左手AI右手即时零售，阿里巴巴交出一份“未来式”答卷

当行业在探讨AI的商业化路径时，阿里巴巴正在将人工智能转化为当下的增长动能。

3月19日，阿里巴巴集团发布2026财年第三季度财报：即时零售收入强劲增长56%，阿里云收入加速增长36%，AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长……一组组数据的背后是阿里巴巴面向未来的战略定力，也是对AI与消费两大核心领域持续投入的清晰图景。

在财报发布后的分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，AI是阿里的主要增长引擎之一。未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化年收入突破1000亿美元。

即时零售补齐大消费拼图，剑指下一个万亿战场

在“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”的政策导向下，即时零售正在成为激活内需市场的重要引擎。

作为大消费的重要拼图，淘宝闪购的出现为阿里开辟了一块新天地。2025年4月，淘天旗下即时零售业务“小时达”升级为“淘宝闪购”，即时零售提升至战略核心，拉开了构建统一大消费平台的序幕。随后，阿里完成了淘天集团、饿了么、飞猪的战略整合，正式成立阿里中国电商事业群，目标是通过构建统一的大消费平台，将“远场电商”、“近场即时零售”、“本地生活服务”等分散场景纳入同一体系。

至此，阿里的大消费战略完成了从“单点突破”到“体系作战”的跨越式变革。淘宝闪购作为即时零售的核心载体，与淘天主站、飞猪等业务形成合力，让消费者从“上淘宝购物”到“在阿里生态内完成一切生活所需”的无缝体验成为现实。

这正是本季度阿里即时零售收入强劲增长56%的战略背景，也是阿里面向未来、深耕消费领域的重要底牌。

即时零售的战略价值在于，既是阿里的全新增长点，也是激活整个大消费生态的“催化剂”。“过去一年，闪购对平台整体的拉动明显。包括闪购在内的电商大盘，年度活跃买家增长了1.5亿，实物电商的年度活跃买家增长了1亿。淘宝实物电商年度活跃买家增长超过了过去三年的总和。”阿里电商事业群CEO蒋凡在电话会上表示。

从更宏观的视角看，即时零售正在弥合传统消费与新型消费之间的鸿沟，将阿里的大消费生态拓展得更宽、扎得更深。蒋凡表示，在新客获取、促进用户活跃，满足用户多元化消费场景等方面，闪购和即时零售已成为淘天的基石性业务。

因此，即时零售的未来预期也是明确的。“维持即时零售整体整体交易规模在2028财年过1万亿的目标，并预计在2029财年实现板块整体盈利。未来两年，阿里将以此为目标坚定投入，实现市场地位领先。”蒋凡说。

如果说即时零售是阿里在消费领域的“现在进行时”，那么AI则是其面向未来的“决胜局”。

AI全栈布局，构筑可支撑指数级增长的引擎

如果说即时零售是阿里在消费领域的“现在进行时”，那么AI的全栈布局则是阿里面向未来放出的一记大招。

与大消费战略同频，“整合”同样也是阿里AI战略的一个关键词。3月16日，阿里巴巴正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，由吴泳铭直接挂帅，建立以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标的新组织，整合通义、千问及首次亮相的悟空事业部。

自此，阿里AI战略呈现出一幅“全栈能力”的图景——以芯片和云计算为基础设施，ATH为主线，由大模型、MaaS业务和“toB+toC”应用组成的AI模型及应用层，共同构成从AI Infra到应用的完整能力。

摩根士丹利3月12日发布研报指出，阿里是中国唯一真正实现“四层垂直整合”的公司——拥有顶级自研GPU芯片、中国第一的云基础设施、全球领先的开源模型，以及丰富的场景应用。

值得关注的是，平头哥是首次在阿里财报中亮相的“新面孔”。作为阿里巴巴集团半导体芯片业务主体，平头哥自研GPU已实现规模化量产，累计交付47万片，年化营收规模已达百亿级别。吴泳铭介绍，在阿里云的公共云和混合云产品中，60%以上的平头哥的芯片在被外部的商业化的客户使用，而外部的商业化客户涵盖互联网、智能驾驶和智能制造多个行业。

“平头哥是阿里巴巴全站AI布局的重要一环。在当前的国内AI芯片生态中，平头哥的技术能力和产品能力都处于第一梯队。算力稀缺的时代，平头哥是中国市场唯一具备自研芯片能力的云计算公司，能够提供更多的AI算力供给，将会帮助我们的云和AI业务，包括我们的MaaS业务获得一个更高的增长动能。”吴泳铭强调。

在模型层，2月全新一代大模型Qwen3.5-Plus发布，在推理、编程、Agent智能体等全方位基准评估中均表现优异。在应用层，阿里已形成“千问+悟空”的C端B端双旗舰格局。2月，千问C端应用月活跃用户超过3亿，成为阿里生态的又一款国民级应用；3月17日，面向全球用户开启公测的“悟空”，则成为阿里AI能力在企业工作场景的统一出口。

“我们认为AI应用层是未来的模型，是AI Token的最大的一个分销渠道。而最强模型能力会吸引更多应用使用我们的模型，一个更加高效或者能力更强的一个mars产品，将会把这两者之间衔接得更好。”吴泳铭阐释阿里ATH事业群的业务逻辑。

吴泳铭给出了一个更具雄心的目标：未来5年，AI和云相关的业务营收突破1000亿美元。“从现在的市场增长容量、我们的基础和产品基础上来说，目标和路径的可见性还是比较强的。”他认为，最大的增长动能来自于大模型能力突破后，企业将Token消耗从IT预算转变为生产资料的一部分，这构成了AI长期增长的根本性内在因素。

结语：

1999年，阿里巴巴创立之初，没有人知道这家公司要走向何方；当阿里云在质疑声中起步，也没有人相信云计算会成为数字时代的核心基础设施；以淘宝闪购入局之时，也没有人预见到即时零售会成为今天的万亿赛道。当Agent异军突起，当Token成为AI时代的新度量衡，阿里依然在以其特有的方式，走向一条未来之路。