国际化提速！年内多家券商“出海”补血，广发证券超61亿港元增资香港子公司

每经记者：陈晨 每经编辑：叶峰

3月12日晚间，广发证券发布公告，宣布拟向其全资子公司广发控股（香港）有限公司（简称“广发香港”）增资不超过61.01亿港元。这一重磅举措不仅将极大增厚广发香港的资本实力，更折射出当前头部券商加速布局海外市场的战略共识。

2026年以来，中资券商“出海”步伐显著加快，包括华泰证券、东北证券、华安证券以及东吴证券在内的多家机构，已先后通过增资或新设香港子公司的方式密集加码国际业务。在境内企业出海与投资者跨境配置需求持续升温的背景下，国际业务正从券商的边缘业务向核心盈利引擎转变。相关研究数据显示，部分头部券商的国际子公司净利润贡献度已高达55%。面对全球龙头券商30%以上的国际业务占比红线，中资券商正以真金白银的投入，全面提速国际化进程。

广发证券拟再增资超61亿港元

3月12日晚间，广发证券发布公告称，根据公司业务发展需要及广发香港的实际情况，公司拟向广发香港增资不超过61.01亿港元。公告指出，公司将根据实际情况，选择一次性增资或分批增资的方式来完成这一计划。关于此次增资的资金来源，广发证券表示，为公司根据一般性授权配售新增H股与发行H股可转换债券的募集资金及自有资金。

实际上，广发证券为此次增资早有筹谋。今年1月6日，广发证券根据一般性授权与配售代理和经办人分别签订了新增H股《配售协议》与可转换债券《认购协议》，公司拟按每股配售价格18.15港元向符合条件的独立投资者配售本公司新增发行的2.19亿股H股，并发行本金总金额为21.50亿港元的可转换为公司H股股份的债券，两项合计约61.25亿港元。彼时，广发证券就在公告中表示，本次发行所得款项净额拟全部用于公司向境外子公司增资，以支持公司的国际业务发展。

从历史动作来看，近两年广发证券一直在持续为广发香港注入资本。梳理时间线可以发现，2024年5月，广发证券向广发香港增资15亿港元，使得增资后广发香港的实缴资本增加至71亿港元；紧接着在2024年7月，公司再度向广发香港增资11亿港元，实缴资本进一步增加至82亿港元；进入2025年1月，广发证券第三次向广发香港增资21.37亿港元，增资后实缴资本达到了103.37亿港元。

资料显示，广发香港是广发证券于2006年6月在香港设立的全资子公司。目前，该子公司的实缴资本为103.37亿港元。针对此次增资的战略意义，广发证券表示，本次向广发香港增资将进一步支持公司的国际业务发展，强化公司的跨境服务能力，增厚广发香港资本实力，并增强其抗风险能力。

中资券商频频加码国际业务

广发证券此次超61亿港元增资计划是行业的一个鲜明案例。随着国际业务的重要性在券商整体战略中不断提升，中资券商正密集以设立国际子公司、增资国际子公司的方式加码国际业务。

进入2026年以来，除了广发证券的重大动作外，先后已有华泰证券、东北证券、华安证券和东吴证券等多家机构在境外业务上发力。2026年1月23日，头部券商华泰证券发布公告称，同意公司向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元，该笔资金将专门用于支持各项境外业务的全面发展。

进入2月份，中小券商也紧跟步伐，加速境外业务的牌照申请与资本补充。2026年2月10日，东北证券发布公告披露，证监会对公司以自有资金出资5亿港元在香港特别行政区设立东证国际金融控股有限公司的事项无异议，标志着其正式落子香港市场。

同日，华安证券也发布公告称，证监会对公司向香港全资子公司华安证券（香港）金融控股有限公司增资5亿港元表示无异议。

仅仅两天后的2026年2月12日，东吴证券发布公告称，证监会对公司向东吴证券（香港）金融控股有限公司增资20亿港元无异议。

这一系列密集的信息披露和资金投入，侧面也反映了中资券商在香港市场及国际化布局上的坚决态度。

券商国际业务收入占比快速提升

近年来，国际业务已成为券商发力的重要业务方向，尤其是头部券商的国际业务增长强劲，对券商整体利润的贡献愈发突出。

以此次获得增资的广发香港为例，其近期的财务表现十分亮眼。按照香港会计准则，截至2025年9月30日，广发香港总资产规模已突破千亿大关，达到1075.46亿港元（包含客户资金在内），同比增长63.86%；总负债为958.02亿港元，同比增长66.64%；归属于母公司净资产达117.44亿港元，同比增长44.26%。在盈利能力方面，2025年1-9月，广发香港实现营业收入35.20亿港元，同比增长57.49%；归属于母公司净利润达到10.46亿港元，同比大幅增长189.05%。

对比来看，2025年三季报显示，广发证券前三季度公司实现营业总收入261.64亿元，同比增长41.04%；归母净利润为109.34亿元，同比增长61.64%。由此计算，广发香港的营业收入占到广发证券营业总收入的13.45%，而其归母净利润的占比也达到了9.57%。

从全行业的宏观视角来看，国际业务的利润贡献率正在发生质的飞跃。国泰海通的研究显示，18家券商国际子公司对券商整体利润贡献已从2018年的0.7%，快速提升至2025年上半年的8.2%，在券商盈利体系中的地位愈发突出。在头部券商群体中，这一趋势更为明显。数据显示，2025年上半年，中金公司、中信证券、华泰证券和中信建投的国际子公司净利润贡献度分别达到了55%、20%、14%和10%。

面对未来的发展，上述国泰海通的研究报告进一步指出，参考国际一流投行的国际化经验，全球龙头券商的国际业务占比普遍在30%以上。展望未来，随着境内企业出海需求持续升温、境内投资者跨境配置需求不断提升，叠加近年来头部券商对国际业务资源投入的成果显现，市场普遍看好国际业务在头部券商中的盈利占比将稳步提升，最终成为驱动券商业绩成长的重要引擎。