2艘VLCC+1艘MR，公开出售！

SSY联合独家放盘！SK Shipping公开出售3艘油轮，2艘VLCC+1艘MR均带租约

据市场消息，韩国船东SK Shipping正通过SSY 作为联合独家经纪，在市场上公开出售3艘带脱硫塔油轮，包括2艘2012年建VLCC和1艘2019年建MR2油轮。卖方计划于2026年3月26日10:00（韩国时间）前，邀请市场提交最佳报价。

从此次放盘的船舶组合来看，资产本身并不差：两艘VLCC分别为“C. Innovator”和“C. Progress”，均为约31.4万载重吨，船龄约13年，且都已安装脱硫塔；另一艘为“Pro Onyx”，约5万载重吨、2019年建造，为相对年轻的MR2成品油轮，同样配备脱硫塔。

其中，“C. Innovator”建于2012年10月，由大连船舶重工建造；“C. Progress”建于2012年11月，由现代重工建造；“Pro Onyx”则由现代木浦于2019年9月交付。三艘船均属于市场上流动性较强、买家识别度较高的标准化油轮资产。

不过，这批船真正的交易难点，并不在船舶技术状况本身，而在于——三艘船全部带租约出售，而且租金明显低于当前市场水平。

先看两艘VLCC。

“C. Innovator”目前租给Mercuria（摩科瑞），租约结构为3+1+1+1年，其中3年固定期日租金为2.62万美元/天，选择期为2.82万美元/天（以上租金均含1.25%经纪佣金）。按现有安排，该轮最早在2026年7月结束租约，最晚可延续至2028年7月。

“C. Progress”则租给Koch（科氏），租约结构为3+1+1年，3年固定期日租金为2.635万美元/天，选择期为2.835万美元/天。该轮最早结束日期为2026年5月，最晚可延至2027年5月。

第三艘MR2油轮“Pro Onyx”的情况也类似。该轮目前租给Cargill（嘉吉），租约结构为5+1+1+1年，5年固定期日租金为1.775万美元/天，选择期为1.825万美元/天。从租约安排看，其最早固定期结束时间为2024年9月，说明该轮目前实际上已经进入后续选择期阶段，最晚可延续至2027年9月。

也就是说，买家买到的并不是“可立即按现货市场重新定价”的船，而是“附带低租金长期现金流”的船。在当前油轮市场特别是VLCC板块期租和现货收益显著高于上述租约水平的背景下，这类资产对价格会形成很强压制。

对潜在买家而言，这笔交易的核心，不再只是判断一艘船值多少钱，而是要同时评估：

一是现有低租金租约未来几年对现金流的锁定；
二是租约到期前买家几乎无法享受当前高市场带来的重租红利；
三是最终的投资逻辑，更多转向“长期持有+残值回收”，而不是“买入即赚市场上涨”。

换句话说，这三艘船的钢材价值、船舶剩余寿命和租家信用都不错，但眼下最值钱的“市场重租权”并不在买家手里。这自然会显著拉低潜在买家的出价意愿，也意味着这批船若最终成交，价格大概率会较当前同龄、同级别、无租约或短租约船舶存在明显折价。

尤其是两艘VLCC，在当前市场环境下，如果买家无法在短期内释放运力、切换到更高租金水平，那么其估值模型就必须围绕现有低租金合同展开。这会使得真正有兴趣参与的买家范围明显收窄，更可能集中在那些看重长期资产配置、能够接受较低持有期收益、或对后续残值判断较为乐观的投资人。

因此，SK Shipping此番公开出售，虽然是一次标准的市场邀约，但从交易性质上看，更像是在测试市场对于“带低租金长期租约油轮资产”的真实承接能力。

据悉，卖方已同步提供RFP及Idwal 检验报告，具体交易条款以卖方RFP文件为准。

如有意向进一步了解相关船舶情况，可联系SSY Tanker Projects 总经理许晓波（Xu XiaoBo）：
x.xu@ssyglobal.com
tankerprojects.ldn@ssyglobal.com

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