碧桂园，变化太大了

01

曾经的第一房企碧桂园，好消息越来越多了。

首先是去年 碧桂园的债务重组已取得关键性进展，其规模约177亿美元的境外债务重组已于2025年12月30日正式生效，同时境内债务重组方案也已全部通过，整体降债规模预估近900亿元，公司经营重心正转向“保交房”与恢复正常经营。‌‌

然后上一周，碧桂园进行 职能部门年度盘点，更新 发布《离职人员返聘管理办法》，据说当年被优化的11万碧桂园人，终于等到“凤厂喊你回家”的那一天。

然后,昨晚我又突然收到这样一条消息：

▲从亏损几百亿到预赢数十亿，碧桂园的转变，确实太大了！

02

按理说，掉进房地产旋涡的企业，尤其是财务杠杆超标的企业，几乎就没有生还者。那 为什么碧桂园有如此巨变？

对此，回想起自2022年下半年传出风声之后，杨惠妍主动接棒杨国强，迄今已经超过1000天。

这1000天里，碧桂园主要只干了两件事：一是保交付，二是债务重组。

保交付方面，碧桂园过去四年，累计交付185万套，相当于整个‌“十四五”期间（2021–2025）‌全国保交付任务里750多万套中的四分之一，是实打实的全国保交付主力军。

债务重组方面，碧桂园通过近两年的谈判，成功将境内137.7亿人民币债券和境外177亿美元债务落地重组、展期，整体降债规模900亿，未来5年无集中兑付压力。

此外，碧桂园还大力调整组织架构，将全国106个区域缩减到如今10个区域，员工从以前的十几万数量，缩减到如今不到两万人的规模；

通过削减资产，将诸如万达商管、长鑫科技的核心股权，以及广州亚运城核心地块股权、佛山希尔顿酒店等持有物业卖掉，近5年来累计回笼资金超650亿。

‌也正是如此大刀阔斧的改革，碧桂园终于回血，如今仍是少数还站在克尔瑞榜单上的民营房企。

▲2026年1-2月克而瑞榜单上，碧桂园的操盘金额为50.9亿，位列全国第15；操盘面积63万㎡，位列全国第9。

而在《财富》榜单上，碧桂园也是唯一一家因为房地产周期波动，掉落榜单后又重上500强的民营房企——在2025年7月，碧桂园以351亿美元营收，位列《财富》营收榜单第460位（当然，2024年碧桂园掉落榜单主要是因为当年年报推迟发布，无法提供数据作为参考）。

03

世事如流水。还 记得八九年前一次碧桂园聚会，莫总和当地的区域总也来到现场，和一线员工碰杯共饮。酒到酣处，在最令人激动的抽奖环节，区域总大手一挥，“我个人再出5台最新款iPhone当做特别奖”，台下呼声雷动，整个晚会红包雨不停，“谢谢老板”的表情包一度刷屏到死机。

是啊，那时候，碧桂园的销售数据每天都是涨涨涨，财务预算只是参考值，一方面无数人想通过碧桂园的成就共享系统去投资房地产，另一方面碧桂园的增长也是大大超预期。

从三四线的小城到马来西亚海滨，从封闭的山区小镇到一二线的大城市郊区，碧桂园点亮了遍布全国内外的万家灯火，为无数人营造了一个小家。

正因为如此，面对着碧桂园的转危为安，我又怎能不感慨、怎么会不高兴呢？也许碧桂园很难再回到曾经的高度，但在经历了这么多，能够踏踏实实保交付，能够稳定屹立在全国民营房企排行榜的前排位置上，这仍是巨大的成功。

然后又想起，在去年10月23日召开的2025年顺德企业家大会，碧桂园控股有限公司党委书记、总裁莫斌被安排在主席台的第一排。会上佛山市委常委、顺德区委书记陈新文表示：

“很多人都非常关心碧桂园，但是他们始终在打问号。碧桂园现在的情况如何？今天我之所以把碧桂园放在这个位置，是想告诉大家两件事情。一是碧桂园重回世界500强，这是一件非常荣幸的事情。二是碧桂园是一个了不起的、伟大的企业。”

▲“了不起、伟大的企业”，这是官方给碧桂园的定性，表明碧桂园虽然面临各种艰难困苦，但是杨国强主席、杨慧妍主席和莫斌总裁从来没有放弃，没有把应该背负的社会责任和债务放在一边，而是咬着牙在风浪中奋进。这一种精神，也正是当下碧桂园能有如此巨变的根本原因吧！