上海
最近几天，海关总署披露1-2月进出口数据，其中出口数据同比增21.8%，明显超过预期。作为市场感知外部需求变化的检验窗口，外贸的景气表现，也为国内基本面回暖提供有力支撑。
今天的内容，我们结合机构最新的统计，一起来看一看当下行业相关变化及趋势，挖掘仍具景气度的细分领域。对此，研究院梳理了一些关键要点，分享给大家。
以下为主要内容
一、出口的整体概况：
中信建投证券研报称，2026年1-2月出口同比强劲增长21.8%，远超2025年5.5%的水平；并且1-2月出口较12月环比增长83.5%，亦是2013年以来同期最高，远高于2013-2025年55.5%的均值水平。
同时，1-2月我国贸易差额录得2136.18亿美元，同比大增26.25%，亦为历年同期最高。
为什么能超预期？机构认为，背后主要有三重推力：
1.春节错位效应显著：
历史经验显示，由于节后复工复产需要时间，因此出口商会在春节前夕加大出口。如果春节时点越靠后，则会抬高1-2月出口规模而压低3月出口。
2026年春节假期偏晚，春节距离元旦天数高达46天，为2016年以来最高值。恰逢2025年春节假期偏早，2025年春节假期距离元旦天数为28天，低于过去20年的均值(35天)。由此形成偏低基数，造成了今年1-2月出口明显脉冲。
2.中国对非美出口延续强势：
今年1-2月中国对非美地区出口延续2025年高增势头，这主要得益于两方面因素：
·欧美2026年的财政扩张红利、新兴市场关键矿产的投资浪潮，叠加中企加速出海等因素，全球制造业投资处于高景气区间。
数据显示，全球制造业PMI已连续7个月处于扩张区间，今年2月全球制造业PMI环比增长1.0pct，达到51.9%，创2022年7月以来新高。
·中国与非美国家合作深化，中国产品在非美地区进口份额中延续上升趋势等。
3.相关行业产品抢出口延续：
今年出口退税调整带来的"抢出口"窗口期，也对今年前两月出口增速也有一定带动。
虽然海关总署尚未公布光伏和电池产品的1-2月出口增速数据。但从1月我国动力电池出口同比增长59%，已可窥见一斑。
二、从出口方向来看：
从出口流向看，非美地区已成为增长的主力军。据中信证券整理，1-2月中国对主要非美市场的出口增速均实现双位数以上提升：
·非洲：同比+49.9%
·东南亚：同比+29.4%
·欧盟：同比+27.8%
·对俄罗斯、拉丁美洲的出口增速也分别达到+22.3%和+16.4%。
测算显示，1-2月中国对非美区域整体出口同比增长27.1%，较去年12月大幅提升14.3个百分点。这主要得益于中国制造业竞争力的增强，以及相关市场经济修复与工业化进程带来的持续需求。
相比之下，对美出口虽降幅有所收窄，但仍在同比-11.0% 的负增长区间。其对整体出口的拖累，已从去年12月的4.4个百分点缩小至1.4个百分点。显示中国对美出口的"依赖度"正趋势性下降。
三、从出口行业来看：
从产品结构看，技术升级与优势制造共同构成了出口竞争力的双引擎。
增长最快的三大品类：
·集成电路：同比72.6%(拉动整体出口4.7个百分点)
·汽车：同比67.1%(拉动2.4个百分点)
·船舶：同比52.5%
依此测算，1-2月半导体产业链、汽车产业链对出口增速的拉动作用最大，分别达到4.7、2.4个百分点。
此外，劳动密集型产品也有回暖，家具、鞋靴、服装、箱包、玩具出口增速均较前值回升，劳动密集型产品对出口总体贡献由负转正。而钢材、稀土等资源，出口情况还是出现了明显的下降。
海关总署则基于一个更宽的口径划分做了数据总结：前两个月，我国出口机电产品2.89万亿元，同比增长24.3%；劳密产品7026.7亿元，同比增长15.6%；农产品1200.1亿元，同比增长9.7%。
以上数据清晰表明，中国正通过技术升级与优势制造双轮驱动，持续强化贸易竞争力，高端制造品与成熟工业品共同构成海外市场对中国商品的高依赖基础。
最后，对于后续出口情况，机构基于历史经验，普遍的判断是：预计3月出口将面临基数回归与春节后遗症的压力，但1季度的出口增速总体仍有支撑。出口之后，后续需要关注的是开工季的内需基本面。
放眼全年，机构维持2026年外需有韧性的判断。全球AI投资的加速、海外财政扩张周期，以及全球"再工业化"带来的企业出海需求，有望共同支撑2026年的出口增长。
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