半导体早参｜Omdia预计2026年全球PC出货量下降12%，渠道SSD、内存条全线大幅上涨

2026年3月11日，截至收盘，沪指涨0.25%，报收4133.43点；深成指涨0.78%，报收14465.41点；创业板指涨1.31%，报收3349.53点。科创半导体ETF（588170）跌1.12%，半导体设备ETF华夏（562590）跌1.08%。

隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数跌0.61%；纳斯达克综合指数涨0.08%；标准普尔500种股票指数跌0.08%。费城半导体指数涨0.63%，恩智浦半导体跌1.56%，美光科技涨3.86%，ARM跌0.37%，应用材料涨1.50%，微芯科技涨0.70%。

行业资讯：

1.Omdia最新预测，2026年全球台式机、笔记本及工作站出货量预计下降12%，至2.45亿台。这一预测基于内存与存储价格的急剧上涨——特别是预计2026年第一季度将至少上涨60%。预计全年剩余季度仍将面临进一步的价格上涨压力，但后续涨幅可能更加温和。自2025年第一季度以来，主流内存与存储配置的成本已上涨90至165美元，对PC厂商造成重大财务压力，迫使其减少促销、提高产品售价并调整配置。各类PC产品受影响的程度预计大体一致。台式机出货量预计下降10%至5320万台，笔记本出货量预计下降12%至1.922亿台。

2.上月恰逢春节假期，渠道客户备货几近停滞，存储厂商也秉持严格控货态度，使得整体市场交易相对平淡。随着节后市场逐步回归常态化，部分渠道核心客户因库存水平持续走低，已开始陆续启动备货。存储厂商作为卖方则受渠道资源长期缺货且成本大幅上涨影响，在面对需求有一定的承接力时仍然维持控量，本周渠道SSD、内存条价格全面大幅上涨。嵌入式eMMC、行业SSD等低容量存储产品也出现一定的拉货行为，带动其价格温和式上涨。

西南证券认为，需求爆发&供给刚性，价格持续上涨，存储迎来超级周期。1）AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期。2）海外三大原厂将有限产能向高利润HBM和DDR5产品倾斜，对消费级和低端存储芯片产能造成严重挤压，供需缺口扩大。3）存储原厂在上轮周期产能和资本开支过度后，本轮周期扩产动作均较为谨慎；且高端HBM存储芯片存在洁净室建设周期长，良率爬坡困难等问题，短期供给持续偏紧。在需求爆发&供给刚性的背景下，据CFM闪存市场预计，2026年存储价格整体仍将延续上涨。

相关ETF：科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）：跟踪指数是科创板唯一的半导体设备主题指数，其中先进封装含量在全市场中最高（约50%），聚焦于科技创新前沿的硬核设备公司。

半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），跟踪中证半导体材料设备主题指数，其中半导体设备的含量在全市场指数中最高（约63%），直接受益于全球芯片涨价潮对“卖铲人”（设备商）的确定性需求。