一朝被蛇咬，十年怕井绳，李泽钜划定投资原则三红线

2026年3月19日，李泽钜在长和长实年度业绩会上，直接划下了投资原则的三条红线：“有法治，保安全，尊重合约精神”。真是一石激起千层浪。

相比李先生的识人秘诀，李泽钜的思想走得更远，可以说，李先生的投资原则停留在国家领导人层面，依靠的人的信用和权力，当领导层更换或政策风向变动，及早洞察及时抽身；那么李泽钜的投资原则则是从制度，法制以及契约精神三大领域对投资策略进行框定，足可见李泽钜的思想比他老爹走得更远。

我仔细思考了李泽钜提出投资三原则的时代背景，应该和巴拿马港口的经营失守有关，据说，当年李家投资巴拿巴港口时，花了十八亿美元，如今被巴拿马政府强制收回，导致血本无归。虽然，李先生早在两年前就提出并开始交涉转卖港口，由于种种原因导致其交易流产，最终使长和系在巴拿巴港口的投资策略上出现巨额亏损。

如果说李先生一辈子经商从无败迹，那么巴拿马港口交易则成了他最后的滑铁卢，李泽钜正是看到了这一点，才将投资原则进行框定，这种用十八亿美金买来的教训，是对长和系投资最好的教育，也是对香港某报巨大的讽刺。

如果不是长和系的资本雄厚，一个巴拿巴港口的损失就足以让企业倾家荡产无力回天，这种花费天文数字的亏损让李家彻底明白了，将资本放到安全区域的重要性，估计李家再回大陆应该在几十年以后。

近年来，全球范围内的保护主义开始抬头，各国对外资的审查日益严格，李泽钜在业绩会上明确指出，这是应对“全球地缘波动，监管多变，宏观经济不确定性”的核心防御手段。当“野蛮增长的时代”结束，安全边界正在成为财富的新护城河。如果一个大环境无法保证资金安全和利润汇回，最高的账面回报率也都只是“虚火”。

纵观2025年，李家相继将大陆和英国的资产抛售殆尽，说明长和系以更加务实的手段正在远离让他们感到没有安全边际的区域，对长和系来说，东大的经商环境极度复杂，充满矛盾且正经历深刻转型。

结合李泽钜提出的“法治、安全、合约精神”三条原则来看，中国的经商环境呈现出明显的结构性分化：在硬基础设施、市场规模和供应链效率上具有全球顶尖优势，但在软性制度环境（政策确定性、法治透明度、契约精神）上，正面临国际资本（特别是像长和系这样的保守型资本）的严峻拷问。

巴拿马港口经营权的失守总归是不好的，这种案例说明保护商人利益靠的不是打嘴仗，更不是无能而逞强，在绝对的势力面前，能够预先洞察和及早抽身，才是商人背后国家层面最为实在的保驾护航。相反，用爱国绑架商人，导致其损失惨重，最后却装聋作哑，此不是大国所为。

李泽钜第一次在长和长实年度业绩会上将投资三原则的观点抛出来，就是要对巴拿巴港口经营权的失守进行问责，这种隔空喊话破空而来的声响足以让那些拿别人的真金白银慷自己爱国之慨的政客们无地自容。

在三原则的投资指导之下，我相信长和集团不会再犯巴拿马港口这种错误，用十八亿美金买下投资三原则，真值！！！