罕见！多家中资投行退任港股IPO整体协调人

近日，港股新股市场再掀波澜，多家中资投行相继宣布退出拟上市公司整体协调人角色。

3月8日，赛美特信息集团股份有限公司（简称“赛美特”）发布公告称，中信里昂证券有限公司及中信建投（国际）融资有限公司退任了公司的整体协调人。而在今年1月12日，微医控股有限公司（简称“微医控股”）也发布公告称，招银国际融资有限公司不再是公司的整体协调人。

业内人士指出，随着近年来港股IPO数量的迅猛回升，中资投行在筛选和处理IPO项目时愈发审慎，更倾向于将有限的资源聚焦于那些“最具发展潜力的交易”之上。

多家中资投行退任

据赛美特的公告，公司已与中信里昂证券有限公司及中信建投（国际）融资有限公司协议终止其各自作为公司整体协调人的委任，有关终止将分别自3月6日及3月8日起生效。截至目前，仍然获公司委任为整体协调人的为海通国际证券有限公司、申万宏源证券（香港）有限公司及富途证券国际（香港）有限公司。

微医控股的公告称，华泰金融控股（香港）有限公司为公司委任地整体协调人。招银国际融资有限公司为整体协调人的委任已到期，且公司与招银国际融资有限公司在1月12日已同意不再续任。

早在2025年12月12日，浙江力积存储科技股份有限公司也曾公告称，公司与民银证券有限公司已同意于2025年12月12日终止委任民银证券有限公司为整体协调人之一。

记者梳理近几年来港股IPO投行退出的情况发现，外资投行在2023年出现一波“退任潮”，高盛曾在2023年接连退出第四范式、科笛-B、药师帮、KEEP、友宝在线等多家公司的整体协调人角色。

外资投行退出的同时，中资投行增聘为公司的整体协调人。不过，随着近年来港股IPO数量的迅猛回升，中资投行也出现不断退出情况。自2025年底以来，已有3家公司宣告，相关投行退出公司项目。

根据港交所的《上市规则》，发行人不仅要聘任保荐人、承销商、律师等中介机构，还必须委聘整体协调人，且发行人如果在主板上市，必须在递交上市申请前不少于两个月委任保荐人兼整体协调人。

其中，整体协调人主要负责后期的全球发售工作，拥有向发行人作出分配建议和超额配股行使酌情权等权利。

沙利文捷利（深圳）云科技有限公司投研总监袁梅向记者表示，港股IPO上市流程相对A股门槛较低，但将股票卖出去却是一个难题，尤其是在大规模募资的情况下，整体协调人在IPO全球发售中需要为发行人寻找合适投资者，因此其在股票发售中担当着重要角色。

更加聚焦优质项目

中资投行退出IPO整体协调人角色，或与当前港股IPO市场持续火爆有关。

据《彭博》引述知情人士透露，由于内部人手配置紧张，中信里昂证券与中信建投（国际）已决定退出担任赛美特香港首次公开募股（IPO）的整体协调人。此举反映出投资银行在应对当前香港新股发行热潮时所面临的现实挑战。尽管市场回暖为业界带来利好，但过去数年低迷期内行业普遍习惯于精简人手，如今交易量骤增，令部分投行措手不及，难以迅速调配足够人手应付多宗上市项目。

Wind数据显示，今年以来，港股已完成28家企业上市，较2025年同期的12家增加了16家。同时，还有多家企业正排队上市，港股新股市场显着回暖。而在刚刚过去的2025年，港股IPO市场迎来强势复苏，全年共有119只新股挂牌上市，IPO募资总额超2800亿港元，IPO上市数量和募资规模双双攀升。

港交所行政总裁陈翊庭在马年新春开市仪式致辞时透露，目前港交所有488家企业正在排队等候上市。

今年1月30日，香港证监会发布消息称，鉴于获某些保荐人委聘的人士不符合通过所需考试的资格准则，所有从事首次公开招股保荐人工作的人士现须符合更严格的考试规定。此外，香港证监会数据显示，目前持有6号牌照的投行人员中，活跃人数占整体比例仅为21.17%。

袁梅表示，在港股IPO数量不断攀升的情况下，投行在处理IPO项目时变得更加审慎，更倾向于将有限的资源聚焦优质项目，企业赴港上市的“隐形”门槛或正在上升。

责编：李丹

校对：杨立林

版权声明

" Type="normal"@@-->

证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。

转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes

" Type="normal"@@-->