源在不同环节发挥最大效用。

2025「触地即燃」的市场反馈，就是这一策略最好的证明。历经六 年 ，「触地即燃」已然成长为大众高度认可的篮球赛事IP ， 赛事影响力持续扩散，率领中国草根篮球力量首次出海日本，以文化赋能加速品牌的国际化战略布局。

在跑步板块，361°持续深度绑定核心赛事资源，如青岛马拉松、冲浪城马拉松等，通过高频参与不断强化专业曝光。其竞速跑鞋产品线也在实战中持续验证表现，截至2025年底，已助力运动员183次登上领奖台。此外，361°跑步代言人管油胜在2026东京马拉松以2:11:07强势刷新个人最好成绩，并斩获该赛事中国籍男子第二名，进一步巩固了361°在专业跑步圈层中的信任与口碑。

这也体现在361°自有跑步IP「三号赛道」当中。2025年，「三号赛道」跑步IP覆盖10城，增设女子精英组，提升赛事竞技性和参与包容性。 未来 ， 赛事 将 以 「陪伴者与激励者」 的 定位 持续 助力 跑者 成长 。

儿童业务的营收表现，同样印证了361°在品类延展与精细化运营上的成效。2025财年，儿童品牌业务收益同比上升10.4%至人民币26亿元，占集团营业额的23.2%。

从行业角度看，儿童运动产品的专业度正在持续提升，早已不再是「成年人的缩小版」，而是围绕儿童成长发育特点与运动需求，进行独立研发与系统设计。从运动习惯、使用场景到不同年龄段的功能细分，品牌开始构建更精细化的产品体系，这也意味着，儿童赛道的竞争正从简单供给，转向专业能力与研发实力的比拼。

在青少年领域，361°儿童持续加码科技创新，推出如FLASH缓震科技、足弓自适应系统、攻速科技等专属技术。而作为中国跳绳国家队官方合作伙伴，361°以专业装备支持国家队出征2025年世界跳绳锦标赛，助力中国队斩获70金、40银、27铜，并15次打破世界纪录，强势登顶金牌榜第一，创造队史世锦赛最佳战绩。此外，361°还官宣成为国际跳绳联合会战略合作伙伴及2027年世界跳绳锦标赛独家总冠名商，见证中国运动品牌闪耀全球。

除了核心品类的持续深耕，361°在多品类版图上的延展同样值得关注。近年来，361°顺势切入羽毛球、网球等细分领域，并同步拓展综合训练与运动生活品类，不断丰富产品结构。户外方面，361°凭借自身深厚的专业运动基因，重磅推出搭载「叁态膜」科技的轻野系列御屏冲锋衣。

去年5月，361°「板上见」城市巡滑在广州启幕，融合传统文化与滑板运动；此后，361°推出「一拍即合」羽毛球城市赛，并推出首创「361赛制」，羽毛球运动推广大使、世青赛冠军林贵埔也到场助阵。

随着女性运动消费市场兴起，361°「女子健身局」线下社群活动在全国多城开展，此后还推出了「甜典」女子网球系列产品，并在12月正式官宣成为2025WTCC官方供应商。

这种多品类拓展的前瞻性布局，不只是对多元运动需求的回应，也是品牌基于对消费趋势深度洞察后的精准卡位。

通过丰富的产品矩阵实现了从核心竞技到轻运动生活方式的全场景覆盖，361°在存量竞争时代，通过跨赛道渗透的方式，正在为品牌打造新的增长引擎。

如果说产品力是底气，那么渠道的焕新与升级，则是361°递给消费者的一张新名片。

当「快节奏、全场景」的运动需求愈发凸显，361°于去年推出了全新的零售物种——361°超品店，定位为「全民运动装备站」，这种千平级别的巨型空间打破了品类界限，将极致性价比与「一店购齐」的便捷性融为一体。

对比普通门店，361°超品店主打满足家庭客群与多场景需求，解决整套运动生活需求，还将结合数字化营销的方式，增强线上与线下转化联动，提升到店体验与消费。

截至2025年底，超品店全球累计落成127家，其中21家为儿童超品店，并成功在柬埔寨落成首家海外超品店，将货架延伸到更多生活场景。

门店之外，361°持续强化电商业务，确立其作为链接消费者、传达品牌精神与助推业绩的核心枢纽地位。财报期间，电商业务收益同比上升26%至人民币33亿元。

361°还积极创新零售模式，在去年8月份与美团闪购、美团团购达成双业务合作，并在12月份宣布全面上线淘宝闪购业务。今年2月，361°再次官宣合作京东秒送，率先开展与头部平台的即时零售合作，捕捉本地生活消费场景的新增量。

的确，处在平台红利期的即时零售，已经从品牌们的备选方案变成了「主渠道竞争」、成为品牌们「必须占位的流量与消费入口」。

即时零售也更容易发挥出361°门店数量、大众群体以及多品类的优势，同时压缩了用户的决策路径、等待成本，消费更趋向「所见即所得、所需即购买」，这恰恰与361°长期构建的高质价比体系高度契合，在需求明确的场景中，更容易形成快速转化。

渠道布局与经验也是全球化进程中的关键支点。2025年，361°积极推进全球化布局，海外线下销售网络已覆盖美洲、欧洲及一带一路地区，马来西亚吉隆坡海外直营店和柬埔寨海外首家超品店先后落成，持续提升361°在海外的品牌渗透力。

站在百亿规模之上，361°的下一步，显然是迈向更高质量增长的新阶段。当品牌拥有多引擎驱动的增长能力，「第二个百亿」的目标不再是规模的自然延伸，而是依托于产品、专业能力、品类拓展与海内外渠道形成的合力。

放眼2026年，亚运会周期与体育大年的叠加效应，正在为运动品牌创造新一轮放大的窗口期。对于已经深度绑定亚洲综合性赛事体系的361°而言，这既是一次品牌势能的集中释放，也是一场关于产品力、专业度与全球表达能力的系统检验。

可以预见，在更大的舞台与更密集的关注之下，361°有机会将过去几年沉淀的能力进一步放大，用稳健增长的方式延续「领跑」的节奏。

「营收百亿」，或许只是361°进入更高竞争维度后的一个全新起点。