关税增加成本，但组件短缺决定数据中心建设进度

关税对技术进口产品的影响仍在变化中。2026年2月，美国最高法院裁定早期关税措施的部分内容无效，促使特朗普政府调整其策略，并引发了关于追讨和未来责任的新诉讼。随着法律挑战持续进行，进口成本和潜在关税追讨仍存在不确定性。

然而，即使关税税率波动，数据中心建设面临的更大挑战是组件供应。DRAM（动态随机存取存储器）和高带宽存储器（HBM）的产能已被预订至2020年代末期，这挤压了固态硬盘（SSD）的供应，而加速器则主要集中在超大规模云服务商手中。业主和建设商表示，需求并未降温，因此他们正在承担成本并调整采购策略。

2026年关税政策的变化

在2025年1月就职前，唐纳德·特朗普就表示关税将成为其政府经济政策的核心，他的团队在就职后不久就实施了新的和修订的措施。在苹果公司在德克萨斯州组装Mac和台积电扩建亚利桑那州工厂等备受瞩目的国内制造业公告发布后，一些威胁性关税并未实施。尽管如此，对来自中国的一系列进口商品仍征收关税，半导体行业面临特别压力。

2026年2月，美国最高法院裁定某些关税行动的部分内容不合法。作为回应，政府发布了修订后的关税措施，延长了进口商品的不确定性。法律争议在两个方面持续：政府努力制定能够承受司法审查的关税，以及受影响的公司起诉追讨已支付的关税。

成本影响及承担方

尽管存在争议，对数据中心的需求仍然强劲。

Omdia基础设施高级分析师艾伦·霍华德表示："建设商和买家正在承担任何额外成本以保持发展势头。所有这些的核心不仅是多年来推动市场发展的典型周期性趋势，还有人工智能服务预期带来的巨大收入市场机会。"

霍华德补充说，公司押注当今的人工智能应用案例仅仅是开始，他们正在竞相抓住上升机会。

Marsh全球数字基础设施实践负责人迈克·马修斯观察到，美国在数据中心组件方面拥有庞大的国内制造基础——机架和机柜、电池备份以及楼宇管理系统。"美国这里有很多创新不会直接受到关税影响，但即使这些公司也从国外获得原材料。所以，我认为关税存在间接和直接影响。"

在项目层面，由谁承担费用各不相同。数据中心暖通空调服务提供商Brucker的总裁马特·格林表示，影响因工作而异。"在某些情况下，我们将额外成本转嫁给客户。在某些情况下，我们共同承担，或者完全由我们承担。这因项目而异，但这并未停滞或延迟任何项目。"

更大的挑战：组件短缺

关税并非该行业的主要制约因素。更大的挑战是CPU、GPU、内存和存储产品的持续短缺。

内存受到的冲击最大，因为DRAM和HBM对于训练和运行大语言模型以及其他人工智能工作负载至关重要。虽然两大顶级内存制造商——SK海力士和三星——总部位于韩国，但它们面临的直接挑战不是关税，而是满足需求。

分析师报告称，内存实际上已售罄至2028年。即使有大规模产能投资——例如美光计划在纽约建设1000亿美元的制造工厂——供应也不太可能在2028年或2029年之前恢复到正常水平。

内存紧缩波及存储领域。SSD依赖内存芯片，因此SSD供应也受到限制。即使是基于磁盘的硬盘驱动器也很紧张；例如，从西部数据获得高容量驱动器通常意味着要等到2027年。

霍华德表示，对建设商而言，短缺比关税是更大的问题。"提供商正在追求人工智能机会，因此面对关税时对设备的需求并未改变，但要通过付费方式解决像DRAM这样的严重组件短缺更加困难。"

超大规模云服务商与其他参与者的对比

超大规模云服务商吸收了大部分可用库存，特别是像英伟达GPU这样的加速器。由于组件供应商优先考虑其最大客户，消费者和游戏玩家面临稀缺性和价格上涨，如果他们能够获得产品的话。

但这种动态超越了超大规模云服务商。全球有超过12000个数据中心。这些设施也需要升级。格林说，让数千个数据中心达到下一个计算水平"是那种无声的需求部分，它将在数据中心领域的供应链、原材料和设备方面造成大量竞争和压力。"

采购行为的变化

极端的交货时间正在重塑采购模式。历史上，总承包商购买数据中心垂直领域的大部分主要机械设备（大型主机托管提供商除外）。格林指出，最近，向OFCI——业主提供、承包商安装——的转变已经加速，因为业主试图管理交货时间并减少加价层级。

格林说："业主直接从我们这样的供应商购买这些设备，而不是让承包商购买。这是我们在过去几年中看到的根本性转变。"

风险管理与前景

马修斯认为有经验的参与者正在管理这种动荡。他不认为关税或供应链会失控。"我认为供应链现在只是这样一个紧绷的事物，需要密切关注——需要监控并确保你在合同上保护了自己，或者从风险转移保险的角度保护了自己。我认为现在它太紧绷了，每个人都在快速下坡奔跑，我们只是不需要在任何地方绊倒。"

格林警告说，一旦征收关税，它们很少会撤退。"我认为无论政治上发生什么，这是永久性的吗？我认为是的。我期望再看到10%的重击吗？可能不会。调整定价的可能更多是供需经济学而非基于关税。但考虑到其不可预测性，我可能完全错了。"

Q&A

Q1：为什么DRAM和HBM短缺会影响数据中心建设？

A：DRAM和HBM是训练和运行大语言模型以及其他AI工作负载的关键组件。目前这些内存产品的产能已被预订至2028年，即使有大规模产能投资，供应也不太可能在2028年或2029年之前恢复正常。

Q2：数据中心建设中谁来承担关税增加的成本？

A：成本承担方因项目而异。有些情况下建设商将额外成本转嫁给客户，有些情况下双方共同承担，还有些情况下完全由建设商承担。但总体而言，建设商和买家都在承担额外成本以保持发展势头。

Q3：超大规模云服务商如何影响组件供应？

A：超大规模云服务商吸收了大部分可用库存，特别是像英伟达GPU这样的加速器。组件供应商优先满足最大客户需求，这导致其他消费者和游戏玩家面临产品稀缺和价格上涨问题。