暴涨40%！霍尔木兹海峡“梗阻” 冲击供应链，氦气概念局部回暖

氦气概念局部回暖，华特气体涨近10%，金宏气体、杭氧股份、广钢气体、凯美特气跟涨。

据央视新闻，中东战事持续影响全球市场。伊朗的袭击导致卡塔尔约17%的液化天然气，也就是LNG出口能力中断。中东战事还冲击了全球氦气供应链，并向更多产业扩散。氦气是多个行业的重要原料，尤其是在科技领域，广泛应用于半导体、航空航天、电子制造以及医疗影像等行业。在本轮冲突之前，卡塔尔供应了全球超过三分之一的氦气。霍尔木兹海峡航运受阻，已推动氦气价格明显走高。美国银行近期估计，根据不同市场情况，氦气现货价格最高已经上涨了大约40%。分析指出，在供应趋紧的情况下，对氦气有需求的关键行业往往更看重供应安全，而非价格，这也使得供应商更容易上调报价。

华泰证券研报显示，中东冲突影响全球氦气供给，海外增加备货下氦气量价或齐升。据USGS，24年卡塔尔氦气储量/产量为101/0.73亿立方米，占全球19%/39%，受中东局势影响，3月以来供给有所受限。据Business Analytiq，氦气-东北亚3月价格环比+13%至147美元/kg。近年来伴随半导体、航空航天等高速发展，氦气需求量持续增长，亚太为最大需求市场，其中中国、韩国、日本为主要消费国家，2025年我国进口氦气中66%源于卡塔尔。伴随全球氦气供应紧张，我国及日韩等半导体企业或加速备货氦气等电子气体，氦气销量及销售价格有望提高，我国氦气企业或受益，且俄气企业或更加受益，电子气体行业景气有望改善。

华泰证券指出，电子气体是芯片的关键原料，在晶圆制造成本中仅次于硅片。伴随芯片向新型存储技术、先进制程及先进封装等发展，据TECHCET，26年全球电子气体市场规模有望同比+8%至68亿美元。我们认为伴随我国存储厂、晶圆厂等扩产，中东等地缘冲突下氦气等气体供给受限，26年我国电子气体行业景气有望加速。24年我国上市公司电子气体市场份额占国内市场规模40%，伴随自主可控要求提高、反倾销等事件催化，国产化率有望提高，我国头部电子气体公司有望充分收益。

华鑫证券表示，氦气是天然气的副产品，而卡塔尔是全球氦气供应的核心国家，也是中国氦气的核心供应国。即便霍尔木茨海峡恢复通航，氦气也会迎来至少2-3个月的全球紧缺。相关标的：广钢气体、九丰能源、金宏气体。