光储“替代成本”效应驱动板块价值重估，电力ETF博时涨1.00%

截至3月19日10点0分，上证指数跌0.72%，深证成指跌1.09%，创业板指跌0.33%。油气开采及服务、煤炭开采加工、燃气等板块涨幅居前。

ETF方面，电力ETF博时（561700）涨1.00%，成分股金开新能（600821.SH）、粤电力Ａ、立新能源、广安爱众（600979.SH）涨停，节能风电（601016.SH）、华银电力（600744.SH）、绿发电力（000537.SZ）、豫能控股（001896.SZ）、黔源电力（002039.SZ）、广西能源（600310.SH）等上涨。

消息面上，人工智能算力需求的快速扩张成为驱动电力需求增长的核心因素，市场预期AI数据中心建设将进入高速增长期，将显著提升对电力的消耗。同时，2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，电力与算力协同发展被提升至国家战略层面，进一步强化了电力作为AI时代核心基础设施的投资逻辑，推动电力板块价值重估。

中信证券表示，近日两会闭幕，“绿色燃料”和“算电协同”写入政府工作报告，分别对应我国的能源独立自主战略和AI竞赛战略。在绿色燃料制备和数据中心绿电供给的双重刚性高增长需求驱动下，我们预计至2030年这两大需求有望拉动近465GW风机需求，驱动风电板块的超级景气度。

长江证券表示，展望“十五五”，预计氢能产业将向规模化、商业化深度演进。中央财政总额较“十四五”无明显增长，并不意味支持力度下降，主因氢能产业链在过去五年明显降本；且行业同时存在CCER、高速公路免费、各类购置及运营补贴等支持，帮助行业渡过初期向平价过渡。政府工作报告强调培育氢能和绿色燃料，氢能本身也即将进入规模化降本的阶段。

中金公司表示，地缘冲突强化能源主权逻辑，光储“替代成本”效应驱动板块价值重估。近期伊以局势及霍尔木兹海峡的不确定性导致全球化石能源成本剧震，欧洲天然气价格的脉冲式上涨再次夯实了光伏及储能作为“安全、廉价”电力来源的逻辑。板块在近期迎来估值与景气度的双重共振。