​千亿市场风云突变：红牛“家斗”，东鹏乐虎战马谁能笑到最后？

曾经一罐难求的“提神神器”，如今却在货架上打起了价格战；曾经一家独大的功能饮料江湖，如今却是三足鼎立、群狼环伺。

2026年的春天，中国功能饮料市场的硝烟比以往任何时候都要浓烈。

2026年3月10日，深圳南山，东鹏饮料二楼VIP会议室。

董事长林木勤坐在椭圆形会议桌的主位，看着面前摆着的表决票。

这场2026年第一次临时股东会，审议的是关于聘任境外会计师事务所的议案 。

表面上看，这只是个例行程序，但在场的每个人都心知肚明——随着H股上市步伐临近，这家从东莞起家的饮料巨头，正朝着更大的资本舞台迈进。

而就在同一天，远在北京的天丝集团红牛团队，正在辽宁、新疆、河南、安徽等十几个省市奔波。

他们联合当地市场监管部门，搞起了“红牛”正品鉴别宣传活动 。

一个是意气风发地扩张资本版图，一个是焦头烂额地打假维权。

这魔幻的现实对比，恰恰勾勒出当下中国功能饮料市场的残酷格局：老大“内斗”丢江山，老二老三们正虎视眈眈地分食着这块眼看就要突破2000亿的大蛋糕 。

曾经的王，如今在窝里斗

要说中国功能饮料市场的老大，非红牛莫属。

但你可能不知道，现在市面上有两个“红牛”在打架。

故事得从二十多年前说起。

1995年，泰籍华人严彬把泰国天丝集团的红牛引入中国，成立红牛维他命饮料有限公司，也就是咱们俗称的“红牛中国”。

严彬负责生产和销售，泰国天丝提供品牌授权和原料。

这原本是个双赢的合作，红牛在中国市场一飞冲天，连续多年占据功能饮料霸主地位。

但裂痕在2016年开始显现。商标授权到期后，双方对于续约条件谈不拢。

泰国天丝要收回品牌自己干，严彬则认为自己辛辛苦苦打下的江山不能就这么拱手让人。

于是，一场旷日持久的商标拉锯战拉开帷幕。

到了2020年，最高法作出终审判决，“红牛系列商标”归属天丝集团 。

但这并没有终结战火，反而让战火越烧越旺。天丝集团拿着判决书，授权多家国内企业生产新的红牛产品，比如红牛安奈吉、红牛维生素风味饮料。

而严彬这边呢，依然通过各种渠道销售原来的红牛维生素功能饮料，只是罐身上的商标变成了“红牛红牛”。

这可就苦了经销商和消费者。

你想想，你走进小卖部，货架上摆着两种长得差不多的金罐红牛，一个写着“红牛维生素功能饮料”，一个写着“红牛维生素风味饮料”，旁边可能还有“红牛安奈吉”。到底哪个是真的？

天丝集团在“3·15”期间公布了一组数据：截至2026年2月底，全国市场监管部门累计责令下架、查扣侵权假冒红牛产品超100万箱，出具相关执法文书近9000份 。

这个数字背后，是混乱的渠道和模糊的品牌认知。

“两个红牛打架，受伤的不只是自己，更是整个品牌。”一位做了十几年饮料批发的经销商告诉我，“以前进货就一个红牛，现在得问清楚是哪个红牛。消费者分不清，干脆买别的牌子。”

数据显示，红牛在中国功能饮料市场的价值份额已经从曾经的60%以上，滑落到了2024年的24.7% 。

虽说还是第一，但这第一的位子，坐得已经不稳了。

东莞仔逆袭：从模仿者到销量王

红牛内斗，最开心的莫过于老二。

麦格理2026年2月发布的研报显示，按销量计算，东鹏饮料已经是中国功能饮料市场的老大，份额高达26.3%；按价值算，也达到了23%，紧咬红牛的24.7% 。

**你可能很难想象，这个逆袭的“东莞仔”，曾经只是个模仿者。**

东鹏饮料的故事，要追溯到2003年。那时候，它还是一家濒临倒闭的深圳豆奶厂。

林木勤接手后，带着几十号人，从东莞起家，做起了饮料生意。

当时红牛已经火了，林木勤琢磨着，能不能做一款普通人喝得起的能量饮料？

2009年，东鹏特饮诞生。

但怎么和红牛竞争？林木勤想了两个狠招：一是价格，二是包装。

红牛卖6块钱一罐，东鹏特饮卖3块5。红牛是金属罐，东鹏特饮是塑料瓶，还带个防尘盖。

你别小看这个防尘盖，农民工兄弟喝完饮料，还能用它来装烟灰、装螺丝，实用得很。这招精准地抓住了蓝领工人、长途司机这些核心消费群体。

更狠的是渠道策略。红牛在一二线城市商超、便利店铺货，东鹏特饮就往工厂、工地、高速服务区跑。

有一次，林木勤去东莞一个工业区调研，看到工人们下班后在小卖部门口喝东鹏特饮，一瓶饮料几个人轮着喝——因为盖子可以当杯子。

这个场景让他更坚定了自己的判断：不是所有人都喝得起6块钱的红牛，但3块5的东鹏特饮，人人都能来一瓶。

到了2026年，东鹏特饮已经不是当年那个模仿者了。

3月10日，东鹏饮料在互动平台回答投资者提问时透露，公司已全面启动新版食品安全国家标准的合规升级工作，针对健康消费趋势，布局无糖、低糖能量饮料、茶饮料、电解质饮料等新品 。

麦格理预测，东鹏饮料2025年至2027年净利润将分别实现32%、28%及22%的增长，复合年增长率高达25% 。那个曾经跟在红牛身后的小弟，如今已经跑到了大哥前面。

