采埃孚2025财报发布：利润与现金流超预期！主动“瘦身”布局长期增长

图源：采埃孚官微

近日，采埃孚集团正式发布2025财年业绩报告。在全球汽车市场整体承压的背景下，公司核心经营指标全面超出市场预期，实现利润、现金流双提升，战略重组与财务优化成效显著，亚太区成为集团增长的核心引擎。

核心业绩：盈利与现金流大幅超预期，财务结构持续改善

2025财年，采埃孚全年实现销售额388亿欧元，较2024年的414亿欧元名义下降6%；若剔除并购及汇率波动因素，集团实现有机增长0.6%，展现出稳健的经营韧性。

盈利层面，集团调整后息税前利润达17亿欧元，较2024年的15亿欧元稳步增长；调整后息税前利润率提升至4.5%，较上年3.5%提高1个百分点，显著高于3.0%–4.0%的预期区间。

现金流表现尤为亮眼，剔除并购影响后的调整后自由现金流达到14亿欧元，远超5亿欧元的预期目标，较2024年的3.05亿欧元实现大幅改善，经营性现金流质量显著提升。

研发与资本投入方面，集团全年研发投入33亿欧元，研发投入占比维持在8.6%，与上年持平，稳居欧洲企业研发投入第一梯队；资本总支出18亿欧元，资本支出占销4.6%，保持对核心技术与产能的合理投入。

财务健康度持续优化，2025年采埃孚成功削减财务负债约2.5亿欧元，净负债降至102亿欧元。2026年2月，公司成功发行10亿欧元六年期债券，票面利率5.5%，获投资者踊跃认购，认购规模达发行额的六倍，资本市场认可度进一步提升。

采埃孚集团首席执行官马蒂亚斯·米德莱希（Mathias Miedreich）明确表示：“降低财务负债仍是我们的核心要务，每一笔利息支出的节约，都将强化公司抗风险能力，同时为高价值增值项目释放更多财务空间。”

战略“瘦身”：聚焦价值创造，为长期发展“卸下包袱”

2025年，采埃孚坚定推进战略转型，摒弃单纯追求销售规模的扩张模式，确立以绩效与盈利能力为核心的发展导向，通过一系列业务优化动作实现“减负增效”。

在业务调整层面：采埃孚以15亿欧元估值将高级驾驶辅助系统（ADAS）业务出售给哈曼，目前该交易尚待监管审批，预计2026年下半年完成交割。同时，公司将风电业务设立为独立业务单元，提升市场响应敏捷度，为后续战略选择预留空间。

内部业务重组同步落地：2025年秋季，集团完成电驱传动技术事业部的架构重组，重组后部门市场竞争力显著增强，产品矩阵持续拓展，运营效率较上年大幅提升，相关优化工作将在2026年持续深化。此外，员工通过工时优化、阶段性薪资调整等举措，为集团降本增效提供了重要支撑。

聚焦核心盈利业务：采埃孚在重组过程中与多家客户达成协议，提前终止部分非核心合作项目，并由此产生16亿欧元一次性资产减记及利润损失。米德莱希对此表示：“对非盈利项目的资产减记，仅对2025年资产负债表产生一次性影响，但为我们未来的发展卸下了包袱。”

人员结构同步优化：截至2025年12月31日，采埃孚全球员工总数153153人，同比下降5%；德国本土员工49210人，降幅超5%。公司正通过自然减员、离职补偿、提前退休、缩短工时等自愿方式，稳步推进2024年7月公布的人员优化目标。

亚太区：集团全球增长核心引擎，本土布局持续深化

采埃孚集团执行副总裁、中国区总裁、亚太区运营总裁汪润怡指出：“2025年，在复杂多变的外部环境下，亚太区依旧是集团全球发展的关键增长极。区域业务持续增长、新订单接连落地，进一步巩固了我们的市场领先地位；运营效率与客户响应速度同步提升，核心财务指标远超预期，为集团的长远发展奠定了更加坚实的基础。”

与此同时，采埃孚持续深化亚太区尤其是中国市场的本土化布局，推动尖端技术落地量产，在乘用车、商用车、工程机械、数字化、再制造等领域，全面升级产品与服务体系，强化区域核心竞争力。

# 04

未来展望：锚定三大方向，夯实长期竞争力

展望2026年，采埃孚判断全球经济环境仍将面临诸多不确定性，并据此给出明确业绩指引：

• 全年销售额有望突破380亿欧元；

• 调整后息税前利润率预计在4.0%至5.0%之间；

• 剔除并购影响的调整后自由现金流预计超10亿欧元。

从2025年财报不难看出，采埃孚作为行业龙头，已摒弃短期规模执念，转而通过精准战略取舍、财务结构优化、核心市场深耕，构筑长期发展壁垒。在充满不确定性的行业周期中，盈利质量、核心技术与本土化深耕，成为其穿越周期的核心底气。

米德莱希也提出集团三大核心发展重点：一是通过审慎去杠杆与运营优化，夯实财务基础；二是精准布局战略核心领域；三是打造敏捷化的组织架构与企业文化，建立快速响应、市场导向的决策机制。

文章相关数据及资料来源：采埃孚官微发布2025年财报

关注【聚汽网付小军】视频号

新鲜动态全掌握

邦防冻液

©版权声明：“聚汽观察”所推送的文章，除非确实无法确认，我们都会注明作者和来源。部分文章推 送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，烦请原作者联系我们，与您共同协商解决。联系方式/商务合作：付先生 15658103160，聚汽观察投稿邮箱：info@b2bautoparts.cn)

点喜欢