LME金属交易“闪崩”两小时

2026.03.17

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作者 |第一财经 齐琦

在金属价格剧烈波动、市场处于流动性敏感时刻，伦敦金属交易所（LME）周一再出技术故障，所有合约电子盘交易暂停超过两小时。

这是继今年1月30日电子交易开盘推迟一小时后，LME年内出现的又一次技术故障。

当地时间3月16日14时43分，伦敦金属交易所（LME）主要电子交易平台LME Select突发技术故障，导致包括铝、铜、镍、铅、锡、锌在内的所有金属合约电子盘交易全面暂停。

交易所随后确认，此次中断源于主电子撮合引擎出现故障，电子交易进入技术性停盘状态。办公室间市场（Inter-office Market）在此期间保持正常运营。

LME公告表示，由于故障无法在伦敦时间16时至17时的收盘定价窗口前修复，交易所启动了"备用定价瀑布机制"（backup pricing waterfall approach），参考电子平台最新成交价格及市场买卖报价完成当日收盘价计算。

据公告，电子交易于收盘流程结束后，通过备用撮合引擎重新启动，交易于当地时间17时30分起持续至19时收盘。恢复交易后，市场价格未出现明显异常波动，铜价上涨0.9%，铝价下跌1.2%，整体水平与停盘前基本一致。

值得注意的是，近期全球主要交易所技术故障事件频发。

当地时间2月25日，美国芝加哥商业交易所集团（CME，下称“芝商所”）发生技术故障，旗下天然气及金属期货市场被迫中断交易超过半小时。

故障发生后，彭博数据显示，北京时间2月26日凌晨2时起，COMEX黄金、白银、铜期货及NYMEX天然气期货交易数据相继出现“缺失”。这次故障时间节点恰逢3月天然气期货合约到期日，市场影响不容忽视。

更早之前，北京时间2025年11月28日午间，芝商所也发生了系统故障，导致其货币交易平台以及涵盖外汇、商品、国债和股票的期货交易暂停，一些基准指数被冻结，经纪商也纷纷撤回相关产品。

“近期交易所系统频现故障的背景是金属市场波动性显著抬升。伊朗局势持续升级已引发全球能源运输要道霍尔木兹海峡的通行担忧，推动原油及黄金等避险资产大幅走高。”一位交易人士对第一财经记者分析称，在价格发现的关键窗口期，交易基础设施的稳定性问题可能对机构投资者的风险管理和对冲操作造成实质性冲击，系统故障影响了市场参与者以相关价格进行对冲的能力。

微信编辑| 苏小

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