达利集团的“乐虎”打法：农村包围城市

东鹏特饮的成功，让所有人都看到了功能饮料市场的机会。其中，最凶猛的要数达利集团的“乐虎”。

2013年，达利集团推出乐虎功能饮料。这家以“模仿+渠道”著称的食品巨头，打法简单粗暴：**你红牛卖6块，东鹏卖3块5，那我就卖3块。**

乐虎的策略，是典型的“农村包围城市”。

达利集团深耕三四线城市和乡镇市场多年，拥有庞大的经销商网络。

乐虎一推出，就迅速铺进了全国各地的夫妻老婆店、小超市、网吧。

你可能在北上广深的地铁站里很少看到乐虎的广告，但在县城的网吧里，乐虎的绿色罐子随处可见。网吧打游戏的年轻人，是能量饮料的超级用户。

他们一坐就是几个小时，需要提神醒脑。

乐虎3块钱一瓶的价格，对他们来说完全没有负担。

2015年，达利集团在港股上市，招股书里特意强调了乐虎的增长速度——推出短短两年，销售额就突破了10亿元。

到了2023年，乐虎已经成为达利集团的第二大单品，年销售额超过30亿元。

但乐虎也有自己的烦恼。太过依赖低价和下沉市场，品牌形象始终提不上去。

在一二线城市，消费者对乐虎的认知依然是“那个便宜的绿罐子”，很难和高端的红牛抗衡。

随着东鹏特饮也开始走高端化路线，推出5元、6元的产品，乐虎的生存空间正在被挤压。

战马：华彬的“亲儿子”能否扛起大旗？

红牛商标大战中，最尴尬的其实是华彬集团。

作为红牛中国的运营方，华彬辛辛苦苦种了二十多年的树，眼看着要被泰国天丝摘果子。

华彬当然不甘心。

2017年，华彬推出了自有品牌“战马”，试图打造自己的能量饮料IP。

战马这个名字取得很有心机——既延续了红牛的“牛马”意象，又暗示了年轻、战斗、拼搏的精神内核。

华彬给战马的定位是“年轻、潮流、能量、拼搏”，主打电竞、运动、职场等年轻消费场景 。

2026年是农历马年，战马借势搞了一波大动作。

2月份，战马启动“马年寻马”主题活动，面向全国征集12位属马的奋斗者，讲述他们的故事 。

同时，战马在全国范围内进行品牌焕新，推出新包装和新口味——经典红罐包装升级，无糖含气系列则推出了柠檬、白桃、菠萝西柚等清新果味 。

战马的新包装还挺有设计感，把战马形象抽象为几何块面，通过负空间营造动态张力，拿了个国际设计大赛银奖 。

但问题是，产品再好，渠道还是那些渠道，经销商还是那些经销商。

我采访了几家华彬的经销商，他们的态度挺微妙。

一方面，他们明白战马是华彬的未来，必须支持；另一方面，红牛依然是他们的利润大头，不敢得罪泰国天丝，也不敢放弃红牛。

一位河北的经销商跟我说：“现在店里得进三种红牛——华彬的、天丝的、安奈吉的，还得进战马。消费者搞不清楚，我也搞不清楚。”

战马的路，还很长。

千亿蛋糕，谁吃得到？

中商产业研究院的数据显示，2025年中国功能饮料零售额约1856亿元，同比增长11.47%；预计2026年将达到2078亿元 。

这么大的蛋糕，谁都想多吃一口。

但和欧美、日本市场相比，中国的功能饮料市场还有很大潜力。

麦格理的研报指出，中国功能饮料人均消费量仅9.9升，而美国是54.9升，日本是21.9升，泰国是16.5升 。

这意味着，**即便现在打得头破血流，未来还有翻倍的增长空间**。

那么，未来的战局会怎么走？

第一，产品会越来越细分。以前功能饮料就一种——提神的。

现在有了能量饮料、运动饮料、电解质饮料、维生素饮料等等 。东鹏做电解质水，战马做无糖含气系列，都是在细分市场找增量。

第二，渠道会越来越多元。以前靠小卖部、超市，现在靠电商、直播、社群。

2026年2月，战马在微信、微博等社交平台发起“马年寻马”话题，冲上热搜 。

东鹏在电商渠道的增速也远高于线下。

第三，价格带会越来越宽。以前功能饮料集中在5-6元，现在从3元到10元都有产品覆盖。

乐虎守住3元价格带，东鹏主攻5元价格带，红牛和战马在6元价格带厮杀，还有一些进口品牌在10元以上布局。

第四，健康化是必然趋势。

东鹏在2026年3月明确表示，要布局无糖、低糖能量饮料，并严格按要求完成含糖量等信息的清晰标示 。

战马的无糖含气系列，也是迎合年轻消费者“既要提神又要健康”的需求。

红牛高高在上，东鹏靠着瓶盖里的那点实惠，抓住了千千万万像外卖小哥一样的普通人。乐虎和战马，则在各自的阵地上伺机而动。

两千亿的蛋糕，谁都想分一块。但最后能吃饱的，一定是那些真正懂得中国消费者的人。红牛的教训告诉我们，再大的品牌，也经不起内耗。

东鹏的逆袭告诉我们，再小的细节，也能成就大生意。

2026年2月4日，麦格理发布研报，看好东鹏饮料继续扩大市场份额 。

2026年3月10日，东鹏饮料召开股东会，推进H股上市进程 。

2026年2月25日，战马“马年寻马”活动冲上热搜 。

红牛的官司还没打完，东鹏的上市还在推进，战马的营销还在发力，乐虎的渠道还在下沉。

功能饮料的战局，远未终局。