税收政策生变，高杠杆、低保费的定期寿险涨价了

界面新闻记者 | 吕文琦

近期，互联网渠道销售的定期寿险产品迎来一轮集中调价。

界面新闻注意到，多家保险公司在蚂蚁保、腾讯微保等平台销售的定期寿险产品，已在今年2月底前后陆续停售或完成升级，新产品费率较此前有所上调。

其中，华贵人寿的“华贵大麦2026”、中意人寿的“中意擎天柱11号”等产品均已进入更替周期，预计将在2至3月期间完成新旧产品切换。

图片来源：保险经纪人

从实际影响来看，此轮调价幅度整体较为温和。以30岁左右投保人为例，一份保额200万元、保障至60岁的定期寿险，年保费通常在千元左右。即使费率上调，年保费增加金额多在几十元至一两百元之间，对消费者支出的影响相对有限。

在业内人士看来，本轮定期寿险费率上调并非由单一因素驱动，而是税收政策调整、利率环境变化以及行业定价逻辑回归等多重因素共同作用的结果。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格向界面新闻表示，此轮价格调整的一个直接触发因素来自税收政策变化。2026年1月发布的最新增值税优惠政策明确，将免征增值税的一年期以上人身保险限定为“返还本利”的人寿保险、年金保险和健康保险产品。

这意味着，以风险保障为主、满期不返还保费的定期寿险将不再纳入免税范围。方正证券测算显示，新增约6%的税收成本已逐步传导至产品定价端，这也成为终端保费普遍上调约5%至10%的重要原因之一。

除了税收因素，定期寿险的定价基础也在发生变化。北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军向界面新闻分析，预定利率是保险产品定价的重要依据之一。近年来随着市场利率持续下行，人身险预定利率研究值不断走低，2025年已降至约1.89%。在投资收益率承压的情况下，保险公司需要通过调整费率，以避免未来可能出现的长期“利差损”。

风险定价所依据的数据体系也在更新。2026年起实施的《中国人身保险业经验生命表（2025）》对人口死亡率数据进行了修订，使保险公司能够更精细地评估不同年龄群体的风险水平。业内人士指出，生命表调整并不意味着保费必然下降，其更重要的作用在于推动产品定价更加贴近真实风险。

与此同时，行业竞争格局的变化也在推动定价逐步回归理性。过去几年，在互联网渠道推动下，定期寿险价格持续下探，一些产品定价相对激进。随着部分公司赔付率上升以及偿付能力监管趋严，行业正在逐步回归更加稳健的风险定价模式。

尽管价格有所上涨，但在业内看来，定期寿险依然是保障效率最高的险种之一。

宋占军表示，定期寿险作为一种保障型险种，保费不返还，保额保费杠杆高，适合家庭经济支柱投保。价格波动对定期寿险的高保障属性影响较小，普通家庭仍应积极配置定期寿险。

保险经纪人陈琳向界面新闻介绍，从功能上看，定期寿险的核心在于“收入替代”，而非投资或储蓄。其作用是当家庭经济支柱发生身故或全残时，提供一笔保险金，用于覆盖房贷、日常生活、子女教育等必要支出，从而缓冲经济支柱缺失带来的冲击，维持家庭财务稳定。

正因如此，在保险市场成熟的欧美地区，定期寿险一直是家庭保障的基石。

“对普通家庭而言，配置的关键在于匹配家庭责任周期。保障期限应覆盖负债最重、责任最大的阶段，例如保至60岁或70岁；保额则需要综合估算家庭负债、子女教育费用及赡养支出。此外，选择产品时，除了关注保费，也应仔细阅读健康告知、免责条款，并考察保险公司的理赔服务能力。”陈琳表示。