Mysteel：炼焦煤竞拍成交氛围较好 价格重心稳步上升

本周（3月13日-3月19日）炼焦煤线上竞拍流拍率较上周增加。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌共91场，总计挂牌数量124.1万吨，成交数量112.6万吨，其中14家出现不同程度的流拍现象，流拍数量11.5万吨，流拍占比9.3%，周环比增加4%。具体成交情况如下图：

本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共11个，其中挂牌量排名前三位的煤种主焦煤、气煤、肥煤，分别为39.27、31.6、19.8万吨，成交量分别为37.87、26.9、18.8万吨。本周主流煤种较上周流拍率减少，其中流拍率最高煤种为贫煤，挂拍3.9万吨，成交1.8万吨，流拍率为54%。

本周炼焦煤竞拍价格涨多跌少，涨跌数量占比分别为68%、32%。从整体涨跌幅分布来看，约62%的成交价涨跌幅分布在-49~50元/吨内波动，整体成交价格重心较上期小幅上移，具体分布如下：

从供应端看，主产区煤矿生产延续平稳运行态势，供应端无明显波动。近期市场心态改善后，部分贸易商询货积极性提升，拿货意愿增强，但受制于终端需求尚未全面启动，操作策略有所分化，部分仍以快进快出为主，部分则适当增加囤货。洗煤厂方面，开工率维持稳定，随着下游采购情绪好转，精煤出货较前期有所改善，但整体利润空间仍处低位，部分洗煤厂对后市持谨慎观望态度。整体来看，供应端宽松格局延续，但受益于下游需求改善，煤矿出货较前期明显好转，部分煤矿库存出现较快去化，为后续提涨提供支撑。

从需求端看，市场交易主线从成本推涨回归钢材自身基本面，下游焦钢企业需求呈现“刚需改善、补库启动”的特征，需求端迎来多重利好：一是铁水产量明显回升，日均铁水重回228万吨以上，焦炭刚需改善；二是五大材库存开启去化，表明终端需求正逐步启动，市场信心得到提振；三是今日个别焦化厂发起首轮提涨，这是春节后焦炭市场的首次提涨信号，有望打破前期价格僵局，对煤焦市场形成正向提振。

总体来看，炼焦煤市场呈现“供需改善、情绪回暖”的积极态势。在铁水产量的持续回升、钢材库存步入去化周期、焦炭提涨落地预期等多重因素支撑下，市场预计将延续偏强运行。但供应宽松格局尚未根本扭转，本轮涨价虽具备一定支撑，但具体高度存在不确定性，不宜过早给出过度乐观的判断。随着铁水产量快速回升，其去库的持续性存疑，需求端支撑的强度与可持续性同样面临考验。预计下周煤矿将陆续上调报价，带动煤价重心小幅上移。后续需重点跟踪钢厂利润变化及铁水产量回升的实际节奏。

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