对冲基金被查，中金、华泰紧急退出6亿港元融资

一笔原本看似常规的港股配售交易，因为一场突如其来的监管风暴，变得颇为微妙。

最新公告显示，中金公司(03908.HK)与华泰国际已退出一项涉及无极资本(Infini Capital)的股票配售交易。

这笔交易的发起方，是2024年8月上市的“智能汽车AI芯片第一股”黑芝麻智能(02533.HK)。

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无极资本卷入监管风暴

就在上周，市场传出无极资本办公室遭香港当局突击搜查的消息。

虽未获官方点名确认，但上述消息已产生了不容忽视的影响。

时间回到3月12日。香港证监会宣布，其与廉署于3月10日至11日联手展开代号“导火线”(Fuse)的执法行动，打击内幕交易与贪腐行为。

根据香港证监会公告信息，此次行动共搜查14处地点，包括涉案企业的办公室及相关人员住所，并拘捕6男2女，年龄介于35岁至60岁之间。

被带走调查的人员中，包括两家持牌证券公司及一家持牌对冲基金管理公司的高管，以及一名中间人。

香港监管机构怀疑，涉案券商高管曾收受该对冲基金管理公司实际控制人超过400万港元的贿赂，在多宗香港上市公司股票配售信息尚未公开前，提前泄露相关细节。

基于这些机密资料，该对冲基金管理公司通过卖空相关股票和/或签订卖空股权掉期合约，提前布局空头头寸。待配售消息公开、股价承压后，再行获利。

监管方面估计，涉事对冲基金借此累计获利约3.15亿港元。

尽管公告未直接点名涉事机构，但随后国泰君安国际(01788.HK)与中信证券方面均证实，其香港办公室曾被搜查并有文件被带走。

针对相关传闻，无极资本在3月13日晚发布声明回应称，公司已留意到相关市场传闻，但一切以监管机构公告为准，对未经证实的消息不予评论。

与此同时，无极资本强调：“公司一贯恪守香港法律法规及监管要求，全力配合监管机构的合法工作。”

该公司还在公告中表示：“目前，公司整体业务及营运均维持正常开展，各项投资管理及决策流程不受影响。”

从过往经历看，这家由前摩根士丹利投行员工钱涛于2015年创立的对冲基金管理公司，近年来在港股IPO及配售市场颇为活跃。

2021年，公司旗下对冲基金Infini Master Fund实现了96%的收益，远超其他亚洲同类基金。

到了2025年，无极资本更是频繁现身多宗大额配售交易。

据不完全统计，其参与了包括商汤-W(00020.HK)、协鑫科技(03800.HK)、中国儒意(00136.HK)、微盟集团(02013.HK)以及第四范式(06682.HK，现名为范式智能)在内的5只港股配售，累计涉资超140亿港元。

其中，仅商汤2025年7月的一笔配售，无极资本便作为唯一认购方认购了1.67亿股B类股份。国泰君安国际和中信里昂(中信证券香港子公司)，正是该交易的配售代理。

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券商退出黑芝麻智能配售

监管机构展开上述调查后，无极资本近期参与的另一单交易——黑芝麻智能的配售，无疑是引人关注的。

3月10日，黑芝麻智能在港交所公告称，有条件同意配售3354.46万股新股予无极资本管理的旗舰基金Infini Global Master Fund。

新股占扩大后股本约4.75%，每股配售价18.88港元，较3月9日收盘价19.29港元折让2.13%。按此计算，募资总额约6.33亿港元。

公告披露，中金公司和华泰国际已同意担任黑芝麻智能代理，并尽最大努力促使上述基金认购股份。

按照公司规划，此次配售所得净额中，50%将用于新一代高性能芯片的研发和海外研发中心的建设，40%用于产品化与市场拓展，10%作为营运资金补充。

然而，仅隔数日，形势便发生变化。

3月19日早间，黑芝麻智能公告称，在配售代理就上述配售交易提出终止合作后，公司已于3月18日与中金公司及华泰国际签署终止协议。

值得注意的是，与配售代理的这次合作虽已终止，但黑芝麻智能强调，与无极资本之间的认购协议仍然有效，且具有约束力。

换言之，这笔资金并非必然落空，但其最终能否落地，仍取决于认购协议项下条件能否达成或豁免。

因配售代理退场，不用支付相关佣金，原预计募资净额约6.31亿港元，如今增加至约6.32亿港元。

公司董事会亦表示，终止上述合作对公司现有业务、营运或财务状况“并无重大不利影响”。

事实上，这并非黑芝麻智能首次通过配售融资。

早在2025年2月，公司便完成一轮由中金公司与华泰国际担任配售代理的股份发行，募资净额约12.37亿港元。

截至2026年1月底，其中约8.27亿港元已投入使用，剩余约4.1亿港元仍以短期存款形式存放于持牌金融机构。

将时间线串联起来不难发现，此次配售变数，恰好发生在香港监管机构对一家对冲基金管理公司展开突击搜查之后。

尽管黑芝麻智能强调认购协议依然有效，但在监管阴影尚未散去的背景下，这笔原本服务于企业研发的融资，已不可避免地被打上问号。