薛京：由乱而治，2026年关于财富管理的几点预测

2025年，中国高净值人群的财富认知发生了根本性更迭。全球范围内，地缘政治波动、跨境监管趋严，让高净值人群的规划更趋理性。身份规划上，不再追求单纯的“最优解”国籍，转而聚焦长期定居与生活重心、财富布局的平衡；资产配置上，境外资产占比回归理性，从“盲目出海”聚焦到全球合规与安全。

2026年，中国家族财富从“草莽创业”阶段，快速进入“存量治理”时代——越来越多高净值家庭，将“资产保值与传承”放在“增值”之前。笔者结合自己的观察，对2026年财富管理大胆做几点预测。

一、财富风险容忍度持续降低：家族从“攻势”转向“守势”

鉴于全球经济进入新的周期，高净值客户的财富管理目标，变得愈发求稳务实。客户从过去追逐高收益、高扩张，转向守住已有财富、实现落袋为安。客户的风险容忍度持续降低，不少人从“攻势”转向“守势”，更多家族开始搭建自身的风险防控体系，开始从少量资产零星尝试，到主体资产纳入风险预案布局。

这种从“打天下”到“治天下”思维的转变，将会进入财富管理服务“大单”集中爆发时期。过去十几年，中国财富管理行业的快速发展，只是这个“治理”需求强音的序章，很多深刻、复杂的家族案例将会层出不穷。

二、财富规划场景前移：从“百年之后”转向“最后十年”

随着上海、北京一线城市老龄化严重，国人财富传承的重心正在转移，从着眼“百年之后”开始转向规划“最后十年”。过去谈财富规划，客户更多聚焦的是“传”与“承”的身后事；未来财富规划的重心，开始向客户自身养老规划、临终照护安排、失能监护机制等更多场景下的一体布局。2026年1月，上海蒋女士遗产充公案例给全社会带来的冲击，具有里程碑的意义——规划缺位的财富，风险不仅在身后、更是在生前。

客户对规划场景复杂性的认知，必然会传导到对服务端的交付能力：一是客户需求将从单纯金融服务，延伸至监护、康养等“软性生态”，需法律、信托、公证等多方协同，打造与交付“适老”架构；二是在人民富裕的社会，财富规划的普及和服务日益向中产家庭和小康家庭下沉，“企业+养老+传承”全链条财富规划服务已成为社会大众的刚需。客户关注点的前置与生态化、一体化服务的需求，正是2026年行业的核心服务方向。

三、“断亲式”家族分裂频发：人是传承最不稳定的因素

古今中外，传承中最不稳定的因素是人。2026年，我们将会看到更多的家族风险案例，不仅是家族争产或创始人离婚风波，还会频发两代人冲突带来的家族决裂，对家族凝聚力与财富安全的破坏。价值观差异、控制权争夺，再叠加关系矛盾，会催生不少“断亲式”家族治理风险案例，贝克汉姆家族、SXMR集团的案例，未来会越来越多。

创始人在创业时期往往忽视对家族接班人的系统培养，现今集中进入传承周期，接班人不仅意愿、能力不足，两代人在关系、心理上也多有对立。家族两代人纷争导致的内部失控，使得传承规划益发复杂。2026年，“人”仍是传承中最不确定的变量。

四、涉税财产信息透明化：高净值人群亟需集体补课

涉税财产信息透明化，是全球不可逆转的趋势。2025年，很多高净值客户接到通知就海外收入补税，切实感受到这一进程的威力。新的一年，海外收入信息交换下的追税与稽查将会是常态，境内“金税四期”查处个人、企业税务不合规案例仍会频发。

这些发生在自己、身边的真实案例正在给高净值人士客户补上深刻的一课：经过合规检验的财富，方是安全的财富。税务合规的大潮会严峻考验，甚至淘汰短期主义、一味逐利、忽视风险的个人和企业。学会接受合规成本，有长远眼光的长期主义者，在认知补课后财富底盘将会更加牢固。

五、财富跨境布局静气与定力：境内与境外一盘棋

随着财富、人员、教育的全球流动，很多高净值家庭的财富规划面临跨代、跨境、跨生前身后、跨婚内婚外、跨移民前后、跨企业及家业等多维度交织的挑战与决策。境外财产布局、身份规划、税务安排，不可能与境内安排各自隔离与孤立，反而牵一发而动全身。

2026年，随着外汇、身份、境内外税务透明化推进，客户需摒弃在不同法律管辖间“闪躲”与“腾挪”心态，认识到跨境必然带来复杂性与合规成本，形成“离岸在岸一盘棋、境内境外一盘棋”的格局与战略视角。因此，能提供境内外财富、税务、身份规划一体化服务的机构，全球一揽子规划方案的提供者，才能获得客户的终极信任。目前，这类全案服务能力的稀缺，正是高净值人群的最大痛点，也是未来中国家族办公室发展的核心机遇。

六、家族财富管理最大挑战：从“人治”到“治理”的自我更新

各种迹象显示，中国家族财富管理，纷纷从一代“人治”向搭建家族“治理”架构转型。笔者认为，家族治理是传承风险集中爆发之地，也是家族生命力与创新的重地。创富时期经历的是外部竞争、家族决策多是创始人一言堂，讲究高效与果决；守富、传富时期是家族进入守势，挑战更多来自内部，更需要内修凝聚力、外修专业资源整合。

越来越多的家族意识到，家族治理制度设计已刻不容缓，不行动本身就是最大的成本。有趣的是，知名家族爆出的负面案例，反而会带动更多家族暗中启动规划。随着家族资产规模扩大，家族治理从创始人个人意志向制度化、架构化转型，已成为2026年突出的、日益清晰的刚性需求。

2026年，我们将会看到更多风险案例，不断丰富着中国高净值家族风险样本。在我们看不到的地方，更多的家族会行动起来：聚因成果、静水流深。

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