昔日P2P巨头，加速“收割”老外

3月17日，在美上市的金融科技企业信也科技披露了2025年全年财务业绩，公司全年营收与净利润双双实现稳健增长，营业收入135.7亿元，同比增长3.8%；净利润达25.5亿元，同比增长6.6%。

金通社注意到，信也科技业绩最大的亮点，并非深耕多年的国内市场，而是快速崛起的海外业务板块。

财报数据显示，信也科技2025年四季度海外业务营收同比增长28.6%，海外累计借款人数同比激增67.1%，两项核心增速均大幅领跑国内业务，成为拉动集团增长的核心引擎，也让这家昔日的P2P龙头，在全球化赛道上跑出了加速度。

海外业务狂飙突进

信也科技的海外业务布局，已然进入高速增长的快车道，各项核心指标均展现出强劲的扩张势头。

截至2025年末，信也科技国际市场累计注册用户突破5210万，同比大幅增长45.9%；累计借款人数达1170万，同比激增67.1%，用户规模的爆发式增长，为业务扩张筑牢了根基。

营收层面，2025年四季度国际业务营收达到9.509亿元，同比增长28.6%，占总营收比重攀升至31.4%，创下历史新高。全年海外业务营收增速远超国内个位数增长水平，利润贡献占比也持续走高。

目前，信也科技的海外业务主要聚焦东南亚核心市场，印尼、菲律宾是两大主力阵地，两大市场当期用户数实现翻倍增长，达到590万人。

与此同时，公司在2025年四季度正式布局澳大利亚市场，迈出向发达金融市场拓展的关键一步，形成了新兴市场与成熟市场协同发力的格局。

依托本土化的产品设计、成熟的风控技术和高效的运营体系，信也科技在海外市场的渗透率不断提升，“先买后付”等创新产品更是获得当地消费者和合作伙伴的广泛认可，海外业务的增长势能持续释放。

这家企业的前身正是国内知名网贷平台拍拍贷，由顾少丰、张俊等上海交大校友联合创立，2017年成功赴美上市，斩获“P2P平台第一股”的称号。作为公司核心实控人、董事长顾少丰，长期执掌企业经营决策权，稳居信也科技股东及管理层首位，是这家金融科技巨头的核心掌舵人。

值得一提的是，虽然宜人贷（现已更名为宜人智科）上市时间早于拍拍贷，但业内依旧将拍拍贷定义为纯正的“P2P平台第一股”。核心原因在于彼时宜人贷业务模式更为多元，而拍拍贷始终专注于纯P2P平台撮合业务，是行业内最具代表性的纯平台型网贷机构。

随着国内P2P网贷行业监管趋严、行业清退加速，拍拍贷果断退出P2P业务，全面转型金融科技，聚焦助贷、信贷科技等合规领域，并正式更名为信也科技，完成了从网贷平台到科技金融服务商的身份蜕变。

转型后的信也科技，逐步剥离存量网贷业务，依托大数据、人工智能等技术搭建风控体系，对接持牌金融机构开展信贷撮合服务。2025年的稳健业绩，也印证了其转型后的经营韧性，但这份韧性的背后，却是国内市场的增长瓶颈与海外市场的逆势突围。

国内增长遇瓶颈

国内金融科技行业监管持续收紧，助贷业务合规门槛不断提高，这让信也科技在本土市场的发展陷入缓慢增长的困境。

2025年，信也科技国内业务营收增速始终维持在低位，交易额、贷款余额等核心指标增幅远不及海外市场，用户增长也趋于平缓。累计注册用户同比仅增长8.6%，累计借款人数同比增长8.2%，与海外市场超40%、60%的增速形成巨大反差。

更值得关注的是，国内业务的合规争议与用户投诉始终居高不下，成为制约其发展的重要短板。

据黑猫投诉等主流消费维权平台公开数据统计，信也科技旗下拍拍贷累计有效投诉量超7.6万条，核心投诉点集中在费率不透明、隐性收费、暴力催收、隐私泄露等问题，投诉量长期位居行业前列。

针对费率乱象，多家权威财经媒体报道，拍拍贷平台通过拆分合同、绑定关联担保公司收取高额担保费等方式刻意规避利率监管，叠加服务费、逾期违约金后，部分短期借款产品综合年化成本远超监管红线，涉嫌变相高利贷。看似合规的名义利率背后，各类隐性收费层层叠加，严重侵害借款人知情权与合法权益。

与此同时，强制搭售增值服务、逾期催收不规范、个人隐私泄露等违规行为，也被媒体屡屡曝光。国内市场持续积压的合规压力与负面舆论争议，进一步压缩了本土业务增长空间，也倒逼信也科技加速将战略重心转向海外市场。

在国内市场增长见顶、合规压力加剧的背景下，加码海外市场成为信也科技突破瓶颈的必然选择，也让其全球化战略进入快车道。

金通社注意到，不仅仅是信也科技，当前多家在美上市的国内金融科技公司，都纷纷开启海外“跑马圈地”模式。东南亚、拉美等新兴金融市场成为布局重点，这些地区信贷渗透率低、监管环境相对宽松、消费信贷需求旺盛，为金融科技企业提供了广阔的增长空间。

信也科技凭借在国内积累的信贷科技、风控建模和运营经验，快速复制到海外市场，通过获取当地金融牌照、本土化产品创新、搭建本地运营团队，迅速打开市场局面，实现了业绩的增量突破。

对于这家昔日的P2P龙头而言，海外业务不仅是业绩增长的新引擎，更是对冲国内市场风险、实现可持续发展的关键支撑。但在全球化扩张的过程中，如何平衡业务增长与合规经营、避免重蹈国内费率乱象的覆辙，也成为信也科技未来发展必须面对的核心课题。

从P2P时代的行业标杆，到转型后的金融科技巨头，信也科技的发展轨迹折射出国内金融科技行业的变迁。

在国内市场监管趋严、竞争白热化的当下，出海成为众多企业的共同选择，但真正实现高质量出海、合规稳健运营的企业并不多。

信也科技海外业务的亮眼表现，固然体现了其技术和运营实力，但海外市场同样存在监管波动、文化差异、竞争加剧等风险，单纯依靠规模扩张并非长久之计。

未来，只有坚守合规底线、深耕本土化运营、保障用户权益，才能让全球化布局走得更稳更远，而不是换个市场延续“收割”逻辑。