张素芬押注827万股，高盛也偷偷买了！这只5元股到底藏了啥？

张素芬押注827万股，高盛也偷偷买了！这只5元股到底藏了啥？
昨天下午去楼下超市买酱油，排队结账时前面的大爷推着一车东西，光酱油就拿了三瓶。
收银员问：“大爷，买这么多啊？”
大爷嗓门挺大：“天虹会员日啊！满100减20，比网上还便宜！”
我看了眼他购物袋上的logo——天虹股份。
回到家，正好收到券商朋友发来的消息：“看年报没？张素芬又出手了，这回押了天虹股份827万股，高盛也跟着买了328万股！”
我愣了一下，这不就是刚才那个超市的母公司吗？

张素芬的“笨办法”，又来了
张素芬这名字，老股民都不陌生。
她的打法跟那些天天盯盘的完全相反：专门挑没人要的冷门股，越跌越买，拿住不动。几十年下来，硬是把几万块滚成了几个亿。
2025年年报显示：张素芬新进天虹股份前十大流通股东，持有827万股，按当时股价5.2元算，投入资金约4300万。
这不是她第一次买零售股。前两年她重仓新华百货，三年加仓六次，一股没卖，现在还在手里。
有人给她算过账：她在零售板块的总持仓，可能已经超过1.5亿。
更耐人寻味的是，2025年四季度，高盛国际也新进了天虹股份的股东名单，持有328万股，按当时股价算，投入约1700万。
高盛什么来头？全球顶级投行，专门赚大钱的主。它们盯上的，通常是行业龙头、核心资产。天虹股份这种市值不到60亿、股价5块多的零售小票，平时压根入不了它们的眼。
但它就是进来了。
一个中国最牛的散户，一个国际顶级的投行，同时盯上一只5元股。这事怎么看都有点意思。
天虹股份，到底是个啥？
先给不熟悉的朋友科普一下。
天虹股份，全称天虹数科商业股份有限公司，主要做两件事：百货商场和超市。
它在深圳、南昌、厦门、长沙等城市开了超过100家门店，包括“天虹”品牌百货和“sp@ce”品牌超市。2024年，公司营收120亿，净利润3.5亿。
听起来还行？但股价为啥只有5块钱？
因为零售股这几年太惨了。
电商冲击、消费疲软、租金上涨，随便一个都能把传统零售企业打趴下。永辉超市亏了三年，人人乐被ST，就连大润发都在关店。天虹能活着，已经算不错了。
但股价呢？从2018年的20块，跌到2024年的4块，跌了80%。现在反弹到5块多，依然在历史底部趴着。
那为啥张素芬和高盛要买？
我跟几个做研究的朋友聊了聊，他们给出了几种可能：
第一种可能：物业价值重估。
天虹在全国拥有大量自有物业，尤其是在深圳、南昌这些核心城市的核心地段。比如深圳的天虹商场，很多是自持物业，光地皮就值不少钱。
有券商算过一笔账：天虹的自持物业面积超过80万平米，按当地商业地产价格重估，价值可能超过150亿。而天虹现在的总市值才不到60亿。
也就是说，把房子卖了，都比现在市值高。
第二种可能：业绩反转。
2024年，天虹营收120亿，同比增长5.2%；净利润3.5亿，同比增长8.3%。虽然跟那些大消费股没法比，但跟自己比，已经连续两年增长。
更关键的是，它的现金流非常好。2024年经营活动现金流净额8.2亿，是净利润的两倍多。这种“现金奶牛”，在现在的市场里，挺稀缺。
第三种可能：数字化转型见效。
很多人不知道，天虹是零售业里最早搞数字化转型的之一。它的线上业务“天虹到家”，2024年GMV（交易总额）突破30亿，同比增长25%，占总营收的25%。
有机构调研发现，天虹的数字化会员已经超过3000万，复购率60%以上。这在传统零售里，算是相当不错的成绩。
第四种可能：股息率诱人。
2024年，天虹每股分红0.15元，按现在5.2元的股价算，股息率2.9%。不算高，但比存银行强。而且它连续十年分红，从没断过。
张素芬和高盛，到底在赌什么？
我问那个券商朋友：“你说，他们是不是在赌什么大政策？”
他想了想：“可能不是赌，是等。”
等啥？
等消费复苏。2025年，社会消费品零售总额同比增长4.8%，比2024年的3.5%高了1.3个百分点。2026年1-2月，这个数字进一步回升到5.2%。
消费在回暖，零售股迟早会受益。
等价值回归。天虹的市净率（PB）只有0.8倍，意味着它的股价比净资产还低20%。这种破净股，在A股里不算多。一旦市场风格切换，估值修复的空间不小。
等分红加码。天虹的现金流这么好，如果未来提高分红比例，股息率冲到4%以上，对险资、养老金这些长期资金，会很有吸引力。
那普通人能跟吗？
聊完这些，朋友问我：“那你觉得，咱能不能跟着买点？”
我给他泼了盆冷水：“能，但别指望跟她一样。”
为啥？
第一，张素芬拿得住，是因为她钱多、分散、成本低。天虹股份只是她持仓里的一小部分，就算跌一半，也不影响生活。你拿全部身家去赌，能扛住30%的回撤吗？
第二，零售股的复苏，需要时间。万一消费回暖不及预期，万一电商继续冲击，万一租金又涨了，天虹的业绩可能还得磨几年。你等得起吗？
第三，张素芬买了，不代表明天就涨。她买新华百货的时候，三年没涨，一路加仓，最后才回本。这个过程，普通人根本熬不住。
那普通人咋办？我给了三条建议：
第一条：别追高，等回调。
这只票最近因为年报利好涨了一波，从4.8到5.2，涨了8%。等它回调到4.8附近，再慢慢看。
第二条：别单押，做组合。
如果你看好零售板块，可以挑两三只不同区域的龙头，分散配置。万一有一只掉链子，不至于全军覆没。
第三条：别想着跟牛散，要学她的思路。
张素芬的核心不是哪只票，而是她的打法：找被低估的、有安全边际的、能拿得住的，然后等。
这个思路，放之四海而皆准。
说回楼下那个超市
今天又去天虹超市买东西，收银员换了个小姑娘，但会员日优惠还在。
我买完单，顺便看了眼门口的客流——下午三点，收银台排了七八个人，购物车里满满当当。
这场景，可能比K线图更能说明问题。
5块钱的天虹，值不值？
我不知道。但我知道，像张素芬这样的人，她们看的不是K线，是地皮、是客流、是现金、是分红。
这些东西，不会骗人。