两度并购谋破局，明德生物或再添子公司

「虎投财经」获悉，日前，武汉明德生物科技股份有限公司（简称“明德生物”）公告拟收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，虽然交易仍然存在不确定性，但明德生物近期密集落地股权收购计划，从加码医疗器械布局到延伸应急救治赛道，步步为营的外延扩张动作，彰显出企业寻求业务破局、构建全新增长曲线的鲜明意图。

作者 | XJ

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深耕体外诊断医疗赛道

明德生物是国内体外诊断领域的标杆企业，自2008年成立以来，便专注于体外诊断试剂与配套仪器的研发、生产、销售及综合服务，核心布局POCT快速诊断试剂与仪器、生化诊断试剂与仪器等核心产品，深耕急诊、重症、基层医疗等关键诊疗场景。

经过多年发展，公司业务版图已覆盖全国30个省、直辖市、自治区的7500家医疗机构，产品远销海外50多个国家和地区，凭借技术与产品优势，在行业内树立了良好的品牌口碑与稳固的市场地位。2018年，明德生物成功登陆深交所中小板，借助资本市场的力量完成技术与产能的双重升级，业绩在2022年迎来高光时刻，当年营收飙升至105.30亿元、净利润达42.08亿元，两项指标均创下历史峰值，成为企业发展的重要里程碑。

受行业竞争加剧、市场环境变化等多重因素影响，公司业绩较巅峰时期大幅回落。据2024年年报数据显示，公司营收跌至3.5亿元，较2023年降幅达53.3%，净利润约7500万元。尽管仍保持盈利、经营基本面稳健，但主营业务增长已迎来明显压力，寻找新的业绩增长点成为企业发展的迫切需求。

2月27日，明德生物抛出重磅收购计划，公告披露拟收购必凯尔100%股权，交易完成后，必凯尔将成为公司全资子公司，相关财务、经营数据将全部纳入合并报表范围，不过目前交易各方尚未签署正式协议，后续推进仍存不确定性。

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主业承压谋新增

最近一段时间内，明德生物可谓是动作频频，2月6日，明德生物便发布公告，披露增资并收购蓝怡（湖南）医疗器械有限公司51%股权的进展，首期收购完成后，湖南蓝怡已成为公司控股子公司并纳入合并报表范围，率先完成医疗器械领域的布局加码。。

近年来，国内体外诊断行业步入存量竞争时代，尤其是POCT赛道玩家云集，市场竞争早已从单一的产品比拼，转向综合解决方案与全产业链布局的全方位较量，明德生物此番围绕主业展开的拼图式并购，正是顺应行业发展趋势的重要布局。

湖南蓝怡成立于2020年9月，是一家聚焦IVD仪器、试剂研发生产与服务的企业，主要深耕慢病管理赛道，与明德生物形成天然互补，此次拟收购的必凯尔为蓝帆医疗全资子公司，注册资本1845.0409万元，以急救包为核心产品，同步布局应急装备、应急单品及应急服务业务，服务于海内外工业客户的同时，正逐步向家庭消费端延伸。

明德生物德本身就有OCT血气分析仪，刚好用在重症监护，现在加上慢病管理、急救包、应急装备，就能从“管理”到“诊断”到“救治”的全过程，若交易顺利完成，将有助于明德生物在应急救护领域形成更完整的产业布局，但其最终实施仍待后续协商与监管审批。

当然，外延扩张的同时，挑战也随之而来。并购后的整合与协同发展，成为摆在明德生物面前的重要课题。未来如何推动湖南蓝怡、必凯尔与公司现有业务的深度融合，真正发挥“诊断+救治”的闭环协同效应，将并购的布局优势转化为企业发展的核心竞争力，让这场拼图式并购真正成为企业破局发展的关键，仍是明德生物需要持续探索的方向。

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