德意志银行中国债务资本市场主管方中睿：人民币逐渐成为新兴经济体的重要融资货币之一

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 张欣然）近日，印尼政府在国际资本市场成功发行总规模约45亿美元的主权债券，其中包括92.5亿元离岸人民币债券以及27亿欧元债券。

德意志银行中国债务资本市场主管方中睿（Samuel Fischer）在接受上海证券报记者采访时表示，此次发行既是印尼推进融资来源多元化的重要一步，也反映出离岸人民币市场在全球主权融资体系中的影响力正在不断提升。

印尼发行离岸人民币债券（“点心债”），是其构建国家预算融资来源多元化战略的重要组成部分。

近年来，印尼持续通过国际资本市场开展多币种融资，包括美元、欧元、日元“武士债券”以及澳元“袋鼠债券”等。

“通过进入离岸人民币市场，印尼不仅能够进一步拓宽投资者基础，还能够吸引对人民币资产需求日益增长的中国及国际投资者，从而增强融资灵活性。同时，这一举措也体现出印尼在深化与中国双边经贸合作方面的积极态度。”方中睿说。

事实上，此次发行也是印尼继2025年首次进入离岸人民币市场后的再次亮相。方中睿表示，印尼正在逐步完善其离岸人民币收益率曲线，并持续加强在离岸人民币市场的布局。

随着离岸人民币市场流动性的持续提升，人民币融资正成为越来越多新兴市场国家关注的选项。

方中睿认为，离岸人民币市场的不断发展，加上全球投资者资产配置多元化需求上升，使人民币逐渐成为新兴经济体的重要融资货币之一。

“在金融层面，人民币融资不仅可以为发行人提供具有竞争力的定价，还能帮助其接触规模不断扩大的投资者群体。同时，市场流动性的提升也增强了发行的灵活性，使发行人能够更加高效地进行债务管理。”方中睿说。

此外，人民币债券还在债务结构优化和汇率风险分散方面发挥作用。方中睿表示，人民币已被纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子，同时中国人民银行与多国央行建立了货币互换机制，这些因素都进一步提升了人民币作为国际融资货币的重要性。

作为东盟最大的经济体之一，印尼此次发行人民币主权债券，也被市场视为具有一定示范意义。

方中睿认为，在人民币融资成本优势以及中国与东盟经贸联系持续加强的背景下，未来离岸人民币“点心债”和在岸人民币“熊猫债”市场有望吸引更多来自东盟及其他地区的发行人。

“随着市场深度和流动性的不断提升，离岸人民币市场正在逐渐成为主权发行人多元化融资的重要平台。”方中睿说。