肖剑履新长信基金董事长！长江期货“滑铁卢”能否在公募逆袭？

来源：机构之家

3月21日，长信基金发布高级管理人员变更公告，正式任命肖剑为新任董事长，原董事长刘元瑞因工作调整离任。

图片来源：长信基金官网

时间回到四个月前，2025年12月，长江证券在高管换届选举中，对时任副总裁的肖剑作出“另有任用”的安排。彼时市场便有诸多猜测：这位在长江证券体系内浸淫近二十年的老将，下一站究竟在哪里？如今，随着长信基金一纸公告，靴子终于落地。

同日，长信基金发布关于董事变更情况公告，经公司股东会决议，选举肖剑、杜琦、林裕东担任公司非独立董事，选举冯玲担任公司独立董事。本次变更后，公司董事会成员为：肖剑、刘元瑞、任晓威、李钊、杜琦、林裕东、覃波，徐志刚、刘斐、闫立、冯玲。

图片来源：长信基金官网

规模增长与利润下滑的“剪刀差”

刘元瑞与长信基金的缘分，始于2017年5月，2021年4月起接手董事长职务。在此之前的2015年，刘元瑞已出任长江证券总裁，时年33岁的他成为当时券商行业最年轻的总裁之一。

图片中人物系 长信基金董事 刘元瑞

长信基金是长江证券的参股子公司，长江证券持有其44.55%股份。在刘元瑞执掌长信基金的五年间，恰逢中国公募基金行业波澜壮阔、快速发展的关键时期。从2021年到2026年，公募基金总规模从25万亿元跃升至37万亿元以上，行业格局经历了一轮又一轮洗牌。

在这场浪潮中，长信基金在刘元瑞掌舵下，资产管理规模实现了稳健的增长。Wind数据显示，截至2025末，长信基金在管公募基金总规模约1992.20亿元，逼近2000亿元大关。其中非货产品规模约886.46亿元，债券型基金以617.80亿元占据主导地位，混合型基金和股票型基金规模分别为197.53亿元和43.10亿元。

图片来源：Wind

与规模同步增长的，是公司的营业收入。据财务数据显示，长信基金的营业总收入在近年呈现出清晰的增长态势：2022年实现营业收入6.25亿元，2023年增至6.71亿元，2024年进一步攀升至7.37亿元，同比增长约9.8%，这表明公司的业务拓展和市场营销取得了积极成效。

然而，光鲜的规模和营收数据背后，却隐藏着盈利能力的隐忧。Wind数据显示，长信基金2022年的净利润尚有1.99亿元；2023年大幅回落至1.35亿元，同比降幅达22.27%；2024年净利润进一步下滑至1.11亿元，同比下降17.73%。

尽管资产管理规模的扩张带来了管理费收入的增长基础，但日趋激烈的行业竞争、高企的渠道销售费用以及投研成本持续攀升等因素，共同挤压了公司利润空间。这份喜忧参半的经营答卷，也为刘元瑞的卸任与新任管理层的接棒埋下了复杂伏笔。如何扭转盈利下滑的颓势，无疑是新任董事长肖剑面临的首要挑战。

从期货到公募，肖剑能否胜任新战场？

公开资料显示，肖剑于2007年加入长江证券，先后担任上海分公司总经理、财富管理中心总经理、公司副总裁等职务，2022年6月至2026年1月期间兼任长江证券控股子公司长江期货董事长。

图片中人物系长信基金董事长 肖剑

深耕上海金融市场多年，肖剑对上海及华东区域市场环境有着深入理解与丰富实践，具备对财富管理业务的深刻洞察，这也成为市场对其执掌长信基金的重要期许之一。然而，市场质疑的声音同样存在，近年来长江期货的业绩下滑是不争的事实。

长江期货为长江证券持股93.56%的控股子公司，而在肖剑任职董事长期间，恰逢长江期货业绩断崖式下滑的阶段。

2023年，业绩下滑的迹象已经显现，尽管当年营业收入受益于市场环境等因素同比增长了39.90%，但净利润却未能同步增长，反而下降26.59%；2024年，经营压力全面显现，全年实现营业收入为4.72亿元，同比骤降48.30%；归母净利润更是仅有4143.89万元，同比暴跌49.3%，营业收入与净利润双双接近“腰斩”，经营状况堪称惨淡；2025年半年报则进一步印证了颓势延续，当期营业收入同比继续下滑43.64%，净利润亦同比下降9.19%。

图片来源：Wind

在经历了连续的业绩滑坡后，肖剑于2026年1月辞去长江期货董事长职务，如今履新长信基金董事长，而这段在长江期货的履历无疑给他的新任命蒙上了一层阴影。

值得一提的是，刘元瑞此次卸任董事长后，仍保留公司董事职务。这意味着，肖剑与刘元瑞未来将在长信基金董事会层面继续共事。一个是新任董事长，一个是留任董事兼集团总裁，这种“新君旧臣”局面两人的关系如何定位，将在很大程度上影响长信基金未来的决策效率和执行效果。