美国动兵，美联储“按兵不动”

文/陶思阅

美国和以色列对伊朗发动的军事打击已持续多日。战事延宕，作为全球金融市场“风向标”的美联储利率决议，来到今年第二次公布时刻。

当地时间3月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间。

这一决定符合市场预期，是今年以来美联储连续第二次维持利率不变。美联储在货币政策声明中提到，中东局势对美国经济的影响尚不确定，经济前景的不确定性依然处于高位。

美联储此次利率“按兵不动”，源于通胀的压力。市场观察人士认为，当前，地缘政治冲突推高国际油价，加剧通胀担忧，迫使美联储对未来货币政策保持谨慎态度。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪分析指出，最新公布的美国1月核心个人消费支出物价指数同比涨幅扩大至3.1%，表明短期内通胀存在重新抬头的风险。另一方面，美国就业与经济增长则显现出较为明显的放缓迹象。2月美国非农就业人口意外大幅减少9.2万人。

美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授穆罕默德·埃里安在接受媒体采访时说，油价上涨或让通胀成为美国经济的一个结构性问题：第一阶段，通胀走高将削弱消费者购买力，增加企业成本；第二阶段，经济增速降低，失业率走高。

据国际能源署报告，自美以对伊朗发动军事打击以来，中东地区每天已有超过300万桶的炼油产能停止运行，受供应不足影响，国际能源价格大幅上涨，民众生活成本随之上升。如花旗研究指出，喷气燃油价格高涨，将带动机票价格在1至3个月后上涨。因类似的传导链条，市场对通胀预期已随油价同步抬升。

美联储当天公布的经济预测概要显示，与去年12月时相比，美联储将2026年的GDP增速预期中值上调0.1个百分点至2.4%，将2026年的通胀预期上调0.2个百分点至2.7%，并将2026年的失业率预期维持在4.4%不变。

概要里的利率点阵图显示，联邦基金利率中值到2026年年末将降至3.4%，与上次预测一致，暗示今年年内或仅降息一次。

美联储主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上表示，美国短期通胀预期指标近几周来有所上行，这可能反映了石油市场受到的扰动；而长期通胀预期指标则仍与2%的目标保持一致。目前，中东局势的演变对美国经济的影响具有高度不确定性，美联储将密切关注事态发展。

据公开报道，鲍威尔预计于今年5月结束美联储主席任期。鲍威尔称，如果在他作为美联储主席的任期结束时，继任者尚未获得确认，那么他将继续担任“临时主席”，直至继任者正式获得确认为止。