巨亏14亿！空调大王跌落神坛，曾叫板董明珠造最好空调，现成老赖

谁能想到，当年敢当着众人面喊“要造世界最好空调”叫板董明珠的志高老板李兴浩，现在连高铁飞机都坐不了？从卖冰棍起家摸到制冷门道，到港股上市身家18亿港元，再到亏14亿成失信被执行人，甚至被公安控制，志高这十年走的路，简直像坐过山车——而且是直接冲下山崖那种。

李兴浩早年挺拼的，从卖冰棍转去修家电，慢慢摸透了制冷的门道。1993年他拉着台湾商人合伙，各掏600万建了志高空调厂。刚起步没两年，1996年行业价格战打得凶，台湾那边直接撤资，带走技术设备和资金，公司账户被法院封了，连员工工资都发不出。

关键时候李兴浩急中生智，召集所有供应商开会，凭自己过去的信誉打了800万白条，拍胸脯说以后肯定还清。供应商居然真信他，继续供货，那800万白条在几家手里转了整整三年才兑现，志高硬是从死胡同里活了下来。

危机过了之后，李兴浩没跟着别人挤大城市，反而盯着农村和乡镇市场死磕。靠低价高性价比的空调，2004年一年卖了280万台，直接挤进行业前五，这在当时可算黑马了。

2009年赶上家电下乡和节能补贴政策，李兴浩提前备货高能效机型，销量蹭蹭涨，超过不少老牌空调厂。当年10月志高在香港上市，李兴浩身家一下跳到18亿港元，志高成了行业响当当的名字，和格力、美的、海尔并列四强，那时候风光得很。

上市之后，李兴浩好像飘了，没把心思全放空调主业上，转头搞起了多元化：入股建筑公司、投资传媒拍电视剧、碰金融和地产项目。这些领域他根本不熟啊——建筑接不到大单，电视剧卖不出去，小额贷款的钱收不回，一年下来副业亏了近3亿，主业的注意力也被扯散了。

更要命的是研发投入，志高只占销售额不到1%，和格力美的每年几十亿的投入差远了。技术团队想改进压缩机方案，直接被驳回，说“营销低价就行”；还请成龙代言，广告口号改了几个字跟别人差不多，一点新意都没。

产品创新跟不上，只能靠模仿和降价维持份额。2011年家电下乡政策结束，销量开始掉；之后为了省成本，采购便宜劣质零件，质检问题压着先发货，结果用户投诉一堆：噪音大、制冷慢，消费者信任一点点没了。

2012到2015年销量连续下滑，市场份额被挤压得厉害。2014年亏6000多万，2015年亏6.9亿，2018年亏4.8亿，2019年直接亏到14.08亿，营收跌到34亿以下。公司卖厂房卖土地卖子公司股权，想堵窟窿，可还是不够。

2019年股价跌破1港元，触发退市条件；2021年底没按时披露报表，2022年4月港交所直接取消上市资格。从2009年上市到退市，整整十年，志高从行业前三掉到边缘，风光彻底没了。

退市后资金链彻底断了。2020年9月因为欠金龙精密铜管近4000万货款，重庆二中院把李兴浩列入失信被执行人，限制高消费——不能坐飞机高铁，财产还被查封。2023年他又因为涉嫌挪用资金给个人投资，被公安机关控制，案件进入司法程序。

志高的经营主体后来换了名字，可市场份额掉到1%以下，几乎没人记得了。2026年2月广东志高空调有限公司启动破产清算，申报负债约32亿，曾经的“空调大王”就这么走到头了。

其实生意场上谁都可能遇坎坷，但志高的问题出在哪？从草根起步靠信用和市场判断起来，可后来战略太分散，主业被丢一边，研发舍不得投，质量把控松了，一步错步步错。行业竞争本来就猛，政策调整也正常，企业不专注核心，真的很难稳住。

参考资料：中国经营报《志高空调破产清算：从千亿梦碎到负债32亿》